Перейти до основного вмісту
Запит на надання послуг

      KPMG опублікувала звіт «2026 Global M&A Outlook: The year of the carve‑out», у якому аналізує, як змінюються джерела конкурентної переваги на ринку M&A на тлі геополітичної фрагментації, регуляторної волатильності, трансформації глобальних податкових правил та прискорення технологічних змін. Ключовий висновок звіту: спроможність до виконання стає не менш важливою, ніж стратегічний задум, і саме вона дедалі частіше визначає результат угод.

      Звіт також фіксує структурний зсув у портфельних рішеннях: активність із відокремлення активів, зокрема carve‑outs (виокремлення бізнесу), продажі активів і поетапні структури володіння, переходить із «тактичного інструмента» у стійкий механізм перебудови портфелів, що робить 2026 рік «роком carve‑out». 

      Ключові висновки:

      • 56% респондентів очікують, що активність M&A у 2026 році буде вищою, ніж у 2025‑му; ще 34% не прогнозують змін.
      • У середньому компанії планують близько 5,75 угоди у 2026 році: ринок відновлюється, але лишається вибірковим.
      • Ринок розвивається нерівномірно: у США готовність до угод вища, тоді як в інших регіонах підхід стриманіший через поєднання макроекономічних, регуляторних і геополітичних чинників.
      • Очікування щодо carve‑out зростають: компанії частіше відокремлюють неключові активи, щоб зменшити ризики та зосередити ресурси на пріоритетних напрямах.
      • Приватний капітал очікує вищу активність, ніж корпоративні покупці: у середньому 7,3 угоди проти 5,2.
      • ШІ та аналітика дедалі активніше використовуються в M&A для аналізу, моделювання та планування угод.

      M&A імпульс відновлюється, але «правила гри» змінилися

      Звіт фіксує повернення активності M&A у 2025 році та очікування подальшого збільшення кількості угод у 2026‑му. Однак відновлення відбувається в структурно складнішому середовищі, де мінливі регуляторні, торговельні та податкові умови ускладнюють оцінку майбутніх витрат і доходності. Це означає, що ціноутворення дедалі частіше залежить не від публічних мультиплікаторів, а від того, наскільки покупець і продавець узгодили очікування в умовах змін податкових правил, ланцюгів постачання та регуляторних вимог. 

      Ринок M&A в Україні, за даними звіту M&A Radar 2025: Україна, продемонстрував у 2025 році подальше відновлення активності та зміну структури інвесторів: було укладено 63 угоди (вартістю понад 5 млн доларів США) із сукупною розголошеною вартістю понад 1,2 млрд доларів США. Водночас ключову роль у формуванні ринку відіграв локальний капітал — українські інвестори забезпечили більшість угод, зокрема вісім із десяти найбільших угод. При цьому іноземні інвестори загалом залишалися більш обережними, тоді як міжнародні групи з локальною присутністю діяли подібно до українських гравців, демонструючи вищу стійкість і готовність до розширення.
      Світлана Щербатюк
      Світлана Щербатюк

      Партнерка, керівниця напряму супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу

      KPMG в Україні

      Портфельні відокремлення стають «структурною нормою»

      Автори звіту зазначають, що carve‑outs і ширше відокремлення активів у портфелі перестали бути «побічним ефектом» інших стратегічних рішень. Натомість вони стають структурним механізмом перебудови портфеля в умовах менш передбачуваного зовнішнього середовища.

      Рушіями цієї хвилі названо, зокрема, концентрацію ризиків у неключових сегментах, зміни податкових і торговельних режимів та прискорену перебудову компетенцій. Для продавців carve‑out дає змогу вивільнити капітал і чіткіше сфокусувати стратегію, а для покупців — отримати доступ до більш автономних активів за умови ефективного управління складністю реалізації.

      Різні апетити до ризику: приватний капітал vs. корпорації

      У 2026 році приватний капітал та корпоративні покупці входять у цикл із різними очікуваннями й підходами до виконання. Опитування показує вищу очікувану кількість угод у private equity (у середньому 7,3) порівняно з корпораціями (у середньому 5,2).

      Звіт також підкреслює, що різниця у настроях пов’язана не лише з «оптимізмом», а зі структурними імперативами (цикли розміщення капіталу, доступність активів через портфельні відокремлення, спеціалізовані команди) та потребою швидко приймати рішення у змінному середовищі. 

      ШІ в M&A: більше даних — менше інформаційної невизначеності

      Звіт відзначає, що розвиток аналітики та ШІ змінює те, як угоди знаходять, оцінюють і реалізують. Технології розширюють аналітичний периметр і дають змогу глибше проводити порівняльний аналіз, ширше опрацьовувати контракти та раніше виявляти ризики. Водночас саме по собі технологічне прискорення не гарантує успіху: вирішальним стає те, як організація інтегрує ці інсайти у процеси ухвалення рішень і реалізації угод. 

      Про дослідження

      Висновки звіту ґрунтуються на глобальному опитуванні 700 учасників ринку M&A у 20 країнах і юрисдикціях, проведеному 19 грудня 2025 — 27 січня 2026 року. Респонденти: керівники та старші фахівці, залучені до ухвалення M&A‑рішень, зокрема у сферах стратегії угод, структурування, due diligence, перемовин і планування виконання.

      Хочете першими дізнаватися про найважливіші новини та отримувати експертні коментарі KPMG?
      Дізнайтесь більше

      Видання про бізнес, інновації, тренди та успішні кейси в різних сферах діяльності
      Дізнайтесь більше