Sortie réussie : comment maximiser la valeur de son entreprise lorsqu’on la quitte

Le moment idéal pour quitter votre entreprise ne concorde pas nécessairement avec l’apogée de celle-ci. Pour déterminer le bon moment, il faut comprendre le lien important entre l’état de préparation de l’entreprise et les occasions sur le marché. Des fondements solides, des opérations méthodiques et des perspectives de croissance claires attirent les bons acheteurs et investisseurs, même dans des marchés incertains. Toutefois, lorsque ces forces s’harmonisent avec des conditions du marché favorables, les évaluations d’entreprises sont souvent maximisées.

Pour déterminer son état de préparation, il faut à la fois faire preuve d’introspection et recueillir des données. À l’interne, les propriétaires d’entreprises doivent évaluer le potentiel de croissance immédiate, à court et à long terme; la relève de la direction; les résultats financiers; les indicateurs clés de performance opérationnels; ainsi que leur position concurrentielle relative dans les marchés cibles.

La préparation opérationnelle et la démonstration du potentiel de croissance jouent un rôle crucial. Par exemple, un fabricant qui ouvre une nouvelle usine et qui fonctionne bien en deçà de sa capacité pourrait ne pas être en mesure de prouver les avantages d’un investissement dans son entreprise. Toutefois, vendre lorsque l’usine fonctionne à plein régime peut également s’avérer un défi, car cela signale aux acheteurs que de nouveaux investissements seront nécessaires pour poursuivre la croissance. De nombreux propriétaires sont d’avis que la période de vente optimale est celle où les avantages de l’expansion sont réalisés, mais où il y a encore place à la création de valeur ajoutée.

À l’externe, il s’agit d’obtenir une bonne compréhension des marchés pertinents, ce qui implique des évaluations sectorielles, la détermination du coût et de la disponibilité du capital, ainsi que des recherches sur l’intérêt des acheteurs et les tendances sectorielles générales. Le choix du moment idéal pour votre sortie devrait tenir compte de tous ces facteurs.

Prenons le cas d’un entrepreneur qui décide de retarder la vente de son entreprise de biens de consommation courante en croissance rapide afin de profiter de cet élan. Au fil du temps, des concurrents plus abordables entrent sur le marché, sapant la marque de son entreprise et réduisant la vitesse des ventes. Lorsque le propriétaire décide enfin de vendre, il découvre que la nouvelle dynamique du secteur a entraîné une perte de valeur considérable pour l’entreprise, ce qui met en évidence les risques d’attendre trop longtemps dans un marché en évolution rapide. Des entreprises solides attirent des évaluations élevées, mais le choix du moment de la vente peut faire une différence importante dans la maximisation de la valeur.

Au-delà de la préparation et de l’évaluation de la conjoncture du marché, une stratégie de sortie réfléchie exige également l’harmonisation des objectifs de propriété avec la prochaine phase de croissance de l’entreprise.Pour certains, cela peut signifier réduire les risques au moyen d’une vente partielle à un partenaire de capital-investissement afin de monétiser une partie de l’entreprise à sa valeur actuelle, puis de potentiellement toucher des profits supplémentaires lorsque sa valeur sera en hausse. Pour d’autres, l’harmonisation de ces objectifs pourrait mener à une vente complète alors que l’entreprise démontre un élan soutenu et jouit d’une réputation de chef de file sur le marché. Ainsi, les propriétaires profitent de la pleine valeur de l’entreprise, mais renoncent aux profits potentiels liés à sa croissance future. En plus des plans de croissance de l’entreprise, des facteurs personnels, comme la préparation à la retraite, la santé ou le désir de saisir de nouvelles occasions professionnelles, influencent souvent la décision de vendre. Quel que soit votre objectif, clarifier ceux des actionnaires permet de définir ce que signifie réellement « le moment idéal ».

Les meilleurs résultats sont rarement issus du hasard. Ils sont réalisés grâce à la préparation, au rendement et à la compréhension de la conjoncture du marché. Les propriétaires qui planifient en renforçant la gouvernance et la gestion ainsi qu’en veillant à des finances et à des indicateurs clés de performance clairs ouvrent la voie à des options.Lorsque l’occasion se présente ou que les conditions du marché coïncident avec les objectifs des actionnaires, les propriétaires se voient prêts à agir avec confiance.

Choisir le moment idéal pour sa sortie n’est donc pas une question de chance.Il ne s’agit pas non plus de trouver la personne qui est prête à surpayer. C’est une question de préparation, de mise en perspective, d’exécution et d’établissement d’une entreprise solide sur laquelle les investisseurs et les acheteurs peuvent s’appuyer.

L’équipe de Services-conseils transactionnels de KPMG aide les propriétaires d’entreprise à gérer les complexités de la planification de la sortie avec clarté et assurance. Grâce à nos connaissances sectorielles approfondies, à nos connaissances fondées sur les données et à nos capacités de bout en bout en matière de transformation, nous aidons les clients à évaluer leur état de préparation, à adapter leur calendrier en fonction de leur stratégie et de la dynamique du marché, ainsi qu’à se préparer à une transition réussie.

Que vous exploriez vos options ou que vous vous prépariez à une mise en marché, nous nous efforçons de dégager de la valeur, d’améliorer le rendement de votre entreprise et de veiller à ce que votre sortie soutienne à la fois vos objectifs financiers et votre héritage.