Budget fédéral de 2025

Initialement publié le 10 novembre 2025. Pour connaître les derniers développements, consultez les bulletins FlashImpôt Canada.

François-Philippe Champagne, le ministre des Finances et du Revenu national, a déposé le budget fédéral de 2025 à la Chambre des communes le 4 novembre 2025. Le premier budget déposé sous la gouverne du premier ministre Mark Carney a instauré une combinaison de mesures fiscales visant à contrer les perturbations commerciales, la hausse des coûts et l’incertitude économique, en mettant fortement l’accent sur la promotion de l’investissement accru des entreprises au Canada.

Le budget prévoit des investissements en capital de 280 milliards de dollars, ce qui pourrait faire grimper le déficit à 78,3 milliards de dollars.

Le budget a mis l’accent sur le renforcement de la sécurité économique, de la sécurité physique, de l’habilitation commerciale et de la diversification par le biais de grands projets industriels et d’infrastructures d’intérêt national. Le gouvernement mobilise le secteur privé au moyen d’encouragements et de co-investissements afin de catalyser la croissance économique et de l’aider à s’affranchir de sa dépendance excessive envers un seul partenaire économique.Il instaure également un nouveau Cadre de budgétisation des investissements en capital qui distingue les investissements en capital des dépenses de fonctionnement courantes, et prévoit d’équilibrer le budget de fonctionnement d’ici trois ans.

Le budget de 2025 prépare la voie à une transformation, mais sa réussite dépendra des mesures prises et de l’exécution. Les entreprises doivent privilégier l’agilité, la planification des investissements et les partenariats avec le secteur public pour s’harmoniser avec les nouveaux encouragements et favoriser les retombées.

L’une des mesures notables du budget de 2025 est la « superdéduction à la productivité », qui combine les déductions immédiates annoncées dans le budget pour les bâtiments servant à la fabrication et à la transformation aux encouragements fiscaux annoncés précédemment permettant aux entreprises d’accélérer l’amortissement des investissements dans la machinerie, l’équipement et les outils numériques, y compris l’intelligence artificielle (« IA »). Cette mesure vise à améliorer le climat d’investissement au Canada et à soutenir le réinvestissement et la modernisation. Pour les cabinets canadiens, cela représente une occasion d’améliorer leur compétitivité et d’adopter des technologies qui améliorent la productivité.

Malgré les appels en faveur d’une réforme fiscale plus large, le budget de 2025 n’a apporté aucune modification aux taux généraux d’imposition du revenu des particuliers ou des sociétés, aux taux d’inclusion des gains en capital ou à d’autres mesures fiscales générales. Il a plutôt instauré des encouragements ciblés, comme la passation en charges immédiate et la bonification des crédits d’impôt pour l’économie propre, tout en annulant définitivement la hausse proposée du taux d’inclusion des gains en capital, la taxe sur les services numériques et l’incitatif aux entrepreneurs canadiens. Aucune mesure n’a été prise pour simplifier le régime fiscal et aucun allègement n’a été accordé pour les retraits obligatoires des fonds enregistrés de revenu de retraite (« FERR »).

Le changement le plus notable en matière de fiscalité internationale est la réécriture du régime de prix de transfert du Canada. Le budget a fourni plus de précisions sur la façon d’analyser les transactions transfrontalières entre personnes ayant un lien de dépendance, en tenant compte non seulement des conditions contractuelles, mais aussi des « caractéristiques économiquement pertinentes ». Ces changements introduisent des normes de conformité plus strictes en exigeant une analyse économique plus approfondie, en élargissant les obligations en matière de documentation et en resserrant l’échéancier des réponses. Il n’y a pas eu de discussion de fond dans le budget sur le cadre du Pilier 2, une composante essentielle de la Loi sur l’impôt minimum mondial, et il existe une incertitude quant à la question de savoir si la règle relative aux profits insuffisamment imposés s’appliquera en 2025.

Dans l’ensemble, le budget de 2025 a adopté une approche modérée en matière de politique fiscale, favorisant les encouragements ciblés plutôt que les réformes radicales et laissant les structures fiscales fondamentales en grande partie inchangées.

Le budget de 2025 était axé sur la diversification du commerce et la croissance dans de nouveaux marchés, et plusieurs mesures ont été annoncées pour surmonter les défis actuels. Un nouveau Bureau des exportations stratégiques à Affaires mondiales Canada sera chargé de repérer les occasions d’affaires à l’échelle internationale et d’aider les entreprises canadiennes à éliminer les obstacles à l’accès aux marchés étrangers, et même les difficultés liées aux besoins de financement. Le Fonds pour la diversification des corridors commerciaux se consacrera à l’aménagement d’infrastructures favorisant le commerce pour aider à faire croître le PIB, ainsi que sur le soutien à la réalisation de gains d’efficience au niveau de la chaîne d’approvisionnement. Le gouvernement fédéral a précédemment annoncé une nouvelle politique « Achetez canadien » pour l’approvisionnement gouvernemental, ainsi qu’un nouveau programme de requalification professionnelle, le lancement d’une plateforme numérique de formation et d’emploi, et la prolongation des mesures temporaires d’assurance-emploi pour les travailleurs, dont l’emploi est touché par les droits de douane américains.

Les droits de douane ont eu d’importantes répercussions sur les relations commerciales entre le Canada et les États-Unis, et le rythme des changements s’accélère compte tenu de la révision imminente de l’ACEUM en 2026. À mesure que les négociations progresseront, les entreprises doivent continuer de se préparer aux répercussions éventuelles et d’exploiter les occasions présentées dans ce budget. Explorez nos plus récentes analyses sur le portail Composer avec le commerce et les tarifs.

Le budget de 2025 témoigne d’un engagement ferme à l’égard des infrastructures en tant que moteur de la croissance économique à long terme, en mettant l’accent sur la collaboration entre les secteurs public et privé. Bien que les annonces du budget reflètent l’optimisme quant à la capacité d’attirer d’importants investissements en capital qui sont estimés à plus de 1 000 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années, la réussite dépendra de la création d’un environnement réglementaire prévisible et de mécanismes pour atténuer les risques liés aux projets à grande échelle. Le mandat clarifié du Bureau des grands projets est une étape positive vers l’amélioration de la coordination et de la structuration du financement entre les partenaires fédéraux, provinciaux, territoriaux et privés.

Le développement de l’infrastructure se positionne maintenant comme une pierre angulaire de la concurrence et de la résilience du Canada, ce qui exige un équilibre entre les priorités industrielles et énergétiques et les objectifs liés au climat. Les entreprises doivent prévoir une approche plus intégrée de la planification des infrastructures, à l’égard desquelles l’efficience de la réglementation, la gestion des risques et les considérations relatives à la durabilité façonneront la prise des décisions d’investissement.

Le budget fédéral place l’innovation et l’IA au cœur de la stratégie économique du Canada, consacrant des ressources importantes à une infrastructure souveraine d’IA, à la recherche de pointe et au renforcement des cadres de propriété intellectuelle. Ces mesures signalent un environnement où les entreprises qui investissent dans la transformation numérique, tirent parti des gains d’efficience découlant de l’IA et s’alignent sur les nouveaux incitatifs à la R-D seront mieux placées pour saisir les occasions de croissance et maintenir leur compétitivité dans un marché en évolution rapide.

Bien que le budget de 2025 fasse progresser l’infrastructure d’IA du Canada et le programme d’innovation en général, il accorde une attention limitée à la réduction de l’écart en matière d’initiation à l’IA au pays. L’analyse internationale intitulée « Utilisation de l’intelligence artificielle, confiance et point de vue : une étude de 2025 à l’échelle mondiale » montre que le Canada se classe 44e parmi 47 pays en matière de formation et de littératie en IA. S’il est essentiel de bâtir une infrastructure de calcul souveraine, il est tout aussi essentiel de veiller à ce que les Canadiens possèdent les compétences et la compréhension nécessaires pour utiliser l’IA de manière responsable et efficiente.

Le budget ne comprenait pas de mesures comme un régime privilégié des brevets, un crédit d’impôt pour l’adoption de l’intelligence artificielle ou un nouveau régime d’actions accréditives pour la recherche scientifique, des initiatives mentionnées dans la plateforme électorale d’avril 2025 du Parti libéral. Une incertitude demeure quant à la question de savoir si ces propositions ont été reportées ou retirées.

KPMG Canada a mené un sondage auprès de 501 entreprises canadiennes du 11 septembre au 2 octobre 2025 afin d'évaluer les points de vue et les priorités des chefs d'entreprise en prévision du budget fédéral du 4 novembre. Tous les répondants sont des propriétaires d'entreprise ou des décideurs au niveau de la direction et proviennent de tous les secteurs de l'industrie. Trente-cinq pour cent d'entre eux dirigent des entreprises dont le chiffre d'affaires annuel brut se situe entre 500 millions et un milliard de dollars; 31 %, des entreprises dont le chiffre d'affaires annuel brut est supérieur à un milliard de dollars 20 %, des entreprises dont le chiffre d'affaires annuel brut est compris entre 300 et 499 millions de dollars; 9 %, des entreprises dont le chiffre d'affaires annuel brut est compris entre 100 et 299 millions de dollars; et les 5 % restants, des entreprises dont le chiffre d'affaires annuel brut est compris entre 10 et 99 millions de dollars. Cinquante-sept pour cent des entreprises sont privées, 30 % sont des sociétés de capital-investissement, 11 % sont cotées en bourse et 2 % sont des filiales étrangères. La plateforme de recherche en ligne Methodify de Sago a été utilisée pour le sondage.