Економічні наслідки повномасштабного вторгнення Росії в Україну в лютому 2022 року відчутно вплинули на українську економіку, зокрема, і на національний ринок M&A, який показав значне падіння активності. Втім, згідно зі свіжим звітом KPMG в Україні M&A Radar 2023, незважаючи на складнощі, 2023 рік приніс певний оптимізм, що виявився у позитивних змінах на ринку: збільшенні кількості (47 угод) й їх вартості порівняно з попереднім роком (мова про подвоєння значення 2022 року, та справжня вартість потенційно може бути ще вищою (лише 60% угод розкривають свою вартість)).
Представляючи результати звіту на спеціальному заході «M&A Radar 2023: Стійкість та інвестиційні перспективи в Україні», KPMG в Україні зібрала визнаних експертів та лідерів бізнес-спільноти - Дениса Кудіна (Укрнафта), Володимира Лавренчука (NEQSOL HOLDING), Лесю Кузьменко (ЄБРР) та Ганну Шувалову (Horizon Capital) - для обговорення найбільш актуальних питань, пов’язаних із інвестиційним кліматом країни, особливостями та тенденціями ринку M&A, а також визначення стратегічних напрямків розвитку у цій сфері.
Запис панельної дискусії «M&A Radar 2023: Стійкість та інвестиційні перспективи в Україні» можна подивитись за посиланням.
Попри надскладні 2022 та 2023 роки багато зусиль з боку бізнесу, держави та суспільства підтверджують стійкість України та її рішучість подолати цей складний період. Через пошук шляхів вирішення багаточисленних труднощів, Україна заклала і продовжує закладати фундамент для покращення довіри інвесторів у 2024 році. Наша панельна дискусія допомогла глибше зануритися в аналіз ринкових умов, обговорити виклики та можливості, які стоять перед інвесторами в Україні, та поділитися стратегіями для ефективного інвестування в умовах невизначеності.
Укрнафта та її план залучення інвестицій для розвитку видобутку нафти та газу в Україні
Денис Кудін, виконавчий віце-президент зі стратегії та розвитку Укрнафта, відзначив величезний потенціал для розвитку нафтогазової галузі України. «Україна має запаси приблизно 500 млн тон нафти, але наразі видобуток становить близько 2,5 мільйонів тон на рік. Це відкриває величезні можливості для збільшення внутрішнього видобутку та зменшення залежності від імпорту», - зазначив представник Укрнафти.
Укрнафта оголосила про запуск амбітної інвестиційної програми, спрямованої на значне збільшення видобутку нафти та природного газу в Україні. Ця ініціатива передбачає залучення приватних інвестицій і розширення існуючих видобувних потужностей. «Ми обрали 200 компаній з Європи, США та Канади. Очікуємо у результаті до десятка успішних заявок від них. Дедлайн подачі закінчується в березні, і вже в ІІ-ІІІ кварталі 2024 року ми плануємо вийти на затвердження кількох угод нашим урядом», - розповів на дискусії KPMG в Україні Денис Кудін.
Компанія планує буріння нових свердловин, зокрема 30 нових об'єктів у поточному році з подальшим планом нарощування до 70-80 свердловин наступного року. «У нас є 90 родовищ з розвіданими запасами, які ми ранжували та пріоритезували. Наш власний фінансовий ресурс обмежений, навіть з урахуванням інвестиційної програми уряду на 26 млрд гривень на 2024 рік. Щоб подвоїти видобуток тільки в нашій компанії необхідно вкласти приблизно 3 млрд доларів впродовж п’ятиріччя. Це значні ресурси і саме тут простір для приватних інвестицій», - сказав Кудін.
Наразі Укрнафта відкрила 21 родовище для зовнішніх інвесторів, запропонувавши мінімальну програму робіт на суму 440 млн доларів. «Кожне родовище - це окремі об'єкти для інвестицій. Ми готові працювати з інвестором навіть з 10 млн доларів: є родовища на дві-три свердловини. І так само є пропозиції з великими родовищами, де сума інвестицій складає 75-80 млн доларів. Важливо, що тепер ми можемо з інвестором підписувати PSA (product sharing agreement), тобто інвестор має можливість стати співвласником родовища. При цьому можна говорити про високу захищеність для інвестора, адже держава виступає стороною угоди", - додав керівник компанії.
Також Денис Кудін наголосив, що інвестиції в нафтогазовий сектор України не тільки сприятимуть збільшенню внутрішнього видобутку та енергетичній безпеці країни, але й стануть вигідними для інвесторів, враховуючи високу окупність свердловин та великий потенціал ринку.
В український бізнес в найближчі 3-5 років буде проінвестовано 350 млн доларів
Ганна Шувалова, принципал в Horizon Capital, поділилася деталями про новий фонд компанії у розмірі 350 млн доларів для українського бізнесу. «У 2022-2023 роках ситуація на глобальних ринках суттєво погіршилася, тому підняти фонд такого розміру для інвестицій у бізнеси в країні, де відбувається повномасштабне вторгнення, - це було справжнім викликом. Водночас ми розуміли, що інвестувати в українські бізнеси потрібно зараз, а не чекати, коли війна закінчиться. І зараз, в умовах нестачі капіталу на українському ринку, притік іноземних інвестицій через такі фонди, як наш, є критично важливим», - зазначила вона.
Фонд має на меті інвестувати в компанії, які перебувають на стадії зростання, та вже демонструють стабільну фінансову ситуацію та позитивний грошовий потік. Насамперед увага приділяється технологічним бізнесам, які мають невелику кількість фізичних активів в Україні та активно працюють на міжнародних ринках. «Ми підняли фонд на 350 млн доларів для українського бізнесу, але водночас це відкриває можливості дивитися на український ринок інвесторам з набагато більшим капіталом. В останньому фонді нас підтримали не тільки багаторічні партнери, які були з нами в попередніх фондах, але ми почали залучати і нових інвесторів. Загалом, серед наших LP (limited partners) є багато різних фінансових організацій та приватних інвесторів. Їхній загальний капітал перевищує 700 млрд доларів», - пояснила Ганна Шувалова.
Horizon Capital планує здійснювати інвестиції з фонду впродовж 3-5 років, три інвестиції уже відбулися – Preply, GoIT, Viseven. «Основний інтерес викликають технологічні компанії, з якими ми маємо значний досвід роботи, мова як про продуктові IT-компанії, так і сервісні. Та ми також можемо розглядати інші галузі. Щодо розміру інвестицій, то це від 10 до 30 млн доларів інвестицій в одну компанію, але за потреби можемо їх збільшити за рахунок власних коштів або коінвестицій. Наша мета – знаходити бізнеси з стабільними експортними показниками, ефективним зрілим менеджментом та фінансовою стабільністю, які готові до трансформації і швидкого реагування на зміни, що виникають у зв'язку з поточною ситуацією в країні. Саме такі компанії ми вважаємо найбільш привабливими для наших інвестицій», - наголосила представниця Horizon Capital.
NEQSOL HOLDING продовжує інвестувати в телекомунікаційний сектор України
NEQSOL HOLDING, диверсифікована група компаній, яка оперує на 11 ринках, має плани щодо подальшого інвестування в телекомунікаційну інфраструктуру та інші галузі економіки України. Про це на панельній дискусії KPMG в Україні розповів Володимир Лавренчук, регіональний директор NEQSOL HOLDING, наголосивши на важливості країни в їхній глобальній стратегії. «Найбільшим активом компанії в Україні є Vodafone, який демонструє стабільні фінансові результати, навіть у складних умовах війни. Саме такий управлінський досвід та фінансові результати є найбільшим драйвером, щоб практично розглядати можливості інвестицій зараз та після війни. При цьому Vodafone показує феноменальні результати в телекомунікаційній сфері, секторі критичної інфраструктури, - сказав він.
За його словами, стратегія NEQSOL HOLDING передбачає продовження інвестицій у телекомунікаційну галузь, що також співзвучно курсу на діджиталізацію країни. «Ми підтверджуємо нашу соціальну відповідальність, забезпечуючи доступність зв'язку для всіх громадян України, включно з приватними особами та виробничими підприємствами, для яких діджиталізація є фундаментом їхнього успіху. Консолідація ринку нині вимагає нових угод, адже кілька тисяч дрібних постачальників сервісів в Україні швидше за все невдовзі припинять своє існування через природний процес поглинання. Придбання Фрінету та Веги у 2022-2023 роках підтверджує наші наміри зміцнити власні позиції в галузі та вказує на нашу відданість розвитку телекомунікаційного сектору в Україні», - підкреслив Володимир Лавренчук.
Інвестиційні плани компанії спрямовані не лише на розвиток телекомунікацій, а й на енергетичний сектор та сектор будівельних матеріалів. «До повномасштабного вторгнення ми підписали меморандум з Нафтогазом з видобутку газу та нафти, ці наміри були близькі до створення спільного підприємства, був створений спеціальний план. Ми його зберігаємо як актуальний й використаємо, як виникне слушний час. Зараз можемо сконтактувати і з Укрнафтою щодо їх інвестиційної програми. Тут наш інтерес зберігається. Ми маємо і ресурс, і експертизу, і стратегію для цього», - пояснив регіональний директор NEQSOL HOLDING.
Коментуючи закриття угоди NJJ Capital з придбання lifecell (ТОВ “Лайфселл”) та потенційну консолідацію з Датагруп та Волею кабель, Володимир зазначив, що такі інвестиції підтверджують тезу, що телекомунікаційний сектор залишається привабливим для довгострокових інвестицій. Крім того, це свідчить про зростання конкуренції та пришвидшення консолідації, що нагадують про важливість збільшення бази клієнтів. «Чим більше буде сильних гравців, тим ймовірніше зростатиме ефективність. Нам всім вистачить роботи, бо потреби наших клієнтів зростають, особливо в користуванні інтернетом і просуванні зв'язку в різних галузях. Як представник інвестора, бачу в цьому хороший сигнал», - додав він.
Понад 4 млрд євро в українську економіку від ЄБРР
Леся Кузьменко, заступниця голови Європейського банку реконструкції та розвитку (ЄБРР) в Україні, відзначила миттєву реакцію банку на повномасштабне вторгнення в країну. «Реакція була дуже швидкою. Уже в березні 2022 року наші акціонери з 72 країн світу проголосували та взяли зобов’язання проінвестувати 3 млрд євро протягом 2022-2023 років в реальний сектор економіки: держсектор, муніципалітети та приватний сектор, що завжди був нашим пріоритетом. Насправді ми проінвестували понад 4 млрд євро, перевищивши свої зобов'язання», - пояснила вона.
Інвестиції ЄБРР мають п’ять фокусів в економіці зокрема це підтримка торгівлі, енергетична безпека, життєво важлива інфраструктура, продовольча безпека та стійкість приватного сектору. Після початку війни фокус банку був на підтримці ліквідності компаній, а з початку 2023 року увага змістилася на стійкість бізнесу, оптимізацію процесів і навіть розширення на нові ринки.
ЄБРР використовує здебільшого три фінансові інструменти для підтримки українських компаній, а саме пряме кредитування, ріск-шерінг з комерційними банками та нову програму портфельного ріск-шерінгу, яка покриває гарантії до 50% портфелю партнера. «Нова програма – це приклад нашого agile-підходу в умовах війни, вона була прийнята за два місяці, а вже у травні 2022 року була підписана перша угода по ній. Загалом цими трьома програмами ми закриваємо весь спектр економіки, підтримуючи великий, середній та малий бізнес», - розповіла Леся Кузьменко.
ЄБРР співпрацює з вісьмома українськими банками для здійснення цих ініціатив, спрямованих на відновлення та розвиток української економіки.
Надана заступницею голови ЄБРР інформація щодо програм фінансування для приватного сектору викликала значний інтерес у слухачів панельної дискусії, що є яскравим свідченням актуальності та значення ініціатив ЄБРР на теренах України. Така увага з боку бізнес-ком'юніті підкреслює готовність підприємницького середовища скористатися інвестиційною підтримкою, а також визнає важливість його ролі у відновленні та просуванні економічного розвитку країни у ці складні часи.
Зазначимо, що аналіз ринку M&A є ключовим для розуміння тенденцій та можливостей ринку, дозволяючи інвесторам приймати обґрунтовані рішення. Детальніше ознайомитися з оглядом українського ринку злиттів та поглинань за 2023 рік і завантажити звіт KPMG в Україні M&A Radar 2023 можна за посиланням.
