银行业动荡

过去一年，全球多家银行倒闭，行业经历了一段相当动荡的时期。事态发展令人震惊，原因在于涉事银行倒闭速度之快，而且其中几家规模较大，倒闭前在市场上取得了不俗的成绩。 

虽然引发上述银行倒闭的大多数问题与香港银行业没有直接联系，但各金融机构仍需从中吸取教训，并在风险管理实践中时刻牢记。

涉事银行倒闭的诱因之一是宏观经济环境。过去一年，世界各国央行为了控制通货膨胀，实施了前所未有的加息计划。

加息的副作用之一是严重影响债券价值，尤其是长期债券（市场价值损失高达30%）。对于大量持有此类债券和类似证券的银行，这成为一大问题。

部分银行之所以大量持有此类债券，是因为存款水平很高。过去几年的持续宽松致使大量存款在2020年及2021年间流入银行。一些银行选择将大量存款投资于抵押贷款支持的长期证券和债券，但这意味着当利率上升和债券公允价值下降时，这些银行经受不住冲击。 

与此同时，随着2022年全球经济降温，存款量萎缩，银行需要调整资产负债表，不得不亏本出售部分可供出售证券。事件演变出乎意料，惊魂未定的客户争相转移存款。

从几家银行倒闭的经历来看，以下最佳实践值得银行采纳。

资产方面，银行应该记住，将过多资金投资于长期债券，而不进行相应的套期操作，意味着加息可能对它们造成严重冲击。 

负债方面，银行应警惕集中度风险。类似的客户通常会采取类似的行为，而一旦其中的某些客户开始想进行大额提款，这将引发问题。集中度风险包括过多客户集中在同一行业，还包括存款出政府的银行存款保险覆盖范围的客户。 

与集中度风险相关的是声誉风险。当客户集中在某一类型或行业，通常会相互交流，便捷分享新闻或担忧。与客户群分布广泛的银行相比，客户群集中度过高，意味着谣言将对此类银行的声誉产生更大的影响。 

另一个需要注意的领域是资产负债期限错配。虽然错配是银行为了获得更高的资产回报而进行的常规操作，但一旦出现大幅超出行业标准的苗头，银行应该警惕。

银行应该考虑的其他关键问题还包括公司治理。银行必须密切关注业务所在辖区的各项监管要求。然而，在监管放松的情况下，银行应该从风险角度考虑相关影响，并确认监管要求降低是否会对业务运营产生其他影响。银行还应确保风险管理职能拥有充足的资源和及时发现问题的专业技能和知识。

所有金融机构均应从导致上述银行倒闭的问题中吸取重要教训。首先，银行应密切关注资产负债表，并监测资产负债错配，包括利率风险和资产负债表久期。香港银行业应加强资产负债委员会的监督责任。 

其次，银行应该意识到，借款人类型的集中属于危险信号；存款过于依赖特定行业是另一个值得担忧的问题。

再次，银行应该考虑会计和风险监管之间的脱节。从会计角度来看，部分资产是按摊销成本计量，意味着此类资产的估价依据是初始购买成本而非公允价值。但是，此类资产在出售之时只能按照市场价值，售价大幅低于初始成本。银行应该意识到这种潜在脱节，以确保对资产市场价值的认知符合现实，尤其是当此类债券可能是银行弥补大量现金流出的流动性来源时。 

尽管全球银行业动荡似乎已有所缓解，但可能产生更广泛的影响。近期大量存款从小型银行转移到大型银行。这种趋势可能影响房地产行业，因为美国大多数商业地产贷款由中小银行持有。如果大量客户转移存款，这可能会引发商业地产贷款危机，进而导致商业地产价格下跌。