Por: Ignacio García de Presno, Socio Líder de Deal Advisory & Strategy, y Guillermo Goñi, Socio de Asesoría en Integraciones y Separaciones de KPMG México.
La inversión de capital de riesgo (venture capital o VC) en las Américas está atravesando una nueva etapa. En un entorno marcado por la incertidumbre global, la creciente presión por acelerar la innovación y una competencia cada vez mayor por atraer inversión, el mercado regional muestra señales de dinamismo, aunque también una creciente selectividad en la asignación de recursos.
De acuerdo con el estudio Venture Pulse Q4 2025 de KPMG, la inversión de VC en las Américas alcanzó uno de sus niveles más altos registrados, con un incremento notable en el último trimestre; sin embargo, detrás de ese desempeño, la expansión del ecosistema no ha sido homogénea, sino que ha presentado una creciente concentración del capital en un grupo reducido de empresas enfocadas en inteligencia artificial (IA) en Estados Unidos (EE.UU.), lo que está redefiniendo la manera en que se asignan los recursos en la región. [1]
Para México, este contexto presenta tanto oportunidades como desafíos. El país cerró el cuarto trimestre de 2025 con un nivel de inversión elevado en comparación con otros periodos del año; sin embargo, su desempeño sigue dependiendo, en gran medida, de un número limitado de operaciones de gran escala.
En este sentido, el informe destaca que este tipo de transacciones pueden elevar temporalmente los montos de inversión sin necesariamente reflejar un ecosistema con el detalle y consistencia requeridas para sostener ese dinamismo en el tiempo; es decir, un buen trimestre no siempre equivale a una mayor consolidación del ecosistema, lo que sugiere que, a diferencia de otras economías de la región, México aún enfrenta retos para construir un flujo sostenido de VC hacia proyectos diversos y en distintas etapas de desarrollo.
A nivel regional, la inversión se orienta cada vez más hacia empresas con modelos de negocio maduros, posibilidad de crecimiento comprobada y una sólida capacidad tecnológica. Este tipo de compañías concentran una mayor proporción de los recursos disponibles y reducen el margen para proyectos emergentes o con un perfil de innovación más experimental. Como resultado, la competencia por atraer capital se vuelve más exigente para los mercados que enfrentan incertidumbre regulatoria o menor madurez en su ecosistema emprendedor.
En este entorno, México enfrenta una doble presión. Por un lado, compite con países que han fortalecido su capacidad para atraer inversión mediante estrategias nacionales más estructuradas, como es el caso de Canadá, que ha impulsado inversiones públicas significativas en infraestructura tecnológica y en el desarrollo de capacidades avanzadas. Por otra parte, debe responder a un panorama global en el que la tecnología, particularmente la IA, está captando una proporción creciente del capital disponible en la región, desplazando a iniciativas de sectores tradicionales o con menor capacidad tecnológica.
A pesar de estos retos, también existen oportunidades relevantes para el país. La tendencia de inversión en la región revela que el capital continúa movilizándose, incluso en entornos de incertidumbre, aunque de manera cada vez más selectiva. México puede aprovechar esta oportunidad si logra fortalecer los factores que hoy son más relevantes para los inversionistas, tales como: estabilidad regulatoria, infraestructura digital actualizada, formación avanzada de talento y mecanismos que incentiven la investigación, la innovación y el desarrollo.
Si estas condiciones no se consolidan, existe el riesgo de que la brecha entre México y los ecosistemas tecnológicamente más avanzados del continente continúe ampliándose. La nueva dinámica del capital ya se está configurando, y en ella no todos los mercados participarán de la misma manera: mientras algunos se enfocarán en la creación y desarrollo de tecnologías emergentes, otros podrían quedar limitados a su adopción, sin capturar plenamente el valor estratégico que generan.
Para México, el reto es claro. La competitividad futura no dependerá únicamente de atraer inversión, sino de construir las condiciones necesarias para participar de forma más activa en el desarrollo tecnológico de la región. Esto implica fortalecer el marco institucional, generar mayor certidumbre para los inversionistas y consolidar un ecosistema capaz de sostener el desarrollo tecnológico.
En conclusión, el capital de riesgo en las Américas, y en México en particular, está evolucionando con rapidez y está redefiniendo no solo dónde se concentra el capital, sino también qué capacidades serán determinantes para competir los próximos años. En este escenario, la innovación, la sofisticación tecnológica y la capacidad de crecimiento y adaptabilidad ya no son opcionales, sino condiciones indispensables para llamar la atención del mercado y atraer los recursos necesarios para asegurar la viabilidad del negocio.
[1] Venture Pulse Q4 2025, KPMG International, 2026.
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