El estudio Venture Pulse Q3 2025, elaborado por KPMG, revela un escenario de fuerte recuperación en el mercado global de capital riesgo, impulsado por la inteligencia artificial (IA) y la reanudación gradual de las ofertas públicas iniciales (IPO).
En los últimos meses de 2025, el ecosistema global de capital riesgo estuvo marcado por una gran afluencia de recursos hacia empresas y soluciones de IA, que atrajeron la mayoría de las inversiones en el trimestre.
Mientras los líderes de la industria avanzan en modelos fundamentales, infraestructura y asociaciones estratégicas, la cantidad de soluciones de IA aplicadas a casos de uso específicos de la industria también está creciendo.
Fuera del sector de la IA, los inversores están demostrando mayor madurez y selectividad, buscando un equilibrio entre innovación, rentabilidad y disciplina de capital.
Resultados globales clave
- US$121 mil millones invertidos en más de siete mil transacciones durante el trimestre.
- US$360,5 mil millones en salidas (exits), superando las de 2023 y 2024.
- El tamaño y la valoración promedio de las rondas se mantienen estables o cerca de los máximos históricos.
- La ventana de IPO se está reabriendo gradualmente, lo que indica una recuperación de la confianza de los inversores.
¿Cómo ha evolucionado la región de América y Brasil en el Venture Pulse Q3 2025?
América completó un año consecutivo de crecimiento en capital de riesgo, consolidando la recuperación post pandemia.
Brasil superó los US$1.000 millones invertidos en el trimestre, mientras que Canadá logró su mejor desempeño desde inicios de 2022.
En Estados Unidos la confianza de los inversores es palpable:
- Una mayor proporción de rondas con valoración positiva.
- Las valoraciones medias están aumentando.
- 54 IPO por un total de más de 90 mil millones de dólares, el mayor volumen desde 2022.
Las transacciones de mayor tamaño involucraron empresas de inteligencia artificial, así como empresas de software empresarial y productos de consumo segmentados, lo que demuestra diversificación y madurez del mercado.
¿Qué tendencias se destacan en otras regiones del mundo?
En Europa, Oriente Medio y África (EMEA), el trimestre confirmó la fortaleza de las inversiones en IA, con especial énfasis en las empresas con rondas multimillonarias.
Incluso en medio de tensiones geopolíticas y volatilidad económica, la región muestra signos de cauteloso optimismo: el tercer trimestre de 2025 registró el mayor valor de salidas desde 2021 (US$ 27.800 millones).
En la región Asia-Pacífico (APAC), los datos indican una actividad moderada pero resistente: los fondos regionales recaudaron aproximadamente US$ 22 mil millones, el volumen más bajo jamás registrado, pero las salidas alcanzaron los US$ 90 mil millones, con más de 400 transacciones completadas.
El foco sigue puesto en la inteligencia artificial y la consolidación tecnológica, especialmente en China, con una fuerte presencia de empresas vinculadas a la tecnología de defensa.
¿Qué lecciones ofrece el informe para el mercado global?
El informe Venture Pulse Q3 2025 destaca el ciclo de maduración en el capital riesgo global, marcado por la selectividad y la disciplina financiera. Entre las conclusiones clave se incluyen:
- La IA como principal motor de la inversión en todas las regiones.
- La reapertura gradual de la ventana de IPO indica una mayor liquidez.
- Preferencia por fundadores experimentados y empresas con sostenibilidad financiera.
- Auge de estructuras híbridas, como venture debt y project finance.
- Fortalecimiento de la gobernanza y la gestión de riesgos como diferenciadores competitivos.
Aspectos destacados de Venture Pulse Q3 2025
El informe Venture Pulse Q3 2025 destaca el ciclo de maduración en el capital riesgo global, marcado por la selectividad y la disciplina financiera. Entre las conclusiones clave se incluyen:
- A nivel mundial: US$121 mil millones invertidos; US$360,5 mil millones en salidas.
- América: Brasil supera los US$1.000 millones; 54 IPOs suman US$90.000 millones.
- EMEA: Récord de 27.800 millones de dólares en salidas.
- APAC: US$22 mil millones en financiación; US$90 mil millones en salidas.
Conclusión
El estudio confirma que el mercado global de capital riesgo ha entrado en una nueva fase de madurez. El entusiasmo inicial generado por las startups de IA está evolucionando hacia un ciclo más racional, donde la innovación y la prudencia van de la mano.
Los inversores buscan fundamentos sólidos, las empresas están demostrando una mayor disciplina financiera y la integración de tecnología y estrategia está redefiniendo la creación de valor.
En medio del resurgimiento de las IPO y la diversificación regional, el informe señala un panorama de oportunidades para quienes combinan una visión a largo plazo con una gobernanza sólida.
La consolidación de este movimiento demuestra que el capital de riesgo sigue siendo un motor esencial de la transformación económica global y de importantes oportunidades de mercado.
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