Den globale M&A-aktivitet er ved at genvinde momentum. Deal pipelines genopbygges, og finansieringsforholdene er stabiliseret, hvilket driver fornyet porteføljeaktivitet. Denne genopretning udfolder sig imidlertid i et markant mere komplekst landskab, præget af geopolitisk fragmentering, regulatorisk volatilitet, ændringer i skattepolitik og accelererende teknologisk udvikling. Der er ikke tale om en traditionel konjunkturopsving-cyklus. Udviklingen afspejler derimod en strukturel genkalibrering af, hvordan porteføljer opbygges, adskilles og styres — hvor eksekveringsdisciplin bliver lige så afgørende som den strategiske ambition.

I dette miljø rykker carve-outs ind i centrum af porteføljestrategien, og eksekveringskapacitet fremstår som et afgørende institutionelt konkurrenceparameter.

Vores analyse identificerer fem strukturelle faktorer, der påvirker porteføljeopbygning, dealstrategi og værdirealisering:

Tilsammen bidrager disse kræfter til at løfte eksekveringskapacitet fra en operationel disciplin til en central kilde til vedvarende konkurrencefordel.

Transaktionsvolumener forventes at stige i 2026 — men denne cyklus er kendetegnet ved selektivitet snarere end begejstring. De fleste aktører forventer mellem tre og ti transaktioner, og dealstørrelserne forbliver primært under 1 mia. USD.

Aktiviteten udvikler sig ujævnt på tværs af regioner. Amerikanske virksomheder rapporterer de højeste forventede transaktionsvolumener, understøttet af relativt robuste kapitalmarkeder og en moden transaktionsinfrastruktur. EMEA og APAC forbliver aktive, men i et mere afmålt tempo, hvilket understreger et marked med flere hastigheder frem for et synkroniseret opsving.

M&A-aktiviteten i 2026 er funderet i klare strategiske prioriteter, hvor organisationer kanaliserer kapital mod varige konkurrencefordele og langsigtet positionering. Ekspansion til nye markeder og styrkelse af kerneforretningen er de hyppigst nævnte drivkræfter, suppleret af opkøb af teknologiske kompetencer og talent. Dette indikerer, at M&A anvendes til at skærpe den strategiske position og understøtte langsigtet værdiskabelse — ikke blot til at opnå skala.

Genovervejelsen af porteføljer accelererer, idet halvdelen af respondenterne forventer moderat til betydelig vækst i carve-out-aktivitet de næste 12–24 måneder, mens kun 6 % forventer et fald. Hvad der tidligere primært blev betragtet som et taktisk frasalgsredskab, udvikler sig nu til en central mekanisme i porteføljestrategien. Separation anvendes til at forenkle driftsmodeller, frigøre kapital til reinvestering og skærpe det strategiske fokus.

I takt med at denne aktivitet intensiveres, bliver forskelle i governance, operationel modenhed og eksekveringsdisciplin stadig mere synlige — og stadig mere forretningskritiske.

Anvendelsen af AI i hele M&A-livscyklussen er rykket fra eksperimentering til infrastruktur. Inden for konkurrentanalyse og markedsanalyse — et af de førende anvendelsesområder — rapporterer 66 % af organisationerne mindst tidlige effektivitetsgevinster som følge af generativ AI. For hovedparten er gevinsterne dog fortsat inkrementelle frem for transformative, idet færre end hver fjerde organisation oplever markante effektivitetsforbedringer.

Anvendelsen er fortsat koncentreret i de tidlige faser af transaktionsforløbet, hvor AI understøtter screening, markedsanalyse og identifikation af risici. I takt med at den analytiske kapacitet udvides, reduceres informationsasymmetrien — hvilket afslører eksekveringsmæssige svagheder tidligere i processen.

Med dybere integration på tværs af værdiansættelse, due diligence og post-deal-planlægning ændres grundlaget for konkurrencefordel. Hastighed alene vil ikke nødvendigvis være afgørende; derimod bliver robust overbevisning vigtigere — tilliden til at allokere kapital baseret på tidligere risikovurdering, mere stringent modellering og tættere kobling til værdiskabelsesplaner.

2026 Global M&A Outlook er baseret på en survey blandt 700 ledende M&A-beslutningstagere i 20 lande og jurisdiktioner. Deltagerne repræsenterer både industrielle virksomheder og private equity-fonde på tværs af ti sektorer. Undersøgelsen blev gennemført i januar 2026.