2025年12月10日，中國香港特別行政區（「香港」）— 畢馬威最新發佈的《中國內地與香港IPO市場2025年回顧與2026年展望》指出，香港於2025年重奪全球IPO市場榜首，繼2019年後再度登上首位。今年A+H上市宗數創下新高，佔全年募資總額逾半，帶動本港IPO市場表現冠絕全球。截至2025年12月7日，香港上市申請數量創紀錄高位，合共超過300宗，其中包括92宗A+H上市申請，為香港IPO市場於來年延續強勁表現奠下穩固基礎。
2025年，全球IPO市場共籌集 1,584億美元，上市宗數達 1,227 宗，募資規模和上市宗數分別按年增長 18%及下降 4%。香港位居全球第一，美國兩大證券交易所緊隨其後，分別位列第二及第三，合計募資總額按年上升 18%，而印度國家證券交易所及上海證券交易所則分別排名第四及第五。
全球主要IPO市場於2025年呈上升趨勢，其中香港的募資額為去年的三倍，成為推動全球IPO市場復甦的最大單一貢獻者，進一步鞏固其作為國際金融中心的領先地位。受惠於市場氣氛改善以及大量潛在的新股項目，我們預期此上升趨勢將延續至2026年。尤其是人工智能技術，隨著其日趨成熟並在各行業中更廣泛採用，相關企業的上市步伐料將加快。
A股市場持續穩健發展，全年預計共有 130 宗新股上市，合共募資人民幣1,637億元；與去年相比，募資總額增長 23 %，上市宗數持平。年內共有20隻房地產投資信託基金（REITs）上市，合共募資人民幣 410億元，佔2025年A股募資總額的 25%，繼續成為A股市場的主要推動力。
今年，上海證券交易所科創板進行了深化改革，其中包括於7月設置科創板科創成長層。自推出以來，已有三家未盈利企業在科創成長層上市，主要來自半導體及生物科技領域。相關改革旨在協助早期優質企業更有效地運用資本，加速技術商業化進程，並提升整體產業能力。
2025年A股IPO市場錄得穩健增長。『十五五』規劃標誌著中國資本市場的深化改革，重點在於提高包容性及健全投資和融資相協調。隨著相關戰略重點逐步實施，我們預期監管機構將持續加大力度，推動A股市場保持穩健而高質量的增長，為長遠發展奠定堅實基礎。
香港IPO市場今年表現領先全球，預期籌集2,721億港元，上市宗數達100宗，按年分別增長210%及43%，創下自2022年以來最大募資規模。整體增長主要來自A+H上市熱潮的帶動，相關項目佔全年IPO募資總額一半。
年內，香港完成了17宗A+H上市，為歷來最多，進一步印證香港作為連接內地與國際資本市場橋樑的獨特優勢。此次熱潮主要受政策支持及近期多宗超大型A+H上市成功所帶動。其中，全球最大的電動車電池製造商透過A+H上市募資410億港元，成為今年全球最大規模的IPO。
此外，香港亦完成了14宗未盈利生物科技公司（第18A章）上市，較2024年的4宗大幅增加；另有3宗特專科技公司（第18C章）上市，與去年持平。今年推出的「科企專線」以及開始允許第18A章及第18C章的相關公司以保密形式提交上市申請，大大簡化和優化了上市流程，充分彰顯香港致力鞏固自身作為全球頂尖上市平台的決心。
截至2025年 12月7日，香港IPO市場錄得316 宗上市申請的歷史高位，較2024年底激增 267 %，當中 92 宗為A+H上市申請。如果計及已公開表示有意來港上市的A股企業，A+H上市申請預計將於短期內突破一百宗，為2026年帶來良好開局。
香港正積極研究修訂同股不同權公司的上市資格要求，擬議的優化措施包括下調市值門檻、修訂創新產業公司定義及調整投票權權力限制。相關修訂旨在使更多公司能有效運用該制度，並為創辦人提供更大靈活性。當中關鍵在於如何為潛在發行人提供彈性的同時，有效保障投資者權益，在兩者之間取得適當平衡。
香港重登全球IPO市場榜首，充分展現了其資本市場的韌性和國際金融中心的地位。越來越多高科技及生物科技企業選擇來港上市，凸顯出本地支持政策及健全監管環境的吸引力。同時，外資參與度持續提升，進一步彰顯香港作為中國資產及高科技投資門戶的優勢。隨著政策持續推動創新及新經濟領域的發展，除了A+H上市的持續勢頭外，預期2026年也將是高科技上市的關鍵一年，進一步鞏固香港作為環球資本市場領導者的地位。
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備註：本新聞稿及相關報告中所引用的數據和資料均截至2025年12月7日, 並按照已確認的上市項目調整至截至2025年12月31日。
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