Nei primi tre mesi del 2025 gli investimenti globali in Venture Capital sono stati pari a 126,3 miliardi di dollari, in aumento rispetto ai 118,7 miliardi di dollari nel quarto trimestre del 2024, nonostante la complessità dello scenario geopolitico, i conflitti in corso, le persistenti preoccupazioni relative al commercio globale e ai dazi doganali e alla debolezza del mercato delle IPO.
L'aumento complessivo del valore delle operazioni è stato in gran parte trainato da una serie di mega-round da parte di aziende che si occupano di intelligenza artificiale, tra cui una raccolta record di 40 miliardi di dollari da parte di OpenAI.
Se il controvalore degli investimenti in Venture Capital ha segnato una crescita, soprattutto per il crescente interesse verso il settore dell’Intelligenza Artificiale, il volume globale delle operazioni ha segnato una nuova e decisa flessione, passando dalle 8.801 operazioni del quarto trimestre del 2024 al minimo storico di 7.551 operazioni nel primo trimestre del 2025.
Molti investitori in VC si erano mostrati ottimisti all'inizio del primo trimestre del 2025, ma nuove incertezze hanno spinto molti a sospendere nuovamente le operazioni importanti, soprattutto al di fuori del settore dell'intelligenza artificiale.
Le Americhe hanno attratto 94,5 miliardi di dollari di investimenti in venture capital nel primo trimestre del 2025, quasi i tre quarti del totale globale, di cui 91,5 miliardi di dollari provenienti dagli Stati Uniti. L'Europa ha registrato un andamento relativamente stabile, con 18 miliardi di dollari di investimenti in Venture Capital raccolti in 1.883 operazioni, mentre la regione Asia-Pacifico ha registrato un nuovo e significativo calo, attraendo solo 12,9 miliardi di dollari di investimenti in 2.149 operazioni.
Il settore dell'intelligenza artificiale rimane molto attrattivo per gli investitori di Venture Capital
L'intelligenza artificiale si è confermato il principale settore di interesse per gli investitori di Venture Capital a livello globale nel primo trimestre del 2025. Tra le principali operazioni spicca la raccolta di 40 miliardi di dollari da parte della statunitense Open AI, che ha battuto il record del più grande round di finanziamento di Venture Capital mai registrato. Durante il trimestre, anche Anthropic e Infinite Reality, con sede negli Stati Uniti, hanno raccolto importanti round rispettivamente di 4,5 miliardi di dollari e 3 miliardi di dollari. Anche in Europa e nella regione Asia-Pacifico si sono concluse importanti operazioni in ambito Artificial Intelligence: in Europa, la svedese Neko Health ha raccolto 260 milioni di dollari e la britannica Synthesia 180 milioni di dollari, mentre nella regione Asia-Pacifico, le cinesi Neolix Technologies e Univista hanno raccolto rispettivamente 138 milioni e 137 milioni di dollari, l'australiana Harrison.ai 111 milioni di dollari, InSilico Medicine 100 milioni di dollari e Spotdraft 54 milioni di dollari. Nel corso del trimestre, in Cina sono stati lanciati tre nuovi modelli di intelligenza artificiale, tra cui il modello R1 di DeepSeek e nuovi modelli di Tencent e Alibaba. I tre modelli, tutti considerati più efficienti dal punto di vista energetico rispetto agli altri presenti sul mercato, evidenziano ulteriormente la competitività attuale del settore dell'intelligenza artificiale.
Le prospettive per il secondo trimestre del 2025
Si prevede che gli investimenti in Venture Capital saranno piuttosto modesti nel secondo trimestre del 2025, poiché gli investitori rimarranno cauti a causa delle persistenti preoccupazioni per una potenziale guerra commerciale e per effetto della persistente incertezza geopolitica. Molti investitori in Venture Capital stanno adottando un approccio attendista, rimandando investimenti importanti fino a quando non ci sarà maggiore chiarezza nel contesto economico globale.
Il settore dell'AI rimarrà probabilmente un'eccezione e, nonostante l'incertezza geopolitica globale, si prevede che l'Artificial Intelligence continuerà ad attrarre investimenti considerevoli durante il trimestre. Si prevede che le soluzioni di AI specifiche per settore attrarranno livelli crescenti di investimento, insieme alla robotica avanzata e alle tecnologie di supporto, come il LIDAR, che migliorano l'efficacia dei sistemi autonomi. Alla luce delle tensioni geopolitiche, anche la tecnologia della difesa e la sicurezza informatica probabilmente riceveranno una crescente attenzione da parte degli investitori in VC.
L'attività di M&A globale potrebbe accelerare nei prossimi trimestri, soprattutto nel settore dell'AI: è probabile, infatti, che le grandi aziende tecnologiche si focalizzino su acquisizioni strategiche per assicurarsi le nuove tecnologie emergenti dell'AI prima che le valutazioni salgano alle stelle.
