KPMG安侯建業今(27)日發佈最新一季《創投脈動：全球創業投資分析》報告。最新一期的報告顯示，2022年第一季新創企業在9,349筆融資交易案件中投資總額為1,448億美元，雖然創投總投資額仍然強勁，但在上一季連續第四次創下歷史新高後，本季全球創投投資額呈現下降的趨勢。市場上可用的資金仍然很多，特別是在美國和歐洲。近期迅速演變的烏克蘭危機、地緣政治緊張局勢加劇、持續的供應鏈挑戰、通貨膨脹和利率上升以及新一波的COVID-19疫情等因素雖使相關擔憂日益增加，但充足的資金有助於創投投資在短期內保持相對穩定。
創投投資人在投資決策方面可能會變得更加謹慎，尤其是家族辦公室等非典型投資者。隨著創投對潛在交易進行更多的盡職調查，交易速度將可能放緩。此外，為了降低投資組合的風險，創投也會重新關注後期交易，這將會給種子期或早期階段新創帶來挑戰。
2022年第一季，全世界各區域融資趨勢如下：美洲創投投資維持強勁 (美國新創企業Altos Labs - 融資30億美元、Flexport–融資9.35億美元；加拿大新創企業1Passord -融資6.5億美元)；歐洲的創投投資幾乎達到歷史新高 (英國新創企業Checkout.com - 融資10億美元、德國新創企業Wefox-融資8.71億美元)；亞洲創投投資在本季度出現疲軟態勢，部分原因是缺乏10億美元以上的融資案件 (印度在本季度吸引亞洲最大兩筆交易案件：BYJU–融資8億美元；Swiggy–融資7億美元)。
KPMG安侯建業創新與新創服務團隊協同主持會計師簡思娟分析，除了創投投資力道持續強勁外，2022年第一季，多樣性的大型融資案件不受限於地域範圍，反映出從健康科技、替代能源、金融科技、電子商務、網絡安全和B2B 服務等各領域的百花齊放；且隨著大環境變化，政治局勢的緊張及氣候變遷對環境帶來的壓力，使投資者對以國防為重點的技術和農業科技展現出越來越大的興趣。
另外，進入2022年第二季，目前受到多種不同因素影響，全球存在很大程度的不確定性，致使很難預測創投市場的長期方向。然而，有鑑於市場上仍有大量可用的「乾火藥」，預計創投投資將在2022年第二季保持相對穩定。2022年第二季，全球創投也可能會密切關注資本市場。對新創企業而言，當資本市場波動不斷且IPO持續低迷時，將會需要重新考慮其出場計畫和戰略。
在本季報告中，KPMG研究了本季度創投市場發展情形，並探討各種全球及區域趨勢，其中的亮點包含：
1. 全球越來越多的區域吸引超過 5 億美元的融資
2022年第一季，來自多個區域獲得大筆融資案件，雖然美國仍然佔全球創投投資額最大比例，但也突顯美國以外的創投市場的欣欣向榮。在本季，來自11個不同國家的新創企業籌集了超過 5 億美元的資金，包括美國（Altos Labs、Flexport、Ramp、Fireblocks、Eikon Therapeutics）、法國（Doctolib、Qonto、Back Market）、印度（Byju、Swiggy）、中國（京東地產、長安新能源）、英國（Checkout.com）、德國（Wefox）、愛沙尼亞（Bolt）、土耳其（Getir）、芬蘭（Relex）、新加坡（Princeton Digital）和加拿大（1Password）。
2022年第一季，多樣性的大筆融資案件不受限於地域範圍，反映出從健康科技、能源、金融科技、電子商務和網絡安全等各領域的百花齊放。
2. 資本市場波動導致IPO活動低迷
資本市場在烏克蘭危機後經歷了劇烈波動，全球IPO活動在2022年第一季大幅放緩。此外，2021年下半年開始，創投對SPAC交易的興趣持續減弱，2022年第一季幾乎完全消失，越來越多的 SPAC投資者不同意 SPAC合併的擬議條款。
全世界主要資本市場都受到股市波動影響，例如港交所市場指數跌至五年來最低水平。其中，科技公司股票受到的打擊尤其嚴重，這將促使原本考慮在2022年初以IPO方式出場的科技新創企業，重新考慮其出場計畫。雖然以IPO方式出場減少可能會使創投重新關注傳統併購案件，但估值下行的壓力使得新創企業採取觀望態度期待估值反彈。
3. 早期階段的融資活動將受到衝擊
目前，要判斷當前地緣政治緊張局勢和不確定性的全面影響還言之過早，但預期會與2020年COVID-19初期經歷類似，在全世界創投都希望降低其投資組合風險時，早期階段新創企業的融資可能會受到重大打擊。
此外，隨著能源成本飆升和全球供應鏈相關擔憂日益增長，促使投資人將注意力從新興投資領域轉移到直接關注的領域，例如半導體產業，以解決國內供應鏈短缺問題。2022年第一季，英特爾宣布計畫投資360億美元在德國建設一家大型半導體工廠，並在美國投資200億美元用於晶片製造。緊追在後的是台灣台積電2021年第4季宣布計畫從2024年開始在美國製造晶片。
4. 網路安全的投資增加
在2021年網路安全領域投資增長之後，2022年第一季，在加拿大 1Password 融資 6.5 億美元的帶動下，創投對網路安全的投資進一步飆升。
網路攻擊在全世界大部分地區顯著增加，攻擊不僅針對政府和跨國企業，還包含中小型公司。威脅類型也大大擴展，從複雜和技術性的中斷企業營運到快速傳播錯誤信息。當全世界越來越多組織都在擁抱數位和雲端，潛在的網路漏洞是無法預期且可能會繼續增加。因此，在可預見的未來，將會促使創投在該領域保持相當高水平的投資。
5. 大環境變化因素加速了投資領域變化 - 對國防的關注以及對電動汽車技術的興趣
地緣政治緊張局勢、烏克蘭危機、汽油價格上漲、對氣候變化的日益關注以及消費者日益增長的需求正在加速投資人關注特定領域，現象有二：一、烏克蘭危機引起了對國防相關技術的大量關注。今年2月，德國宣佈設立 1120 億美元的國防基金，重點用於軍事現代化，同時，歐洲其他國家也開始增加國防預算。這些變化可能會推動對無人機技術或反導彈防禦技術等廣泛領域的投資。雖然這些投資中的大部分會投向政府機構，但可能會增加例如通訊等相鄰或外圍技術的投資；二、創投投資對已經很熱門領域-電動汽車和電動汽車科技的投資增加，同時也提高對替代能源和儲能技術的興趣。2022年第一季，總部位於英國的新創企業Britishvolt融資22億美元投入電動汽車電池開發。
