По мере того как Международные группы компаний (МГК) продолжают адаптироваться к новым правилам глобального налогообложения, пересечение Pillar 2 с процессами слияний и поглощений (M&A) создает как вызовы, так и возможности. Эта статья, третья в нашей серии, рассматривает, как Pillar 2 влияет на сделки по слиянию и поглощению (сделки M&A) – от приобретений и продаж до совместных предприятий и выделения отдельных направлений бизнеса.
Понимание влияния Pillar 2 на сделки M&A имеет ключевое значение. Введение глобальной минимальной ставки налога 15% существенно влияет на параметры сделок и их структуру. Компаниям, участвующим в сделках M&A, важно учитывать, как такие операции повлияют на их эффективную налоговую ставку, условия соглашений и обязательства по соблюдению новых правил.
Влияние Pillar 2 не ограничивается ситуациями, когда доходы целевой группы уже превышают порог в 750 миллионов евро (EUR) и, следовательно, попадают под его действие. Сделка M&A может привести к формированию группы, подпадающей под Pillar 2, если доходы объединенной группы превысят порог в 750 миллионов евро (с учётом критерия «два из четырех предшествующих лет»).
И наоборот, продажа части бизнеса может вывести группу из-под действия Pillar 2, если после сделки ее совокупная выручка опустится ниже порогового значения. Наконец, Pillar 2 может иметь значение и для тех сделок, в результате которых доходы объединенной группы пока не превышают лимит, но прогнозы показывают, что в будущем этот порог будет преодолен.
Для Казахстана данный вопрос особенно актуален. Во-первых, страна является юрисдикцией, активно вовлеченной в трансграничные сделки M&A в нефтегазовом, энергетическом и горнодобывающем секторах, где есть большое участие международных инвесторов. Во-вторых, Казахстан, как участник Инклюзивной группы ОЭСР по BEPS, поддержал двухкомпонентное решение для устранения налоговых вызовов Pillar 1 и Pillar 2, что означает, что требования по минимальному налогу (когда будут введены в Казахстане) могут влиять на структуру сделок, налоговое планирование и процесс предынвестиционных налоговых исследований (Tax Due Diligence).
Таким образом, глобальные игроки, рассматривающие инвестиции в Казахстан или сделки с казахстанскими активами, должны учитывать Pillar 2 как один из ключевых факторов при оценке стоимости и структуры сделки.
Pillar 2 может повлиять на многие типы сделок и на все этапы их жизненного цикла. Уже на предварительной стадии компании должны оценивать, как предполагаемая сделка повлияет на их налоговый профиль в рамках Pillar 2. С точки зрения продавца все большее значение приобретает готовность предоставить покупателю полную и актуальную информацию, связанную с применением Pillar 2.
В рамках предынвестиционных налоговых исследований (Tax Due Diligence) при Pillar 2 появятся новые отчетные обязательства, которые необходимо проанализировать для проверки соблюдения требований. Важно оценить различные налоговые показатели целевой группы, которые могут влиять на расчеты по Pillar 2. Наряду с этим на этапе переговоров важно внимательно проработать положения об обязательствах и гарантиях в договоре, а также предусмотреть права на получение информации, необходимой для выполнения будущих требований Pillar 2.
По завершении сделки необходимо учитывать влияние Pillar 2 при планировании реструктуризации или интеграции. В отдельных юрисдикциях налоговые последствия сделок M&A могут быть весьма значительными ввиду различий в принципах налогообложения и применяемых налоговых льгот. Поэтому крайне важно учитывать взаимосвязь местного законодательства и правил Pillar 2, чтобы избежать непредвиденных последствий.
В контексте Казахстана это также актуально, поскольку страна применяет как общеустановленный налоговый режим, так и специальные налоговые режимы (например, в Международном финансовом центре «Астана») и отдельные налоговые льготы для приоритетных отраслей. Их взаимодействие с требованиями Pillar 2 может повлиять на конечный налоговый результат сделки, что делает тщательный анализ особенно необходимым.
И наконец обязательства по представлению отчетности, возникающие в рамках Pillar 2 в связи со сделкой, потребуют своевременного раскрытия информации для соблюдения установленных требований.
Таким образом, влияние Pillar 2 на сделки M&A невозможно игнорировать. Командам, сопровождающим сделки, потребуется стратегический подход, учитывающий как краткосрочные, так и долгосрочные налоговые последствия. Понимание особенностей Pillar 2 и выработка проработанных решений помогут компаниям эффективно управлять налоговыми рисками на стыке Pillar 2 и M&A. Такой проактивный подход позволит не только снизить потенциальные риски, но и использовать новые возможности, возникающие в условиях введения глобальной минимальной ставки налога.
