Dal 1996 KPMG Corporate Finance e AIFI conducono ogni anno l'analisi delle performance registrate dalle operazioni di Private Equity e Venture Capital che coinvolgono i principali operatori attivi in Italia.

Lo studio, per profondità di analisi ed ampiezza del campione, è considerato il riferimento principale per comprendere le dinamiche del settore in Italia e, negli anni, ha consentito di delineare un quadro di sintesi che, a livello aggregato, descrive le performance del mercato dei Private Equity in termini di Tasso Interno di Rendimento (IRR).

2016: The way ahead

Dato il contesto macroeconomico ancora complesso, nel 2016 la performance generale dei fondi di Private Equity e di Venture Capital in termini di IRR aggregato lordo rimane stabile su valori positivi (14,5%), in linea con i dati registrati nei due anni precedenti.

La dimensione media degli investimenti oggetto di dismissione è cresciuta, mentre il multiplo medio di uscita implicito (cosiddetto ‘cash multiple’) rimane fondamentalmente stabile su valori elevati (2,2x nel 2016), a riprova della sostanziale positività dell’anno in analisi.

Sui risultati del 2016 hanno influito positivamente la riduzione dell’incidenza dei Write-Off e le performance positive degli investimenti Early Stage. L’analisi conferma inoltre l’interesse dei fondi di Private Equity nelle aziende di piccole medie dimensioni che rappresentano il 70% circa dei disinvestimenti dell’anno.