Estudio internacional de Due Diligence ESG 2022

La sostenibilidad se ha convertido en una de las principales tendencias que está afectando a las empresas de todo el mundo, y el sector del M&A no es una excepción a la regla. En todos los ámbitos y de forma global, cada vez son más las operaciones que se ven influidas por criterios de sostenibilidad. Los targets que cuentan con una sólida historia de sostenibilidad (y los datos que la respaldan) ya están beneficiándose de ventajas en el precio. A su vez, los equipos del sector M&A establecen, cada vez más, los objetivos de la due diligence con la lente ESG (DD ESG) en las fases más tempranas de la operación.

Para averiguar lo que esto significa para los que trabajan en el sector M&A en Europa, Oriente Medio y África, hemos encuestado a más de 150 dealmakers activos a lo largo de estas regiones y les hemos preguntado qué es lo que funciona, lo que no funciona y cuál es el reto al que se enfrentan en el futuro. En este informe examinamos varios modelos que sirven para integrar los aspectos ESG en la due diligence, y aunamos los consejos y puntos de vista de los dealmakers basados en su experiencia.

Conclusiones principales:

• Los criterios ESG son cada vez más relevantes en el sector del M&A. Los dealmakers están integrando activamente las consideraciones ambientales, sociales y de gobernanza en sus actividades de negociación y los responsables de las operaciones ven el valor financiero y las posibles oportunidades de mejora que pueden lograrse si se conoce el rendimiento de un objetivo en materia de ESG en una fase temprana del proceso de transacción.

• Sin embargo, los profesionales de la DD ESG siguen afrontando importantes retos. En concreto, parece que no hay consenso en el mercado sobre lo que incluiría un ámbito de DD ESG estándar, ya que los profesionales tienen dificultades con la amplitud del término. A esto se añade que los objetivos no siempre son capaces de proporcionar datos o documentación de calidad. Por ello, los profesionales a menudo tienen dificultades para cuantificar sus conclusiones y las repercusiones financieras relacionadas o las oportunidades de creación de valor.

• Los profesionales más consolidados del DD ESG están estableciendo un fuerte vínculo entre su estrategia global de sostenibilidad corporativa y sus procedimientos de DD ESG en sus operaciones, centrándose en las oportunidades de creación de valor (es decir, en los aspectos positivos) en lugar de limitarse a mitigar los riesgos. También es más probable que ordenen una corriente de trabajo dedicada a la DD ESG, en lugar de un modelo "fragmentado" en el que los temas "E", "S" y "G" son tratados por corrientes de trabajo independientes.

• Las prioridades inmediatas para los dealmakers están quedando claras. En primer lugar, deben comprender la estrategia de sostenibilidad de su empresa e identificar las áreas que son realmente importantes. Esto puede ayudarles a superar la complejidad causada por la amplitud del término "ESG". En segundo lugar, necesitan desarrollar un plan para su enfoque de DD ESG, tanto en términos de marco intelectual como de organización (modelo de flujo de trabajo dedicado o fragmentado). Para ello habrá que asegurarse de que se dispone de los presupuestos y recursos adecuados para cumplir estos objetivos.

• Mientras el campo de los criterios ESG en la due diligence sigue evolucionando, los profesionales deberían mirar a los líderes y a otros sectores relativamente más evolucionados para descubrir nuevas ideas y enfoques. Los responsables de las operaciones también pueden considerar la posibilidad de aprovechar la experiencia de asesores y profesionales externos no sólo para garantizar un proceso de DD sólido, sino también para ayudar a compartir ideas y conocimientos a medida que evoluciona el marco de las materias medioambientales, sociales y de gobierno en las operaciones de due diligence.