UK Economic Outlook：英国経済の見通し（2025年4月版）

• 貿易環境の不確実性と増加する税負担が、今年の英国経済成長の下方リスクとなっている
• 健全な家計貯蓄と堅調な公共支出が2025年の経済実績を支えると予想されるが、関税の賦課により、2025年と2026年の英国のGDP成長率は0.8%に減少する可能性がある
• 人件費の増加や、エネルギー価格の上昇により、短期的にはインフレ率が上昇すると予想されるが、2026年半ばにはイングランド銀行の目標である2%に戻る見通しである
• 金利は中立金利を上回る水準で推移すると予想されるが、金融政策委員会（MPC）は金融政策を徐々に緩和し、2025年には3回の利下げ、2026年にはさらに2回の利下げが予定されている
• 労働コストの上昇と企業景況感の低迷により労働市場は弱含みとなっており、賃金上昇圧力は緩和されると予想されるが、同時に失業率はわずかに上昇する可能性がある
• 政府は成長戦略を推進しながら財政規律を維持するという大きな課題に直面しており、財政の余裕は依然として乏しく、格下げのリスクも高いと予測される

英国経済の見通し（2025年4月版）では、世界的な貿易摩擦の拡大がもたらす潜在的な影響と、英国の財政・金融政策への影響について考察しています。
GDP成長率、インフレ率、金利、労働市場の予測を含む経済見通しに関する詳細な分析については、レポート全文（英語）をご参照ください。

さらに、英国経済やビジネス戦略に大きな影響を及ぼす変化について、企業が理解を深めるのに役立つ経済見通しを、KPMG英国のマクロ経済のウェブページ“Macroeconomic strategy”（英語）で定期的に発表しています。