Les forces mondiales façonnent les résultats des F&A au Canada

Comme le souligne le rapport Perspectives mondiales du secteur des F&A cette année, les activités transactionnelles reprennent, mais dans un contexte plus complexe sur le plan structurel, où le remaniement des portefeuilles, les perturbations technologiques et la discipline de l’exécution redéfinissent la création de valeur. Dans le cadre de notre travail auprès des clients et de notre dialogue continu auprès de joueurs du marché, nous avons observé un vif intérêt quant à la façon dont ces tendances mondiales se traduisent sur le marché canadien. Par conséquent, nous offrons une perspective canadienne ancrée dans la réalité d’un contexte hautement transfrontalier et axée sur la façon dont ces thèmes façonnent les résultats pour les négociateurs canadiens.

Au Canada, ces mêmes forces façonnent le marché dans un contexte fondamentalement transfrontalier. Les récentes données sur les transactions semblent indiquer que près de la moitié des cibles canadiennes sont acquises par des acheteurs internationaux, alors que les organisations au pays concluent plus des deux tiers de leurs transactions à l’étranger, une tendance qui se poursuit en 2026.¹ Ainsi, les résultats en matière de fusions et d’acquisitions au Canada reposent de plus en plus sur la dynamique des transactions à l’échelle mondiale – et en particulier aux États-Unis – de la tarification à la disponibilité du capital, en passant par les attentes en matière d’exécution.

En parallèle, les négociateurs canadiens sont plus sélectifs face au marché. L’incertitude liée à l’évaluation des entreprises, les coûts de financement élevés et l’attention accrue sur la préparation en vue de l’exécution renforcent l’importance d’une approche disciplinée en matière de déploiement de capital. Les lacunes importantes qui persistent entre les attentes des acheteurs et des vendeurs, ainsi que la pression liée aux coûts du capital, font en sorte que les transactions plus petites et faciles à exécuter, qui sont associées à une création de valeur claire et à très court terme, continuent d’être privilégiées.

Les avantages structurels du Canada demeurent convaincants et l’intérêt mondial se poursuit à l’égard de secteurs comme les ressources naturelles, la transition énergétique, l’infrastructure et les plateformes de marché intermédiaire de grande qualité. Toutefois, la capacité de tirer parti de cette occasion déprendra moins du volume de transactions que de la capacité à gérer la complexité transfrontalière, à s’entendre sur les évaluations et à faire preuve de discipline d’exécution.

Dans ce contexte, la réussite ne reposera pas sur la quantité, mais sur l’efficacité dont font preuve les organisations pour traduire leurs intentions stratégiques en résultats bien exécutés qui font croître la valeur.