Світовий ринок M&A у 2021 році продемонстрував двозначне зростання (+47% за вартістю та +31% за обсягом, порівняно з 2020 роком). Рік для ринку M&A в світі став видатним новим рекордом – 48 948 угод на суму 4 418 млрд доларів США, що за вартістю перевершило попередні рекорди 2007 року (3 833 мільярди доларів США) і 2017 року за обсягом (37 437 угод).

Попри виклики тривалої пандемії COVID-19 в 2021 році, кілька факторів призвели до надзвичайно сприятливого для угод M&A міжнародного клімату – сильне економічне зростання; відновлення впевненості у майбутньому компаній, багато з яких займаються трансформаційними придбаннями, які прискорюють їхню експансію; низькі темпи інфляції та все ще скромні процентні ставки; високі ціни на акції, особливо в США, і великі резерви капіталу, які сприяли інтенсивній інвестиційній діяльності фінансових спонсорів та фондів прямих і венчурних інвестицій.

У зв’язку зі збільшенням обсягу транзакцій, що спостерігалося з другої половини 2020 року, ринок M&A відродився в першій половині 2021 року завдяки відновленню економіки в усьому світі після запровадження карантинних обмежень на етапі введення надзвичайної ситуації та початку кампанії вакцинації. Кількість угод зросла з 19 582 транзакцій у другій половині 2020 року до 25 098, реалізованих за перші шість місяців 2021 року (+28%, +42% порівняно з аналогічним періодом попереднього року). Завдяки активній діяльності у сфері M&A у другій половині року (+22% порівняно з відповідним періодом 2020 року), наприкінці року світовий ринок встановив новий рекорд у 48 948 реалізованих угод, що на 31% більше порівняно з попереднім рекордом 2017 року (понад 37 400 транзакцій).

Виняткові показники ринку M&A були результатом як внутрішніх транзакцій (36% за вартістю та 27% за обсягом), так і, особливо, транскордонних, які після двох років зменшення нарешті різко підросли в 2021 році. Незважаючи на зростаючу геополітичну напруженість та труднощі компаній із завершенням операцій злиття та проведенням передінвестиційної перевірки за межами їхніх національних кордонів через обмеження, накладені пандемією, транскордонні операції зросли на 80% за вартістю та на 45% за обсягом, досягнувши нових рекордів. У відносному вираженні транскордонні транзакції M&A склали 46% і 35% у вартості та обсягах загальної суми транзакцій, порівняно відповідно з 39% і 32% у 2020 році.

США

Діяльність щодо злиття і поглинання зросла в усіх географічних регіонах, особливо в країнах Південної та Північної Америки (+60% за вартістю після -12% у 2020 році та +25% за обсягом), де вони досягли нового історичного максимуму в 2 412 мільярдів доларів США з 17 579 завершеними транзакціями (завершені злиття та поглинання, об’єкти транзакції). Цей географічний регіон підтвердив свою провідну роль на світовому ринку M&A, зробивши свій внесок у вартість та обсяг глобальних угод 55% і 36% відповідно (50% і 38% відповідно у 2002 році).

Європа

Європейський ринок M&A відновив свою силу після сповільнення, яке спостерігалося в 2020 році: економіка, що відновлювалась, та загальна стабільна фондова біржа, створили середовище, сприятливе для злиття і поглинань. Компанії та фінансові інвестори, зокрема приватні фонди прямих інвестицій, продемонстрували значну зацікавленість в усуненні затримок при закритті угод, спричинених пандемією, та інвестуванні наявних коштів. Ринки «Старого світу» повернулися на друге місце у глобальному рейтингу M&A за вартістю угод у 1,1 млрд доларів США (+57% порівняно з попереднім роком і 23% від загальної суми) і встановленням нового рекорду з кількості транзакцій - 15 537 (+38%, 32% від загальної кількості).
У всіх основних європейських країнах спостерігалося двозначне зростання, починаючи з Франції (+65% за обсягом і майже втричі за вартістю) і Великобританії (+55% і +77% відповідно), а також Іспанії (+49% і +98%), Італії (+38% і більш ніж удвічі значення) та Німеччини (+32% і +45%).

Перспективи на 2022 рік

Після рекордів, досягнутих у 2021 році, 2022 рік почався дуже позитивно для ринку M&A. Однак на намір досягти показників попереднього року можуть вплинути величезні проблеми, з якими стикаються гравці ринку. Тим не менш, стійкість світових торговців у 2020 році, році пандемії, і сильне прискорення 2021 року свідчать про їх більшу спроможність і сильніші амбіції завершити транзакції попри кризу та сильну волатильність.

Підвищення процентних ставок є прямим наслідком тенденції до зростання інфляції, чий раптовий сплеск у 2021 році здивував центральні уряди. Наприкінці березня інфляція в США досягла найвищого рівня з 1981 року – 8,5% на рік. Програми фіскального та монетарного стимулювання, запроваджені провідними країнами з розвиненою економікою для подолання пандемії, дозволили ВВП і зайнятості повернутися до рівня, що був до Covid-19. Доступність сировини та енергоносіїв різко скоротилася та погіршилася через недоліки у світовій системі розподілу товарів.

Вплив геополітичної ситуації

Військове вторгнення Росії в Україну 24 лютого 2022 року ускладнило і без того нестабільну геополітичну ситуацію, а його наслідки з точки зору людських втрат і впливу на світову економіку, на якій також позначились санкції, введені проти Росії, та загострення енергетичної кризи, поки що не можна оцінити повною мірою. З огляду на те, що потрясіння на фінансових і сировинних ринках, які продовжуються через війну в Україні, можуть зберігатися протягом року, прогнози зростання для основних економік були переглянуті в бік зменшення. ОЕСР вказала на можливе зниження глобального зростання більш ніж на один відсотковий пункт у 2022 році (раніше прогнозувалося зростання на 4,5%) і на півтора відсоткового пункту для Європи. ЄЦБ вже переглянув свій прогноз щодо Єврозони з +4,2% до +3,7%, при цьому агенція Standard&Poor наслідувала його приклад, прогнозуючи зростання світового ВВП на 3,6% (-0,6% від попереднього прогнозу) і 3,3% для Єврозони (- 1,1%).

Важко передбачити вплив наслідків війни та різкого підвищення рівня цін на світовий ринок M&A. Певні тенденції та фактори вже вплинули на рішення, прийняті учасниками угод у 2021 році, і очікується, що вони будуть підтверджені у 2022 році.

Цифрова трансформація стимулює ринок M&A

Пандемія прискорила темп розвитку і розширила сферу цифрової трансформації, що триває, стимулюючи інтенсивні злиття та поглинання в секторі телекомунікаційних медіа та технологій, які за очікуваннями триватимуть упродовж 2022 року.

Процеси консолідації, що спостерігаються протягом кількох років у різних сегментах TMT (телекомунікації, інформаційні технології та ЗМІ), починаючи з сегмента інформаційних послуг, аналізу даних та послуг з економічного та фінансового аналізу, стимулювали угоди із злиття та поглинання. Це підтверджується злиттям на суму 43,4 млрд доларів США між британською IHS Markit Ltd та американською S&P Global Inc, міжнародним лідером на ринку боргових рейтингів, аналізу та підготовки індексів світового фінансового ринку, яке було завершене в лютому 2022 року.

ESG фактори враховуються при розробці стратегій M&A

У 2021 році фактори ESG вже почали справляти значний вплив на злиття та поглинання, і ця тенденція має прискоритися найближчим часом. Рух в напрямку декарбонізації та зосередженість на інноваціях для зниження кліматичних ризиків матиме сильний вплив на угоди M&A, починаючи зі сфер енергетики та природних ресурсів, де потреба компаній цих сфер зменшити свій вплив на навколишнє середовище може спричинити зміну їх портфеля активів та об’єкти придбання в «зелених» сегментах економіки.