Economics alert - Tax reform proposals

The proposed tax reform, presented by the Economic Research Center of the University of Cyprus, includes a series of significant recommendations aimed at strengthening tax policy in Cyprus.

Τhe recommendations are subject to further consultations , suggestions and recommendations and discussions with stakeholders, and any changes will only be implemented after the approval of the relevant bills by the Parliament of Cyprus and their publication in the Official Gazette of the Republic. KPMG in Cyprus will monitor developments and publish the relevant informational bulletins.

1. Changes for Individuals:

• Increase in the tax-free income threshold by €1.000, raising it to €20.500, adjustment of tax brackets, and shifting the highest tax rate of 35% to taxable income exceeding €80.000.

Revised Tax Brackets and Rates:

Current Tax Brackets and Rates:

• Tax deductions applied based on household income criteria, for households with two working partners/spouses with a total gross income of up to €80.000: 
  1. €1.000 for each spouse/partner per child (under 19 (F)/21 (M) years old).
  2. €1,.000 for each spouse/partner per student (up to 23 (F)/25 (M) years old).
  3. Up to €1.500 per spouse/partner for mortgage loan installments or rent for the primary residence.
  4. Up to €1.000 per spouse/partner for green household upgrades in the year the upgrade is made, e.g. up to 5 years (e.g. energy upgrades of homes, installation of photovoltaic systems, heat pumps, electric cars, etc.).
  5. Single-parent families will be classified under the most favorable scenario (as families with two working parents).

2. Retention of Benefits for Cyprus Tax Residents:

• Taxation of worldwide income with exceptions/deductions.
• Deduction of expenses for generating taxable income.
• Notional Interest Deduction (NID).
• Shipping regime and a 50% tax exemption for first-time employment in the Republic.
• Tax Exemption on the profit from the sale of securities 
   

3. Revision of Tax Residency Criteria for Companies:

• Strengthening the tax residency criteria for companies based on control and management.
  
• Implementation of a framework for intangible assets (IP Box).
   

4. Abolition of Deemed Dividend Distribution:

• Complete abolition of the deemed dividend distribution regime.
• Implementation of a 5% withholding tax on actual dividend distributions for Cyprus tax residents who are also domiciled in Cyprus.
• Introduction of an anti-avoidance clause, imposing a higher withholding tax rate than 5% for disguised dividend distributions (Estonian model).
   

5. Increase in Corporate Tax:

• Increase in the corporate tax rate from 12.5% to 15%.
   

6. Measures Against "Closely Held Companies":

• Ability to lift corporate veil and tax shareholders as individuals conducting business.
• Ability to adjust salaries to reflect market rates.
   

7. Strategy for Green Transition and Digital Transformation:

• Proposals for super deductions for expenses/depreciation, accelerated depreciation, and deductions for skill upgrades and employee retraining.
• Losses from these measures can be carried forward without restrictions.
   

8. Strengthening Tax Residency Criteria for Individuals:

• Retention of the 183-day rule and strengthening of the 60-day rule.
• Expansion of the definition to include individuals with a business center of activity in Cyprus (based on the French model).
• Resolution of dual tax residency issues according to the Double Taxation Avoidance Agreement.
   

9. Non-Domiciled (Non-Dom) Regime:

• Retention of the non-dom regime with extensions and the imposition of an annual fee.

• February – March 2025: Drafting the revised legislation
• March – April 2025: Finalisation of Tax Reform Proposal
• July 2025: Final Report
• 1st September 2025: Completion of the Committee Assignment and submission of the proposed revised legislation to the Parliament

Should you like to further discuss the content and potential impact of the above to you and your business, please contact one of our trusted advisors from the Tax Department at KPMG in Cyprus.

George Markides
Board Member
Head of Tax Services
KPMG in Cyprus

Michael Halios
Board Member
International Tax Services
KPMG in Cyprus

Katia Papanicolaou
Board Member     
Direct Tax Services        
KPMG in Cyprus

Tassos Yiasemides
Board Member
Head of GCMS
KPMG in Cyprus

Michalis Loizides
Board Member
Tax Services
KPMG in Cyprus

Η προτεινόμενη φορολογική μεταρρύθμιση, η οποία παρουσιάστηκε από το Κέντρο Οικονομικών Ερευνών του Πανεπιστημίου Κύπρου, περιλαμβάνει σειρά από σημαντικές εισηγήσεις για την ενίσχυση της φορολογικής πολιτικής στην Κύπρο.

Οι συγκεκριμένες εισηγήσεις θα υποβληθούν για σχόλια και εισηγήσεις σε ενδιαφερόμενους φορείς και η εφαρμογή οποιωνδήποτε αλλαγών θα προχωρήσει μόνο μετά την ψήφιση των προτάσεων νόμου / νομοσχεδίων από το Κοινοβούλιο στην Κύπρο και τη δημοσίευσή τους στην Επίσημη Εφημερίδα της Δημοκρατίας. Η KPMG Κύπρου θα παρακολουθεί τις εξελίξεις και θα δημοσιεύει τα ανάλογα ενημερωτικά δελτία.

1.  Αλλαγές για φυσικά Πρόσωπα:

• Αύξηση αφορολόγητου ορίου εισοδήματος κατά €1.000, στα €20.500, άνοιγμα φορολογικών κλιμακίων, μεταφορά του ανώτατου φορολογικού συντελεστή 35% σε φορολογητέο εισόδημα μεγαλύτερο των €80.000

Αναθεωρημένα Φορολογικά Κλιμάκια και Συντελεστής Φόρου:

Υφιστάμενα Φορολογικά Κλιμάκια και Συντελεστής Φόρου:

• Φορολογικές εκπτώσεις που εφαρμόζονται με εισοδηματικό κριτήριο συνολικού ακαθάριστου εισοδήματος του νοικοκυριού με δύο εργαζόμενους συμβίους/συζύγους έως και €80.000:
  1. €1.000 σε κάθε σύζυγο/συμβίο για κάθε παιδί(κάτω των 19(Θ)/21(Α) ετών) και
  2. €1.000 σε κάθε σύζυγο/συμβίο για κάθε φοιτητή (έως και 23(Θ)/25(Α) ετών)
  3. για τις δόσεις εξυπηρετούμενου δανείου αγοράς πρώτης κατοικίας ή ενοικίου μέχρι €1.500 σε κάθε σύζυγο/συμβίο
  4. για πράσινες αναβαθμίσεις του νοικοκυριού μέχρι €1.000 σε κάθε σύζυγο/συμβίο, το έτος που γίνεται η αναβάθμιση ,π.χ. μέχρι 5 έτη (π.χ. για ενεργειακές αναβαθμίσεις σπιτιών, τοποθέτηση φωτοβολταϊκών, αντλία θερμότητας, ηλεκτρικό αυτοκίνητο, κλπ.).
  5. Οι μονογονεϊκές οικογένειες κατατάσσονται στο ευνοϊκότερο σενάριο (ως οικογένειες με 2 εργαζόμενους γονείς).

2. Διατήρηση προνομίων για φορολογικούς κατοίκους Κύπρου:

• Φορολόγηση σε παγκόσμια εισοδήματα με εξαιρέσεις/εκπτώσεις.
• Έκπτωση εξόδων για παραγωγή φορολογητέου εισοδήματος.
• Έκπτωση για νοητό τόκο (NID).
• Καθεστώς ναυτιλίας και έκπτωση 50% για πρώτη εργοδότηση στη Δημοκρατία.
• Απαλλαγή από τη φορολόγηση των κερδών  από την πώληση τίτλων.
   

3. Αναθεώρηση κριτηρίων φορολογικής κατοικίας για εταιρείες:

• Ενδυνάμωση των κριτηρίων για την κατοικία των εταιρειών με έλεγχο και διεύθυνση.
• Εφαρμογή πλαισίου για άυλα στοιχεία (IP Box).
   

4. Κατάργηση λογιζόμενης διανομής μερισμάτων:

• Πλήρης κατάργηση της λογιζόμενης διανομής μερισμάτων.
• Επιβολή 5% φόρου παρακράτησης σε πραγματική διανομή μερισμάτων για φορολογικούς κατοίκους Κύπρου που είναι και domiciled στην Κύπρο.
• Εισαγωγή αντικαταχρηστικής ρήτρας, με επιβολή φόρου παρακράτησης σε υψηλότερο ποσοστό φόρου από 5% για συγκεκαλυμμένη διανομή μερισμάτων (Εσθονικό μοντέλο).
   

5. Αύξηση εταιρικού φόρου:

• Αύξηση του εταιρικού φόρου από 12,5% σε 15%
  
  

6. Μέτρα κατά των "εταιρειών κλειστής δομής":

• Δυνατότητα άρσης του εταιρικού πέπλου και φορολόγηση μετόχου ως φυσικό πρόσωπο που ασκεί επιχείρηση.
• Δυνατότητα προσαρμογής μισθών σε τιμές ελεύθερης αγοράς.
   

7. Στρατηγική για πράσινη μετάβαση και ψηφιακό μετασχηματισμό:

• Προτάσεις για υπερεκπτώσεις για έξοδα/αποσβέσεις, επιταχυνόμενες αποσβέσεις και εκπτώσεις για αναβάθμιση δεξιοτήτων και επανεκπαίδευση προσωπικού.
• Ζημιές από τα παραπάνω μέτρα να μεταφέρονται χωρίς περιορισμούς.
   

8. Ενδυνάμωση κριτηρίων για φορολογική κατοικία φυσικών προσώπων:

• Διατήρηση των προνοιών για τις 183 μέρες και ενδυνάμωση των προνοιών για τις 60 μέρες.
• Επέκταση του ορισμού ώστε να καλύπτει άτομα με κέντρο επιχειρηματικών δραστηριοτήτων στην Κύπρο (σύμφωνα με το γαλλικό μοντέλο).
• Επίλυση διπλής φορολογικής κατοικίας σύμφωνα με Συμφωνία Αποφυγής Διπλής Φορολογίας.
   

9. Καθεστώς non-dom:

• Διατήρηση του καθεστώτος non-dom με επέκταση και επιβολή ετήσιου τέλους.

• Φεβ -Μαρ 2025: Έναρξη Σύνταξης Νομοθετημάτων
• Μαρ - Απρ 2025: Οριστικοποίηση Φορολογικού Πλαισίου
• Ιούλιος 2025: Τελική Έκθεση
• 1 Σεπ 2025: Ολοκλήρωση Έργου και προώθηση Νομοθετημάτων στη Βουλή

Εάν επιθυμείτε να συζητήσετε περαιτέρω το περιεχόμενο και την πιθανή επίδραση των ανωτέρω σε εσάς ή στην επιχείρησή σας, παρακαλώ επικοινωνήστε με έναν από τους έμπιστους συμβούλους μας από το Τμήμα Φορολογίας της KPMG στην Κύπρο.

George Markides
Board Member
Head of Tax Services
KPMG in Cyprus

Michael Halios
Board Member
International Tax Services
KPMG in Cyprus

Katia Papanicolaou
Board Member     
Direct Tax Services        
KPMG in Cyprus

Tassos Yiasemides
Board Member
Head of GCMS
KPMG in Cyprus

Michalis Loizides
Board Member
Tax Services
KPMG in Cyprus