Prehľad private equity prostredia
Spoločnosti začínajú byť pre private equity atraktívne pri minimálnej investícii 1 – 5 miliónov eur
Aktuálne zloženie portfólií PE je založené na dominantnej účasti technológií a nehnuteľností. Môžeme skonštatovať, že regionálne PE často vyvažujú vyššie riziko technologických investícií prostredníctvom podielu v nehnuteľnostiach. Takmer polovica oslovených investorov začína zvažovať investície do firiem pri minimálnej hodnote equity ticketu 1 – 5 miliónov eur. Pričom viac ako tretina respondentov uviedla minimálnu veľkosť investície vo výške 10 miliónov eur, čo ale výrazne znižuje počet možných akvizičných cieľov zo Slovenska a Česka.
Investície
Nezhoda na cene je hlavným dôvodom na neuzatvorenie transakcie
Investori v regióne majú záujem najmä o kúpu majoritného podielu v cieľových firmách. Väčšina respondentov uviedla, že akvirovaným spoločnostiam otvárajú prístup k rastovému kapitálu. Ako hlavnú motiváciu M&A transakcií aktuálne vidia najmä riešenie otázky nástupníctva. Nezhoda na cene a podmienkach sú podľa väčšiny (80 %) respondentov hlavnými dôvodmi, pre ktoré nedôjde k uzavretiu transakcie.
Získavanie kapitálu
Tri štvrtiny (75%) investorov využívajú kombináciu equity a dlhu na financovanie transakcií
Pri financovaní transakcií respondenti najčastejšie využívajú kombináciu vlastných zdrojov a dlhového financovania. V dôsledku rastu úrokových sadzieb 79 % respondentov očakáva, že dlhové financovanie bude ťažšie dostupné, avšak nemalo by to tvoriť výraznú prekážku pri investovaní. Z pohľadu výšky dlhového financovania 65 % respondentov uviedlo, že dlhovým financovaním financujú viac ako 30 % z hodnoty transakcie, pre čo banky zväčša vyžadujú podkladové aktíva ako zábezpeku.
Exit investícií
Regionálne spoločnosti kupujú najmä (96 %) záujemcovia z Európy
Takmer všetci (95 %) oslovení profesionáli očakávajú priemernú ročnú návratnosť investície nad 10 %, čo je spojené s vyššou rizikovosťou stredoeurópskeho regiónu v porovnaní so západnou Európou. Väčšina private equity historicky exitovala investíciu v prvom rade predajom svojich podielov predovšetkým strategickým hráčom, ktorí pochádzajú hlavne z Európy. Ako druhý najčastejší typ uviedli predaj inému akcionárovi, čo je najjednoduchší spôsob exitu, avšak nemusí priniesť najvyšší potenciálny výnos pre investora.
Očakávaný vývoj
Medzi profesionálmi pretrváva optimizmus ohľadom počtu transakcií v roku 2023
Viac ako dve tretiny (70 %) opýtaných očakávajú, že v roku 2023 prebehne rovnaký alebo vyšší počet úspešne uzatvorených transakcií v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Väčšina z respondentov taktiež očakáva, že na trhu budú prevládať predaje distressed aktív. Až 80 % za kľúčovú tému investovania v roku 2023 označilo infláciu.
Private Equity 2023: Príde po rekorde zlom?
Prieskum o private equity prostredi na Slovensku a v Českej republike
O prieskume
Pilotný KPMG prieskum o private equity (PE) prostredí na Slovensku a v Českej republike prebiehal v januári 2023 a o svoje názory sa podelili predstaviteľov 20 private equity spoločností zo Slovenska a Českej republiky.
