La inversión en capital de riesgo en la región alcanzó en 2025 su segundo nivel más alto registrado, impulsada principalmente por la intensa demanda de inversionistas de empresas centradas en inteligencia artificial (IA) en Estados Unidos (EE.UU.). Las grandes rondas de IA en etapas avanzadas representaron una proporción desproporcionada del capital total desplegado, lo que subraya un mercado cada vez más concentrado , con una toma de riesgos muy selectiva.
Aspectos destacados Q4 2025
- Las empresas respaldadas por capital de riesgo recaudan USD 95,100 millones en 3,724 operaciones
- Las valoraciones se recuperan a niveles no vistos desde 2021
- La IA continúa impulsando las valoraciones en etapas avanzadas
- El valor de las operaciones en Canadá supera los USD 2,000 millones por segundo trimestre consecutivo
- México registra un trimestre sólido impulsado por operaciones excepcionales
- Ocho de las diez principales operaciones van a empresas de IA
Los inversionistas en las Américas se sienten más cómodos con la incertidumbre
La inversión en capital de riesgo aumentó de manera significativa, alcanzando USD 95,600 millones en 3,725 operaciones, su nivel más alto en 17 trimestres. A pesar de los riesgos geopolíticos, las tensiones comerciales y las preocupaciones arancelarias, la región mostró una renovada disposición a desplegar capital; sin embargo, fuera del sector de IA, la inversión permaneció concentrada en empresas en etapas avanzadas con fundamentos sólidos.
EE.UU. encabeza la inversión en capital de riesgo en las Américas durante el periodo, impulsada por el creciente interés en la IA
El país atrajo la mayoría del capital invertido en la región y registró las diez mayores operaciones del trimestre. La IA mantuvo niveles excepcionales de financiamiento, incluyendo ocho acuerdos superiores a USD 1,000 millones. Además, la plataforma de tecnología financiera Kalshi y la empresa energética Base Power aseguraron incrementos de capital por USD 1,000 millones cada una.
Fuera de Estados Unidos, Canadá continuó mostrando un desempeño sólido, superando los USD 2,000 millones en inversión por segundo trimestre consecutivo. Entre las operaciones más destacadas estuvieron los USD 850 millones levantados por la firma de software legal Clio y los USD 536,100 recaudados por la plataforma de gestión de inversiones Wealthsimple. En otras economías de la región también se observaron rondas de más de USD 100 millones, como la operación de USD 250 millones de Plata Card en México y los USD 108 millones por Creditas en Brasil.
La inversión en capital de riesgo en Canadá sigue siendo sólida
La inversión en capital de riesgo en Canadá cerró el año con resultados especialmente sólidos, superando los USD 2,000 millones por segundo trimestre consecutivo. Esto fue impulsado por los importantes aumentos de capital de Clio (USD 850 millones) y Wealthsimple (USD 536,100 millones). La IA siguió siendo una prioridad para los inversionistas, apoyada en parte por un fuerte compromiso del gobierno federal con el desarrollo del ecosistema nacional de IA.
En su presupuesto federal de 2025, Canadá comprometió USD 925 millones durante cinco años para apoyar infraestructuras públicas de IA soberanas, además de USD 334 millones para impulsar empresas de tecnología cuántica, incluidas aquellas enfocadas en soluciones de defensa.[1]
Este apoyo gubernamental se espera que genere un aumento significativo del interés tanto corporativo como de capital de riesgo en los próximos años. En diciembre de 2025, Microsoft anunció una inversión de USD 7,500 millones en Canadá durante los siguientes dos años, para un total de USD 19,000 millones en cinco años, destinada principalmente a construir nueva infraestructura digital y de IA.[2]
[1] Federal budget dedicates over $1B to boost Canadian AI and quantum computing, CBC News.
[2] Microsoft Deepens Its Commitment to Canada with Landmark $19B AI Investment, Microsoft, 2025.
Un trimestre tranquilo para la inversión en capital de riesgo en Brasil, aunque la inversión aumentó vs. el año anterior
La inversión de capital de riesgo en Brasil fue moderada durante el cuarto trimestre de 2025, siendo la mayor transacción la recaudación de USD 108 millones por parte de la plataforma de préstamos digitales Creditas. No obstante, como año completo, 2025 fue considerablemente más fuerte: la inversión pasó de USD 1,800 millones a más de USD 3,000 millones, aunque todavía por debajo de máximos históricos. Los inversionistas mostraron disposición a respaldar empresas con trayectorias sólidas y sostenibilidad comprobada, lo que resultó en tickets promedio más elevados. El ecosistema fintech brasileño, cada vez más maduro, siguió atrayendo la mayor parte del capital y varias plataformas priorizaron la expansión hacia México, Chile, Argentina y, en algunos casos, EE.UU. Paralelamente, aumentó la diversificación sectorial con inversiones en tecnologías limpias, como la participación accionaria de USD 45 millones y la recaudación de deuda de USD 75 millones de Vammo; en micromovilidad, con una ronda de USD 55.6 millones para Tembici.
Las tecnologías financieras atraen una inversión significativa en capital de riesgo en las Américas
El sector fintech continuó atrayendo un interés sólido en las Américas durante el cuarto trimestre de 2025. EE.UU., Canadá y América Latina registraron grandes acuerdos: Kalshi recaudó USD 1,000 millones; Wealthsimple obtuvo USD 536,000 millones; la tarjeta de crédito con recompensas mexicana Plata Card levantó USD 250 millones, y Creditas recaudó USD 108 millones.
Ignacio García de Presno
Socio Líder de Deal Advisory & Strategy, Líder de Deal Advisory & Strategy del Clúster de México y Centroamérica*
KPMG México
Tendencias a seguir en el primer trimestre de 2026
Se espera que la inversión en capital de riesgo en las Américas continúe creciendo en el primer trimestre de 2026. En EE.UU., un entorno normativo más favorable y la expectativa de recortes adicionales en las tasas de interés podrían impulsar la actividad, junto con mejores condiciones tanto para las ofertas públicas iniciales (OPI) como para las fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés). La IA seguirá siendo el principal motor de la inversión. En Canadá, se prevé estabilidad durante el primer trimestre, con posibilidad de mayor impulso más adelante en el año, especialmente en tecnología de defensa e IA.
A medida que el mercado de las OPI en EE.UU. continúa reabriéndose, Canadá también podría ver un mayor número de empresas respaldadas por capital de riesgo buscando salir a bolsa en 2026. Reflejando esta tendencia, la empresa canadiense de computación cuántica Xanadu anunció en el cuarto trimestre de 2025 su intención de cotizar mediante la fusión con una empresa con propósito especial de compra (SPAC, por sus siglas en inglés): Crane Harbor Acquisition Corp., con el objetivo de cerrar la transacción en la primera mitad de 2026.[1]
En Brasil y América Latina, se espera que los inversionistas mantengan un enfoque cauteloso, priorizando empresas estables y preservando la tendencia de menos operaciones de mayor tamaño durante buena parte de 2026.
[1] Quantum Firm Xanadu to Go Public in $3.6 Billion SPAC Deal, Bloomberg, 2025.
Venture Pulse Report Q4 2025
Explore las últimas operaciones y tendencias de capital de riesgo durante el cuarto trimestre de 2025
