Капітал знаходить свій шлях

Згідно зі звітом KPMG M&A Radar H1 2026, ринок M&A в Україні продовжував зберігати стабільність у першому півріччі 2026 року. Загальна кількість угод зросла на 14% порівняно з аналогічним періодом 2025 року, тоді як загальна розголошена вартість угод, індивідуальна вартість яких перевищує 5 млн доларів США, зменшилася на 5%.

Крім того, з огляду на те, що лише щодо 45% угод було оприлюднено вартість у першому півріччі 2026 року (порівняно з 63% у першому півріччі 2025 року), менш прозоре ринкове середовище на початку року свідчить про те, що поточні показники можуть не повною мірою відображати фактичну ринкову активність. З огляду на те, що рівень розкриття інформації про угоди традиційно зростає ближче до кінця року, поточні дані слід розглядати як проміжний індикатор ринкової динаміки.

За словами Світлани Щербатюк, партнерки, керівниці напряму супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринків капіталу KPMG в Україні, доступна інформація свідчить про те, що угоди продовжують реалізовуватися, коли активи мають високу якість, а інвестори готові приймати ризики, характерні для України, під час реалізації угоди.

Попри тривалий вплив війни, інвестори продовжують аналізувати можливості в Україні. Хоча інвестиційні рішення залишаються дуже вибірковими, увага й надалі зосереджена на активах із сильними фундаментальними показниками, де стратегічна доцільність інвестиції є очевидною, а також підтверджено здатність бізнесу ефективно працювати в умовах воєнного часу.

Світлана Щербатюк

Партнерка, керівниця напряму супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу

KPMG в Україні

Звіт англійською мовою

Дізнайтесь більше

Основні показники: стабільна динаміка

У першому півріччі 2026 року в Україні було зафіксовано 40 M&A-угод порівняно з 35 угодами за аналогічний період 2025 року. Загальна розголошена вартість угод досягла 978 млн доларів США, що нижче за показник у 1,03 млрд доларів США за аналогічний період попереднього року, але при цьому ринок характеризується значно нижчим рівнем розкриття вартості угод.

Найбільшою угодою першого півріччя стала угода укладена агропромисловою групою МХП щодо придбання частки у грецькому виробнику та дистриб’юторі м’ясної продукції Th. Nitsiakos AVEE вартістю 290 млн доларів США, що продовжує реалізацію стратегії МХП з розширення присутності на міжнародних ринках.

Було зафіксовано ще три угоди, які перевищили поріг у 100 млн доларів США:

раунд фінансування Series D платформи для вивчення мов Preply у розмірі 150 млн доларів США, в результаті якого заснована в Україні освітньо-технологічна компанія досягла статусу «єдинорога»;
придбання компанією Kapenata Limited агрохолдингу Agro-Region Group більш ніж за 100 млн доларів США;
угода польської страхової компанії PZU SA щодо придбання найбільшої в Україні компанії зі страхування життя MetLife Ukraine вартістю близько 100 млн доларів США.

Інновації та технології, сільське господарство та енергетика переважають на ринку

Сектор інновацій та технологій залишився найбільш активним за кількістю M&A-угод в Україні: у першому півріччі 2026 року було зафіксовано 11 транзакцій. За вартістю угод, сектор сільського господарства залишився одним із ключових драйверів українського ринку M&A, забезпечивши 41% загальної розголошеної вартості угод.

Найвідчутніше зростання кількості угод відбулося у секторі енергетики та комунального господарства: кількість збільшилася з однієї у першому півріччі 2025 року до чотирьох у першому півріччі 2026 року.

Угоди за участю українських інвесторів залишаються основою M&A-активності

Продовжуючи тенденції 2025 року, угоди за участю українських інвесторів й надалі складали найбільшу частку українського ринку M&A за кількістю угод: у першому півріччі 2026 року було зафіксовано 25 таких угод. Транзакції відбувалися як у традиційних для ринку секторах, таких як сільське господарство та інновації й технології, так і в секторах енергетики та комунального господарства, нерухомості та будівництва, де активність зросла як реакція на посилення впливу повномасштабного вторгнення Росії на українську інфраструктуру.

Яскравим прикладом стала угода телекомунікаційної групи «Київстар» з придбання шести сонячних електростанцій у Львівській області за 80,8 млн доларів США. Водночас група OKKO розширила свій портфель активів в секторі відновлюваної енергетики через інвестиції у проєкти вітрової енергетики. Такі кроки відображають посилення уваги бізнесу до енергетичної безпеки та незалежності в умовах потенційних операційних викликів.

Хоча сукупна вартість угод за участю українських інвесторів, вартість яких була розголошена, знизилася з 675 млн доларів США у першому півріччі 2025 року до 253 млн доларів США у першому півріччі 2026 року, для українського ринку традиційно є характерним нижчий рівень розкриття вартості угод в першій половині року. Більше інформації про такі транзакції зазвичай стає доступною ближче до кінця року.

Зростає активність іноземний інвесторів

Попри домінування угод за участю українських інвесторів, перше півріччя 2026 року відзначилося зростанням активності іноземних інвесторів порівняно з попереднім роком. Серед найбільших угод — згаданий раунд фінансування Preply на 150 млн доларів США та угода PZU SA щодо придбання MetLife Ukraine.

Кількість угод з придбання українських активів іноземними інвесторами подвоїлася — з п’яти у першому півріччі 2025 року до десяти у першому півріччі 2026 року. Розголошена вартість таких угод також значно зросла — з 26 млн доларів США до 415 млн доларів США за той самий період. В розрізі секторів найвищий рівень активності спостерігався в секторі інновацій та технологій та банківському та страховому секторі.

Хоча іноземна інвестиційна активність досі залишається дуже чутливою до безпекових та макроекономічних умов в Україні та світі, збільшення кількості угод з придбання українських активів іноземними інвесторами може свідчити про початок ширшого відновлення інтересу інвесторів до окремих українських активів і секторів. Більш комплексна оцінка цих тенденцій буде можлива після отримання інформації щодо всього 2026 року. Результати аналізу будуть представлені у річному випуску M&A Radar: Ukraine.

Українські компанії продовжують стратегічну експансію за кордон

Активність українських інвесторів щодо іноземних активів також залишалася стабільною: як у першому півріччі 2025 року, так і у першому півріччі 2026 року було зафіксовано по п’ять угод. Європа залишається основним напрямом для інвестицій українських інвесторів. Серед прикладів, окрім угоди, що підсилила позицій МХП на грецькому продовольчому ринку, компанія Grammarly придбала португальський стартап у сфері аналітики даних Rows.com.

Втім, активність українських інвесторів не обмежувалися лише Європою. Українські компанії продовжували міжнародну експансію через реалізацію угод у Північній Америці та Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Прикладами є залучення Holywater інвестицій у розмірі 22 млн доларів США та придбання компанією Jiji бангладеського маркетплейсу Bikroy за 20 млн доларів США.

Перспективи: український M&A-ринок має потенціал до подальшого зростання у другому півріччі 2026 року

Стабільний обсяг угод в першому півріччі 2026 року разом з іншими передумовами дає підстави очікувати зростання активності у другому півріччі. Серед секторів, які можуть бути у фокусі уваги інвесторів у другому півріччі 2026 року, — інновації та технології, сільське господарство, енергетика та комунальне господарство, а також споживчі ринки.

Водночас фахівці KPMG зазначають, що важливими передумовами для підтримки перспектив українського M&A-ринку в коротко- та середньостроковій перспективі залишаються подальше розширення механізмів страхування воєнних ризиків та реалізація інвестиційних планів, оголошених українськими й міжнародними інвестиційними фондами (зокрема Horizon Capital та DFC США).

Попри тривалий вплив війни інвестори продовжують аналізувати можливості в Україні. Поточна активність на ринку угод, у поєднанні із запланованими інвестиціями та подальшим впровадженням інструментів зниження ризиків, може підтримати зростання активності на ринку протягом року.

Світлана Щербатюк

Партнерка, керівниця напряму супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу

KPMG в Україні

Звіт англійською мовою

Дізнайтесь більше

"M&A Radar: Україна" – ефективний інструмент, який допомагає бізнес спільноті та клієнтам KPMG в Україні бачити останні тенденції щодо ринку злиттів та поглинань в Україні та визначатися зі стратегіями розвитку та зростання своїх компаній

Дізнайтесь більше