化学セクターにおけるM&A取引動向 2023年第4四半期

化学セクターにおける2023年のM&A取引は、2022年と比較して低調に推移しました。その要因と考えられるのは、世界的な紛争の増加に加え、金融引き締めや金利上昇に表されるマクロ経済の低迷です。

こうした悪影響によりほとんどの地域で取引が減少しましたが、アジア太平洋地域と中南米では経済が安定化し、加えて中南米では石油化学取引が増加したことで、伸びが見られました。

取引金額は49％と大幅に増加しました。これは主にポートフォリオの転換を目的とする取引や、高利益・高成長企業への投資によるものです。

利益率の強化、取扱製品の拡充、展開地域の拡大を企図する戦略的投資家が中心となってM&A取引市場の活況を牽引しました。

資金調達環境の冷え込みから買収に慎重な姿勢を強めていたプライベートエクイティですが、豊富なドライパウダーを背景に慎重さがやや緩和されました。プライベートエクイティによる取引の件数は全体の36％を占めました。

2023年の取引においては、2022年と同じく、調達・流通の合理化のためサプライチェーンの再構築を企図する企業による国内取引が中心となりました。

スペシャリティケミカル分野における2023年の取引件数は前年比で14％増、取引金額は同125％増となりました。

この急成長の要因は、サステナブルな製品や人・社会に配慮した製品に対する需要や、そうした製品の製造注文が増えたことです。企業の盤石なバランスシートも取引を後押ししました。

ポートフォリオ拡大を目指す企業の動きを背景に、戦略的投資が取引の多くを占めましたが、プライベートエクイティによる投資も年間を通して大きな割合を占めました。

本分野の取引は、2023年に実施された化学セクターの取引の上位10案件中5案件を占め、特にアジア太平洋地域において多額の投資が行われました。

本分野における取引は、需要の変動、製品（エチレン）の余剰、サプライチェーンの混乱、エネルギー価格の上昇等、地政学的な不透明感の影響を受け、2年連続で減少しました。

本分野の取引件数は前年比で13％減少したものの、取引金額は28％増加しました。世界の多くの地域で取引が低迷した一方で、アジア・オセアニアと中南米では著しい増加が見られました。

さらに需給バランスの改善や、企業における展開地域の拡大および製品の多様化への注力から、今後の取引増が期待されます。

販売事業者・その他の分野における2023年の取引件数は、前年比でわずかに（1%）減少し、取引金額も同18%減少しました。これは、多数の小規模取引、厳しい経済状況、エネルギー・一次産品価格の高騰に起因するものと見られます。

グローバルなサプライチェーンの混乱に対して、企業がサプライチェーンを現地化することで対策を講じた結果、国内取引が59%を占めました。

この分野においては、企業はポートフォリオの拡大、新たな地域への参入・浸透、業務効率の向上を目的として買収を進めています。