Mercado de IPOs em 2025

Após seis trimestres de alta, o mercado global de IPOs passou por um momento de ajuste ao longo de 2025. A desaceleração observada no segundo trimestre marcou uma inflexão no ritmo das aberturas de capital e trouxe novos elementos para a avaliação das perspectivas do mercado global.

O segundo trimestre de 2025 marcou uma pausa estratégica no ciclo de aberturas de capital. Depois de seis períodos consecutivos de crescimento, o volume global de IPOs apresentou retração, refletindo o aumento da volatilidade e a postura mais seletiva dos investidores.

No Brasil, o cenário foi semelhante. Muitas empresas optaram por adiar seus planos de listagem, aguardando maior previsibilidade econômica e regulatória. Ainda assim, o interesse dos investidores seguiu elevado ao longo do ano — e a preparação para o IPO continua no radar das companhias que planejam expandir seus negócios por meio de capital aberto.

A KPMG Brasil, reconhecida pela Leaders League 2026 como a melhor firma em Governança Corporativa Pré-IPO, reforça que esse período de ajuste representou uma oportunidade valiosa para revisar estratégias, aprimorar estruturas de governança e fortalecer os fundamentos financeiros antes da retomada do mercado.

A desaceleração observada globalmente ao longo de 2025 não indicou retração permanente, mas sim um movimento de ajuste natural após um ciclo prolongado de crescimento. Com maior cautela na precificação e um foco renovado em fundamentos, os investidores passaram a privilegiar empresas com histórico consistente, governança sólida e clareza de propósito.

Na B3, o volume de ofertas diminuiu, mas o pipeline permaneceu ativo. Companhias que mantêm processos internos robustos e comunicação transparente com o mercado tendem a capturar valor quando a janela de oportunidade voltar a se ampliar nos próximos ciclos.

O setor financeiro seguiu em evidência ao longo de 2025, impulsionado por fintechs e instituições digitais. Além dele, tecnologia, energia renovável e consumo continuam atraindo o interesse dos investidores por combinarem inovação, escalabilidade e resiliência.

A expectativa para os próximos ciclos é que a retomada do mercado seja liderada por empresas de tecnologia da informação e infraestrutura energética, refletindo tendências globais de digitalização e sustentabilidade.

Fundos de private equity (PE) e venture capital (VC) seguiram atentos às condições de mercado, buscando liquidez e alternativas de saída que maximizem o retorno dos investimentos. Enquanto globalmente o número de IPOs de portfólio caiu, o valor das transações se manteve elevado, mostrando que as operações continuaram seletivas, mas relevantes.

No Brasil, o movimento é semelhante: houve cautela em novas listagens, mas também grande interesse em oportunidades de consolidação setorial e fusões estratégicas, preparando o terreno para futuras aberturas de capital.

A tendência para 2026 é de uma reabertura gradual da janela de IPOs, impulsionada por setores mais resilientes e por companhias com fundamentos sólidos. O avanço das reformas estruturais e um ambiente monetário mais previsível tendem a favorecer um ciclo positivo de ofertas, ainda que de forma seletiva e concentrada em empresas de alta governança.

Para companhias que desejam acessar o mercado, este é um momento estratégico para fortalecer processos internos, revisar práticas de gestão e estruturar uma narrativa de valor clara e convincente para os investidores.

A abertura de capital é uma jornada que exige planejamento, disciplina e visão estratégica. Empresas que antecipam sua preparação — com foco em governança, compliance e gestão de riscos — chegam mais maduras ao mercado e têm maior probabilidade de sucesso.

A KPMG Brasil apoia organizações em todas as etapas do processo, desde o diagnóstico de prontidão até o suporte regulatório e de comunicação. Esse trabalho integrado reforça o compromisso da firma em contribuir para o fortalecimento do mercado de capitais brasileiro.

Esse posicionamento rendeu à KPMG Brasil o reconhecimento da Leaders League 2026 como líder em Governança Corporativa Pré-IPO, consolidando sua autoridade em IPO Readiness e preparação de empresas para o mercado de capitais.

O comportamento do mercado ao longo de 2025 reforçou que o sucesso de um IPO depende mais da preparação do que do momento. As empresas que mantêm disciplina financeira, transparência e uma estratégia clara de criação de valor estarão mais bem posicionadas para capturar oportunidades nos próximos ciclos do mercado.

Com experiência global e liderança reconhecida, a KPMG Brasil segue como parceira estratégica de companhias que buscam crescer de forma sustentável e consolidar sua presença no mercado de capitais.