Indeval

• Ley del Mercado de Valores (LMV): es la base legal primaria para la creación, operación y servicios de las instituciones para el depósito de valores en México. Define, entre otros aspectos, las reglas sobre su depósito, custodia y representación electrónica
• CNBV: emite y hace exigibles las disposiciones de carácter general aplicables a las instituciones para el depósito de valores, además de autorizar el Reglamento Interior de Indeval
• Banxico: supervisa y regula los sistemas de pago y liquidación de valores. Reconoce al Depósito, Administración y Liquidación de Valores (DALÍ), gestionado por Indeval, como el sistema oficial de liquidación de operaciones con valores en México
• DALÍ: plataforma administrada por Indeval para la compensación y liquidación de operaciones con valores (incluye delivery vs. payment, free of payment y liquidación intradía), reconocida en la documentación pública de Banxico

De acuerdo con la LMV (Título Quinto, Cap. II, arts. 282-287), así como con el Reglamento Interior del Indeval, deben participar o adherirse a los servicios de depósito, custodia y liquidación de valores las siguientes entidades:

• Casas de bolsa: principales intermediarios que requieren del Indeval para liquidar operaciones con valores listados en la BMV o en la Bolsa Institucional de Valores (BIVA)
• Instituciones de crédito (bancos): participan directamente al realizar operaciones de inversión, colocación y custodia de valores
• Sociedades de inversión: a través de sus operadores o custodios autorizados
• Afores y siefores (fondos de pensiones): mediante custodios autorizados
• Emisoras de valores: deben mantener depositados sus títulos en Indeval para que puedan circular en el mercado de forma electrónica (anotaciones en cuenta)
• Entidades financieras extranjeras: pueden participar de manera indirecta mediante custodios globales, siempre con la autorización de la CNBV y Banxico
• Gobierno federal y organismos descentralizados: dado que emiten deuda pública interna que se representa y liquida en Indeval; por ejemplo, certificados de la tesorería de la federación (cetes), bonos de desarrollo del gobierno federal (bondes), udibonos, entre otros
• Inversionistas institucionales o particulares: no se adhieren directamente al Indeval, sino que participan a través de intermediarios (bancos, casas de bolsa, custodios, entre otros)

• LMV: regula a las instituciones para el depósito de valores en aspectos como capital mínimo, facultades de supervisión de la CNBV, reportes periódicos a autoridades, reglas de control interno, gestión de riesgos, entre otros puntos observables en los artículos 274, 279, 280-297 y correlativos
• Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros (LTOSF) y Ley de Sistemas de Pagos (LSP): en materia de infraestructuras de pago y liquidación, la LSP y su marco reglamentario establecen la función de Banxico respecto a sistemas relevantes. La propia autoridad documenta sus políticas y funciones frente a infraestructuras del mercado financiero
• Disposiciones de carácter general para instituciones de depósito de valores: la CNBV emite disposiciones específicas aplicables de gobierno corporativo, control interno, administración de riesgos, información a autoridades, entre otras
• Reglamento Interior de Indeval: establece el objeto y normas aplicables a las actividades y servicios referidos en los artículos 271 y 280 de la LMV. Contempla los lineamientos de gestión de riesgos y la estructura documental (manuales, guías y reglas). El reglamento vigente describe, entre otros aspectos, los componentes mínimos del Manual de Administración de Riesgos

Manuales operativos:

• Manual operativo de comunicaciones, infraestructura y seguridad: define los requisitos para el uso seguro de los sistemas de Indeval (por ejemplo, la capacitación de usuarios)
• Manual operativo de depósito, custodia, administración de valores y otros servicios: detalla las obligaciones operativas y confirma la exigibilidad de los requisitos de seguridad informática y gestión de riesgo operativo señalados en el reglamento y otros manuales
• Manual operativo de servicios para el cumplimiento de obligaciones de los depositantes: establece las reglas que deben seguir los depositantes para atender sus obligaciones frente al Indeval. Su emisión o modificación se somete al proceso de autorización correspondiente, incluyendo la intervención de Banxico, según sea el caso
• Manual para la operación internacional: normativa aplicable a operaciones con valores del exterior, como sociedades de información crediticia (SIC) y otros servicios internacionales
• Manual operativo del servicio Savar: reglas del Sistema de Administración y Valuación de Operaciones de Reporteo Colateralizado (Savar)