Der Schritt an den Kapitalmarkt stellt Unternehmen vor eine Vielzahl komplexer Aufgaben – von strategischen Weichenstellungen bis hin zu detaillierten Reporting- und Governance-Anforderungen. Ob Börsengang, Dual-Track-Strategie oder Anleiheemission: Unternehmen stehen vor der Herausforderung, ihre Strukturen, Prozesse und Kommunikation kapitalmarktfähig auszurichten – oft unter hohem Zeit- und Erwartungsdruck.
Wie gelingt der Schritt zur Kapitalmarktreife?
Die Kapitalmarktreife zu erlangen, bedeutet mehr als nur die Erfüllung regulatorischer Vorgaben. Es geht darum, die eigene Positionierung am Kapitalmarkt klar zu definieren, interne Strukturen und IT-Systeme zu analysieren, Reportingprozesse zu optimieren, steuerliche und rechtliche Themen zu durchdringen, ESG-Aspekte glaubwürdig zu integrieren und ein Governance-Setup zu etablieren, das Vertrauen bei Investoren schafft und den regulatorischen Anforderungen entspricht.
Wie lassen sich Handlungsfelder frühzeitig identifizieren und priorisieren?
Dazu sind die folgenden Fragen zu stellen:
- Wie ist der Status Quo im Unternehmen und ist das Unternehmen den hohen Anforderungen gewachsen?
- Welche Maßnahmen sind bis zum Emissionszeitpunkt noch durchzuführen?
- Wie sind diese Maßnahmen im Detail zeitlich zu planen und zu priorisieren?
Bei der Beantwortung dieser Fragen unterstützen wir Sie im Rahmen der Durchführung unseres sogenannten „Capital Markets Readiness Assessments“. In acht verschiedenen Modulen nehmen unsere Expert:innen in Zusammenarbeit mit Ihnen den Status Quo auf, führen ein Benchmarking mit den notwendigen Anforderungen durch, zeigen bestehende Lücken auf und entwickeln einen detaillierten Maßnahmenplan, der die zeit- und ressourcengerechte Umsetzung der Maßnahmen sicherstellt – zugeschnitten auf IPOs, Dual-Track-Strategien oder Anleiheemissionen. "
Ralf Pfennig
Regionalvorstand West (Köln), Head of Deal & Capital Markets Services
KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Unser Capital Markets Readiness Assessments
Capital Markets
Ein Börsengang erfordert eine durchdachte Strategie, um langfristigen Erfolg am Kapitalmarkt zu sichern. Dank interdisziplinärer Expertise in Finanzberichterstattung, Kapitalmarktregulierung und strategischer Beratung bietet unser Team individuell zugeschnittene Lösungen – von der Optimierung der Marktpositionierung durch Peer-Group-Analysen bis hin zur Identifikation der relevanten KPIs als Grundlage für die Entwicklung einer überzeugenden Equity Story unter Berücksichtigung der Segmentberichterstattung. Die Kombination aus tiefem Branchenverständnis und internationaler Transaktionserfahrung schafft eine starke Grundlage für die Umsetzung anspruchsvoller Kapitalmarktprojekte. Bei Bedarf erfolgt zusätzlich eine strukturierte Begleitung im Rahmen von Dual Track Assessments, um Handlungsoptionen im Kapitalmarkt- und M&A-Kontext fundiert zu analysieren. Neben einer gezielten Investor-Relations-Strategie, die die Wahrnehmung bei Investoren steigert und das Vertrauen relevanter Stakeholder in das Unternehmen stärkt, zählen der Aufbau von Reportingprozessen zur Erfüllung der Kapitalmarktvorschriften, wie adhoc-Publizität, zu den zentralen Erfolgsfaktoren auf dem Weg zu einem gelungenen Börsengang. Unser Leistungsspektrum in der Übersicht:
- Peer-Group-Analysen
- Equity Story / Credit Story
- Transaktionsstruktur, inkl. Auswahl Börsenplatz und Segment
- ECM / DCM Advisory
- Investor Relations
- ESG Financing Services
- Zeitplan und Projektorganisation
Ralf Pfennig
Regionalvorstand West (Köln), Head of Deal & Capital Markets Services
T +49 221 2073-5189
Susanne Gatzweiler
Senior Managerin, Deal Advisory, Accounting Advisory Services, Capital Markets Advisory
T +49 221 2073-1159
Reporting, Financial Aspects & IT
Eine präzise und konforme Finanzberichterstattung ist entscheidend, um das Vertrauen der Anleger zu gewinnen und regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Mit unserer Rechnungslegungsexpertise (insbesondere IFRS und US-GAAP) bieten wir umfassende Unterstützung bei der externen und internen Berichterstattung und unterstützen Sie dabei, dass Genauigkeit und Compliance gewährleistet bleiben. Darüber hinaus erfolgt eine gezielte Unterstützung bei der Optimierung der IT-Organisation, der Finanzprozesse sowie des Target Operating Models (TOM) mit dem Ziel, die betriebliche Effizienz nachhaltig zu steigern. Die Erstellung fundierter Gewinnprognosen sowie die strukturierte Vorbereitung auf Diskussionen zu Comfort-Letter-Themen tragen zur Stärkung finanzieller Transparenz und Glaubwürdigkeit bei.
- Externes Reporting (IFRS, US GAAP) inkl. erstmaliger Einführung von IFRS / US GAAP
- Internes Reporting
- Planungsprozesse und -strukturen
- Treasuryprozesse und -strukturen
- IT-Organisation und -Prozesse
- Organisatorisches Setup / Finance TOM
- Gewinnprognosen
- Comfort Letter
- Carve-Out Finanzdaten und kombinierte Abschlüsse
- Weitere prospektspezifische Finanzinformationen
Ralf Pfennig
Regionalvorstand West (Köln), Head of Deal & Capital Markets Services
T +49 221 2073-5189
Ines Knappe
Partnerin, Audit - DPP, Capital Markets & Accounting Assurance
T +49 30 2068 4347
Corporate Governance
Corporate Governance ist nicht nur ein zentrales Thema, sondern der Schlüssel zu nachhaltigem und verantwortungsbewusstem Unternehmensmanagement. Unsere Beratung zeichnet sich durch umfassende Expertise und individuelle Lösungen aus, die darauf abzielen, Ihre Governance-Strukturen zu stärken und deren Compliance sicherzustellen. Unsere Beratung zeichnet sich durch die Verbindung von tiefgreifendem Fachwissen und praxisorientierten Ansätzen aus – eine Kombination, die eine fundierte Umsetzung und Weiterentwicklung der Corporate Governance unterstützt. Besonders im Hinblick auf die Anforderungen des Kapitalmarktes bieten wir spezialisierte Lösungen, die darauf abzielen, die Transparenz und Vertrauenswürdigkeit unserer Kunden zu erhöhen. Wir unterstützen unseren Kunden bei der Entwicklung und Implementierung von Governance-Richtlinien, Risikomanagementstrategien und internen Kontrollsystemen, um den Erwartungen der Investoren gerecht zu werden und langfristigen Erfolg am Kapitalmarkt zu sichern.
Dr. Jan-Hendrik Gnändiger
Partner, Audit, Regulatory Advisory, Head of Sustainability Reporting & Governance; Global ESG Reporting Advisory Lead
T +49 221 2073 1137
Anja Redenz
Partnerin, Audit – Regulatory Advisory, Sustainabiity Reporting & Governance
T +49 171 3308078
aredenz@kpmg.com
Tax
Bereits vor einem Börsengang sind steuerliche Aspekte von zentraler Bedeutung, insbesondere in Bezug auf die optimale Strukturierung von Dividendenströmen und Verlustverrechnungen. Eine steuerliche Due Diligence ist unerlässlich, um Investoren über Chancen und Risiken zu informieren. Nach dem Börsengang ist ein effizientes Steuerreporting notwendig, um die Steuerquote zu steuern und Transparenz sicherzustellen. Eine gut organisierte Steuerabteilung mit leistungsfähigem System ist dafür essenziell. Wir bieten Unterstützung bei der Bewertung und Weiterentwicklung Ihrer Steuerfunktion im Hinblick auf die Anforderungen eines börsennotierten Unternehmens:
- Steuerliche Strukturierungsberatung im Vorfeld des IPOs
- Durchführung einer steuerlichen Due Diligence
- Entwicklung und Implementierung eines steuerlichen Reportingsystems
- Kontinuierliches Management der Konzernsteuerquote
- Optimierung und Weiterentwicklung der Steuerfunktion
Lars Christian Mahler
Partner, Tax, Head of International Transaction Tax
T +49 69 9587 3142
Legal
Ein Börsengang erfordert eine umfassende rechtliche Vorbereitung und Beratung, um sämtliche Anforderungen des Aktien- und Kapitalmarktrechts sowie des Deutschen Corporate Governance Kodex zu erfüllen. KPMG Law unterstützt Unternehmen bei der Identifizierung und Erfüllung dieser Vorgaben und bieten eine ganzheitliche Betrachtung in enger Zusammenarbeit mit dem Capital Markets Team der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Dieses multidisziplinäre Vorgehen ermöglicht es, alle relevanten Themen abzudecken (zum Beispiel Fragen der Compliance und Weitergabe finanzieller und anderer Informationen im Konzern). Ergänzend dazu verfügt das KPMG-Law-Team über fundierte Expertise in Corporate Finance und Equity-Capital-Markets-Themen, um deutsche und internationale Unternehmen, Finanzinstitute und Investoren (Private Equity & Venture Capital) bei Akquisitionen, Veräußerungen, Joint Ventures und allgemeinen gesellschaftsrechtlichen Fragestellungen zu beraten. Die Leistungen in der Übersicht:
- Beratung zu rechtlichen Anforderungen für börsennotierte Unternehmen
- Unterstützung bei der Einrichtung einer Kapitalmarkt-Compliance-Struktur
- Beratung zu aktien- und kapitalmarktrechtlichen Fragestellungen bei der Informationsweitergabe zwischen börsennotierten Tochtergesellschaften und Muttergesellschaft
- Gestaltung und Prüfung von Dienstleistungsverträgen zwischen börsennotierter Tochtergesellschaft und Muttergesellschaft
- Kapitalmarkttransaktionen
Dr. Ian Maywald *
Partner, KPMG Law Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
T +49 89 5997606 1518
imaywald@kpmg-law.com
Dr. Thomas Giering *
Senior Manager, KPMG Law Rechtsanwaltsgesellschaft mbH
T +49 341 22572 548
tgiering@kpmg-law.com
* Die Rechtsdienstleistungen werden durch die KPMG Law Rechtsanwaltsgesellschaft mbH erbracht.
ESG & Sustainability Reporting
Das Thema ESG (Environmental, Social, Governance) und Nachhaltigkeitsberichterstattung gewinnt zunehmend an Bedeutung, da Unternehmen auf globaler Ebene unter Druck stehen, ihre ökologischen und sozialen Auswirkungen transparent zu machen. Unsere Beratungsleistung fokussiert sich auf die Unterstützung von Unternehmen bei der Implementierung und Optimierung von ESG-Strategien sowie der Erstellung umfassender und regelkonformer Nachhaltigkeitsberichte. Unsere Dienstleistung basiert auf der Kombination aus fundierter Expertise im Bereich Compliance, der Integration von ESG-Kriterien in die Unternehmensstrategie sowie der praxisnahen Umsetzung von Reporting-Standards wie der CSRD, der EU-Taxonomie und den GRI-Standards. Dabei stehen die Erwartungen des Kapitalmarkts im Fokus, mit dem Ziel, die Attraktivität für Investoren gezielt zu steigern.
- Entwicklung und Implementierung von ESG-Strategien
- Erstellung von Nachhaltigkeitsberichten
- Einhaltung regulatorischer Anforderungen
- Datenanalyse und -management
- Stakeholder-Engagement
- Benchmarking und Best Practices
Dr. Jan-Hendrik Gnändiger
Partner, Audit, Regulatory Advisory, Head of Sustainability Reporting & Governance; Global ESG Reporting Advisory Lead
T +49 221 2073 1137
Anja Redenz
Partnerin, Audit – Regulatory Advisory, Sustainabiity Reporting & Governance
T +49 171 3308078
aredenz@kpmg.com
People & Team
Der Faktor Mensch ist entscheidend für den Erfolg eines Börsengangs, von der Vorbereitung über die Umsetzung bis hin zum ersten Handelstag. Unser Ansatz basiert auf einer engen Zusammenarbeit mit dem Top-Management und der HR-Abteilung, um die wichtigsten Handlungsfelder im Personalkontext frühzeitig zu erkennen. Wir identifizieren erforderliche Anpassungen am Organisationsmodell und entsprechende Rekrutierungsbedarfe für IPO-kritische Positionen, betrachten qualitative Aspekte wie Schlüsselkompetenzen oder die individuelle Unternehmenskultur und erarbeiten datenbasierte Reifegradbestimmungen rund um die Themen Vergütung, Personalstruktur und HR IT.
- Bewertung der Management- und Belegschaftsstruktur
- Reifegradbestimmung der Personalfunktion
- Analyse des Vergütungssystems
- Empfehlung für die IPO-Ziel-Organisationsstruktur
- Change Management
Anna Richter
Partner, Performance & Strategy, Head of People & Change
T +49 89 9282 4061
Hendrik Weyrich
Senior Manager, Performance & Strategy – People & Change
T +49 89 9282 1236
Projektmanagement
Erfolgreiches Projektmanagement erfordert mehr als reine Koordination – es braucht eine Kombination aus strategischem Überblick, fundiertem Kapitalmarktfachwissen und relevanter Projekterfahrung und der Fähigkeit, flexibel auf Veränderungen zu reagieren. Wir übernehmen die Projektkoordination, steuern alle Beteiligten effizient und tragen dazu bei, dass Projekte zielgerichtet umgesetzt werden. Durch unsere pragmatische und lösungsorientierte Vorgehensweise sorgen wir für reibungslose Abläufe, während wir mit einem maßgeschneiderten Projektplan frühzeitig Herausforderungen adressieren. So ermöglichen wir nicht nur die termingerechte Umsetzung, sondern schaffen auch nachhaltige Strukturen für langfristigen Erfolg.
- Gesamte Projektkoordination: Management aller Projektbeteiligten
- Kombination aus Projektmanagement und fundiertem Fachwissen
- Erstellung Projektplan und Tracking
- „Risikomanagement-Light“
Ralf Pfennig
Regionalvorstand West (Köln), Head of Deal & Capital Markets Services
T +49 221 2073-5189
Susanne Gatzweiler
Senior Managerin, Deal Advisory, Accounting Advisory Services, Capital Markets Advisory
T +49 221 2073-1159
Was braucht es für eine erfolgreiche Umsetzung in der Praxis?
Unternehmen profitieren von interdisziplinärer Unterstützung, wenn es darum geht, die Vielzahl an fachlichen, regulatorischen und organisatorischen Anforderungen effizient umzusetzen. Dazu braucht es keine Standardlösung, sondern maßgeschneiderte Begleitung: projektorientiert, integriert und auf die jeweilige Situation zugeschnitten.
Unser Team begleitet Sie in diesen Fragen und führt Perspektiven und Antworten aus den unterschiedlichsten Bereichen zusammen: Capital Markets, Accounting & IT, Corporate Governance, Steuern, Recht, ESG & Nachhaltigkeitsberichterstattung, HR und Projektmanagement. Zusätzlich wird partnerschaftlich mit Geschäfts- und Investmentbanken, Private-Equity-Gesellschaften, institutionellen Investoren und Rechtsberatern zusammengearbeitet, um für Ihr Unternehmen optimale Lösungen zu schaffen. Nur so kann eine fundierte Grundlage für eine erfolgreiche Kapitalmarkttransaktion entstehen.
Welche Komplexitäten müssen berücksichtigt werden?
Unternehmen stehen oft vor der Herausforderung, alle relevanten Themenbereiche parallel im Blick zu behalten:
- Welche Maßnahmen sind erforderlich, um die Marktposition eines Unternehmens gegenüber der Peer Group hervorzuheben und zugleich kapitalmarktfähige IR- und Reporting-Strukturen zu etablieren?
- Wie lässt sich eine präzise, konsistente und kapitalmarktkonforme Finanzberichterstattung (insb. IFRS & US GAAP) sicherstellen?
- Wie können interne Finanzprozesse, IT-Strukturen und das Target Operating Model (TOM) so ausgerichtet werden, dass sie Effizienz, Skalierbarkeit und Compliance unterstützen?
- Entspricht die Unternehmensführung den Anforderungen börsennotierter Unternehmen?
- Wie lassen sich ESG-Strategie und -Berichterstattung glaubwürdig verankern?
- Wie bereitet man das Managementteam optimal auf Kapitalmarktkommunikation vor?
