Prospektspezifische Finanzinformationen unserer Prüfungsmandanten sind von hoher Komplexität und umfassenden regulatorischen Anforderungen gekennzeichnet. Entsprechend erfordert die Prüfung von prospektspezifischen Finanzinformationen, wie Gewinnprognosen- und -schätzungen, Pro-Forma Finanzinformationen sowie kombinierten Abschlüssen ein hohes Maß an Know-how und Expertise.
Neben den historischen Finanzinformationen, wie bspw. IFRS-Konzernabschlüsse müssen prospektspezifische Finanzinformationen zusätzlich erstellt werden. Sie sind zentraler Bestandteil eines Wertpapierprospektes, das verpflichtend zu erstellen ist, wenn ein Unternehmen Wertpapiere öffentlich anbietet oder diese zum Handel an einem geregelten Markt zulassen möchte und auf Basis dessen potenzielle Investoren eine fundierte Investitionsentscheidung treffen können.
Unsere Expertinnen und Experten unterstützen Sie umfassend mit ihrer langjährigen Kapitalmarktexpertise und Projekterfahrung.
Kombinierte Abschlüsse
Kombinierte Abschlüsse sind historische Abschlüsse für eine oder mehrere ökonomische Aktivitäten, die im Falle eines Carve out aus dem Konzernabschluss des Mutterunterunternehmen "herausgeschnitten" werden.
Zunehmend verabschieden sich Unternehmen von ihren Randaktivitäten und fokussieren sich auf ihr Kerngeschäft, entweder über den Börsengang oder einen Verkauf.
Über Einblicke in Chancen, Herausforderungen und regulatorische Entwicklungen: Unsere empirische Untersuchung zur Praxis von kombinierten Abschlüssen in Deutschland finden Sie hier.
Pro Forma Finanzinformationen
Pro Forma Finanzinformationen sind Finanzinformationen, die zeigen sollen, wie sich eine bedeutende Transaktion (z. B. eine Übernahme, Fusion, Abspaltung oder größere Investition) hypothetisch auf die Vermögens- und Ertragslage eines Unternehmens ausgewirkt hätte, wenn sie zu einem früheren Zeitpunkt stattgefunden hätte.
Finanzkennzahlen
Alternative Leistungskennzahlen bzw. Alternative Performance Measures (APM) sind nahezu in jedem Wertpapierprospekt zu finden. Dazu gehören Kennzahlen wie EBIT (Earnings Before Interest & Taxes), EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) und der Free Cash Flow. Das sich APMs nicht unmittelbar aus Rechnungslegungsvorschriften ergeben, ist die Transparenz und Vergleichbarkeit eingeschränkt.
Über die Zukunft alternativer Finanzkennzahlen lesen Sie im folgenden Beitrag.
Gewinnprognosen
Gewinnprognosen sind zukunftsgerichtete Angaben in Form von Schätzungen zur erwarteten Gewinngröße und finanziellen Entwicklung eines Unternehmens. Als Bestandteil eines Wertpapierprospektes sind diese Prognosen ein ergänzendes Instrument der Kapitalmarktkommunikation. Eine fundierte Prognose kann Investor:innen als Grundlage für die Unternehmensbewertung dienen und die Erwartungen von Anleger:innen und Analyst:innen proaktiv steuern.
Wir haben die veröffentlichten Gewinnprognosen und -schätzungen der letzten Jahre analysiert und unsere Ergebnisse in diesem Whitepaper zusammengefasst.
