Venture Pulse Q3 2025

• Global VC funding reaches US$120.7 billion across 7,579 deals
• AI sector dominated VC investment activity.
• Global exit value climbed to $149.9 billion, driven by IPO activity
• Americas attracts a solid $85.1 billion in VC investment in Q3’25
• Asia continues to see muted VC investment, with only $16.8 billion in Q3’25

Global venture capital (VC) investment rose from $112 billion in Q2’25 to $120 billion in Q3’25—marking the fourth consecutive quarter of robust investment, according to the latest edition of Venture Pulse from KPMG Private Enterprise, a quarterly report tracking investment trends globally across major regions around the world.

The Americas led with $85.1 billion, while Asia saw muted investment at $16.8 billion. AI continued to dominate VC activity, with significant funding rounds for AI model development and applications. The US accounted for most of the VC investment in the Americas, while Europe saw solid growth. Global exit value climbed to $149.9 billion, the highest since Q4'21, driven by renewed IPO activity. Looking ahead to Q4'25, global VC investment is expected to remain stable, with AI continuing to dominate. Robotics and defensetech will also continue to be focus areas.

The last time the global VC market saw $100 billion+ in investment for four quarters in a row was between Q4’21 and Q3’22. While overall deal volume eased slightly—reflecting a typical seasonal slowdown across the Americas and Europe—the broader market trajectory remained positive. Investor sentiment strengthened steadily throughout the quarter, buoyed by renewed optimism around liquidity pathways and a gradual reopening of exit markets in the Americas and Asia.

During Q3’25, the focus of VC investors globally concentrated on large deals—with 10 megadeals valued at $1 billion or more. Eight of these deals occurred in the US, led by raises by Anthropic AI’s of $13billion and xAI’s $10 billion.

AI continued to dominate VC investment activity in other regions as well in Q3’25. In Europe, France-based Mistral raised $1.5 billion and UK-based Nscale raised $1.5 billion. In Asia, Australia-based Firmus raised A$330 million ($220 million), while China-based MiniMaxAI raised $300 million and South Korea-based Rebellions raised $244 million.  In addition to startups engaged in foundational AI model development, venture capital investors worldwide demonstrated increasing interest in AI-powered applications and sector-specific innovations. Beyond AI, defense technology and space technology garnered significant attention during the quarter, largely due to persistent geopolitical tensions. Health technology, quantum computing, and alternative energy also maintained strong investor interest throughout Q3’25.

Regionally, the Americas led global VC investment, attracting $85.1 billion across 3,474 deals in Q3’25—more than 70% of the total funding seen globally during the quarter. Within the Americas, the United States accounted for $80.9 billion across 3,175 deals. Europe attracted the second-largest share of VC funding during the quarter—$17.4 billion across 1,625 deals—overtaking Asia, where VC investment remained somewhat sluggish at $16.8 billion across 2,310 deals.

“AI is obviously the biggest ticket right now for VC investors globally. If startups aren’t embracing AI in some way, shape, or form, it’s very difficult for them to attract attention,” said Conor Moore, Global Head, KPMG Private Enterprise, KPMG International. “Many of the industries where we’re seeing strong investment are being driven in part by AI-driven solutions—like defencetech and healthtech—or by their importance to the AI ecosystem—like energy and datacentres.”

• Global VC investment increased from $112.4B billion across 8,860 deals in Q2’25 to $120.7 billion across 7,579 deals in Q3’25.
• VC investment in the Americas rose from $80.4 billion in Q2’25 to $85.1 billion in Q3’25, driven primarily by the United States—where investment increased from $77.1 billion to $80.9 billion over the same period. Europe also saw a solid uptick in VC investment from $15.2 billion to $17.4 billion, while VC investment in Asia rose slightly from $15.6 billion to $16.8 billion yet remained near historic lows.
• Corporate VC participating investment increased from $56.1 billion in Q2’25 to $58.6 billion in Q3’25. The United States accounted for a large share of this total ($37.7 billion), marking its fourth consecutive strong quarter of CVC associated investment. Europe reached a five-quarter high of $9.5 billion in CVC participating investment during Q3’25, while Asia continued to see muted CVC related investment at $9.1 billion.
• Software remained the leading sector for VC investment, attracting $176.1 billion as of the end of Q3’25—driven primarily by strong activity in the United States. Investment in the software space has already flown by 2024’s total of $147.2 billion, although it is not likely to surpass 2021’s record $256.6 billion.
• Global exit value climbed from $119.2 billion in Q2’25to $149.9 billion in Q3’25—the highest level seen since Q4’21. At a regional level, U.S. exits rose from $71.0 billion to $74.5 billion quarter-over-quarter, while Asia saw a sharp increase from $28.7 billion to $38.0 billion. Europe also recorded significant growth, with exit value rising from $17.3 billion to $27.8 billion between Q2’25 and Q3’25.
• Global VC fundraising remained exceptionally weak, totaling just $80.7 billion at the end of Q3’25—putting it on pace to fall below 2024’s eight-year low of $196.1 billion.

VC investors continued to double down on AI in Q3’25, with companies developing AI models and platforms attracting many of the largest funding rounds of the quarter. In addition to the blockbuster $1 billion+ raises by Anthropic, xAI, and Mistral, US–based Reflection AI also secured $1 billion, underscoring the sustained investor appetite for transformative AI technologies. The surge in AI investment extended well beyond the U.S. and Europe. In Canada, Cohere raised $600 million, while in China, MiniMax AI closed a $300 million round. Beyond these headline transactions, AI-focused startups across regions continued to attract significant VC funding rounds, reflecting the growing breadth and attractiveness of AI-focused solutions.

Global exit value surged to $149.93 billion in Q3’25, marking a 15-quarter high; the strong exit value was driven in part by renewed IPO activity in the US and continued M&A activity globally. Exit value was up across the Americas, Europe, and Asia in Q3’25; in the Americas, exit value rose from $72.8 billion to $83.9 billion, while in Europe it rose from $17.3 billion to $27.8 billion. Asia also saw exit value rise from $28.7 billion to $38 billion, supported by IPO activity in both Hong Kong and India.

One of the most encouraging developments of Q3’25 was the revival of IPO markets—particularly in the US—which provided long-awaited exit opportunities after years of subdued activity. The number of successful listings not only validated valuations in select high-growth sectors but also reinforced investor confidence that the exit window for VC-backed companies is reopening. For VC investors, the combination of sustained capital deployment and healthier exit conditions suggests a more constructive and balanced venture capital environment heading into 2026.

VC investment in the Americas rose from $80.4 billion to $85.1 billion, despite deal volume falling from 3,938 to 3,474—a low not seen since Q2’20. The US accounted for $80.9 billion in VC investment during Q3’25, while Canada attracted $2.7 billion and Brazil attracted a 12-quarter high of $1.1 billion.

Outside of Latin America—where fintech attracted the bulk of interest from VC investors—AI ecosystem players dominated VC investment in the Americas. Four US-based startups raised $1 billion+ funding rounds (Anthropic—$13 billion, xAI—$10 billion, Reflection AI—$1 billion, Databricks—$1 billion), while Canada also saw large deals, led by a $600 million raise by Cohere.

VC investment in Europe rose from $15.2 billion in Q2’25 to $17.4 billion in Q3’25, though overall deal volume remained soft—falling from 2,085 to a ten-year low of 1,625 quarter-over-quarter. The AI sector was incredibly hot in Europe this quarter, led by a $1.5 billion raise by France-based Mistral and a $1.5 billion raise by UK-based Nscale.  Fintech also attracted robust investment in Q3’25, with raises by UK-based Rapyd Financial Network ($500 million) and PS Miner ($350 million). Quantum computing also attracted growing interest, evidenced by Finland-based IQM’s $320 million raise.

At a jurisdictional level, the UK attracted the largest share of VC funding in the region ($6.2 billion), followed by France ($2.7 billion), the Nordics region ($1.8 billion), and Germany ($1.3 billion).

VC investment in Asia rose slightly from $15.6 billion across 2,632 deals in Q2’25 to $16.8 billion across 2,310 deals in Q3’25. Despite the uptick, both VC investment and deal volume remained very low compared to historical trends, driven primarily by ongoing geopolitical and trade tensions. Despite the continued softness of its VC market, China attracted the largest share of VC investment in Q3’25 ($8.4 billion)—driven by a $462 million raise by automotive company FAW Bestune, a $348 million raise by data centre focused GLP, and a $334.9 million raise by Galactic Energy. Comparatively, India attracted $3.2 billion in VC investment during the quarter while Japan attracted $1.3 billion and Australia $1 billion.

Looking ahead to Q4’25, global VC investment is expected to remain relatively stable, fueled by continued momentum in AI model development, industry-specific AI applications, and AI infrastructure. Robotics is also anticipated to gain further traction among VC investors over the coming quarter. Given AI’s dominance, companies without AI-driven capabilities could find it increasingly challenging to attract funding. However, in regions such as Africa, Latin America, and Southeast Asia, fintech is expected to remain the primary investment focus.

Exit activity is expected to strengthen globally in Q4’25, barring an extended government shutdown in the US, with a more pronounced rebound anticipated heading into 2026 as mature startups seek to capitalize on the improving IPO environment in the US.

Moore added “Despite ongoing geopolitical challenges, there’s a good sense of positivity in the global VC market heading into Q4’25. The opening of the IPO markets in the US and Asia are a particularly optimistic sign—with increasing IPO exits expected into Q4’25 and into 2026, baring a long disruption by the US government shutdown—which could throw a wrench into expectations—the future is looking brighter for the VC market than it has in quite a while—although any real uptick in VC funding will likely come in the new year.”

Pangratios Vanezis, Board Member and Head of Enterprise & Startups, KPMG in Cyprus, commented: “The Q3 findings confirm the resilience of the VC market: US$120.7 billion in investments and US$149.9 billion in exit value, with AI remaining the primary growth driver. Despite the positive exit trends, fundraising continues to lag (US$80.7 billion year-to-date), requiring disciplined capital planning. For Cypriot companies, investing in technology (AI, robotics, defencetech, healthtech) and preparing strategically for capital markets or strategic investors is critical. KPMG in Cyprus supports founders and investors with targeted strategy and access to international markets”.

Read the Q3’25 Venture Pulse Report — Global trends

• Η παγκόσμια χρηματοδότηση VC ανέρχεται σε 120,7 δισ. δολάρια σε 7.579 συμφωνίες
• Ο τομέας του AI κυριάρχησε στη δραστηριότητα επενδύσεων VC.
• Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε στα 149,9 δισ. δολάρια, με ώθηση από τη δραστηριότητα IPO
• Οι Αμερικές προσέλκυσαν ισχυρά 85,1 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC το Γ’ Τρίμηνο 2025
• Η Ασία συνεχίζει να εμφανίζει περιορισμένες επενδύσεις VC, με μόλις 16,8 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025

Οι παγκόσμιες επενδύσεις επιχειρηματικών κεφαλαίων (VC) αυξήθηκαν από 112 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 120 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025 — σηματοδοτώντας το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο ισχυρών επενδύσεων, σύμφωνα με την τελευταία έκδοση του Venture Pulse από το KPMG Private Enterprise, μια τριμηνιαία έκθεση που παρακολουθεί τις επενδυτικές τάσεις παγκοσμίως σε μεγάλες περιοχές σε όλο τον κόσμο.

Οι Αμερικές ηγήθηκαν με 85,1 δισ. δολάρια, ενώ η Ασία σημείωσε περιορισμένες επενδύσεις στα 16,8 δισ. δολάρια. Το AI συνέχισε να κυριαρχεί στη δραστηριότητα VC, με σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης για την ανάπτυξη μοντέλων AI και εφαρμογών. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευσαν το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων VC στις Αμερικές, ενώ η Ευρώπη κατέγραψε ισχυρή ανάπτυξη. Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε στα 149,9 δισ. δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ Τρίμηνο 2021, με ώθηση από την αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO. Κοιτώντας προς το Δ’ Τρίμηνο 2025, αναμένεται οι παγκόσμιες επενδύσεις VC να παραμείνουν σταθερές, με το AI να συνεχίζει να κυριαρχεί. Η ρομποτική και η τεχνολογία άμυνας αναμένεται επίσης να παραμείνουν τομείς εστίασης.

Η τελευταία φορά που η παγκόσμια αγορά VC είδε επενδύσεις άνω των 100 δισ. δολαρίων για τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα ήταν μεταξύ Δ’ Τριμήνου 2021 και Γ’ Τριμήνου 2022. Παρότι ο συνολικός όγκος συμφωνιών μειώθηκε ελαφρώς —αντανακλώντας μια τυπική εποχική επιβράδυνση στις Αμερικές και στην Ευρώπη— η ευρύτερη πορεία της αγοράς παρέμεινε θετική. Το επενδυτικό κλίμα ενισχύθηκε σταθερά καθ’ όλη τη διάρκεια του τριμήνου, ενισχυόμενο από την ανανεωμένη αισιοδοξία σχετικά με διαύλους ρευστότητας και τη σταδιακή επαναλειτουργία των αγορών εξόδων στις Αμερικές και την Ασία.

Κατά τη διάρκεια του Γ’ Τριμήνου 2025, η εστίαση των επενδυτών VC παγκοσμίως συγκεντρώθηκε σε μεγάλες συμφωνίες — με 10 megadeals αξίας 1 δισ. δολαρίων ή περισσότερο. Οκτώ από αυτές τις συμφωνίες πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ, με επικεφαλής τις αυξήσεις κεφαλαίου της Anthropic AI ύψους 13 δισ. δολαρίων και της xAI ύψους 10 δισ. δολαρίων.

Το AI συνέχισε να κυριαρχεί στη δραστηριότητα επενδύσεων VC και σε άλλες περιοχές το Γ’ Τρίμηνο 2025. Στην Ευρώπη, η Mistral με έδρα τη Γαλλία συγκέντρωσε 1,5 δισ. δολάρια και η Nscale με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο 1,5 δισ. δολάρια. Στην Ασία, η Firmus με έδρα την Αυστραλία συγκέντρωσε 330 εκατ. αυστραλιανά δολάρια (220 εκατ. δολάρια ΗΠΑ), ενώ η MiniMaxAI με έδρα την Κίνα συγκέντρωσε 300 εκατ. δολάρια και η Rebellions με έδρα τη Νότια Κορέα συγκέντρωσε 244 εκατ. δολάρια. Εκτός από τις νεοφυείς επιχειρήσεις που ασχολούνται με την ανάπτυξη θεμελιωδών μοντέλων AI, οι επενδυτές επιχειρηματικών κεφαλαίων παγκοσμίως επέδειξαν αυξανόμενο ενδιαφέρον για εφαρμογές με δυνατότητα AI και για καινοτομίες ειδικά ανά κλάδο. Πέρα από το AI, η τεχνολογία άμυνας και η τεχνολογία διαστήματος προσέλκυσαν σημαντική προσοχή κατά τη διάρκεια του τριμήνου, κυρίως λόγω των επίμονων γεωπολιτικών εντάσεων. Η τεχνολογία υγείας, η κβαντική υπολογιστική και η εναλλακτική ενέργεια επίσης διατήρησαν ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον καθ’ όλη τη διάρκεια του Γ’ Τριμήνου 2025.

Σε περιφερειακό επίπεδο, οι Αμερικές ηγήθηκαν των παγκόσμιων επενδύσεων VC, προσελκύοντας 85,1 δισ. δολάρια σε 3.474 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025 — πάνω από το 70% της συνολικής χρηματοδότησης που παρατηρήθηκε παγκοσμίως κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Εντός των Αμερικών, οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσώπευσαν 80,9 δισ. δολάρια σε 3.175 συμφωνίες. Η Ευρώπη προσέλκυσε το δεύτερο μεγαλύτερο μερίδιο χρηματοδότησης VC κατά τη διάρκεια του τριμήνου — 17,4 δισ. δολάρια σε 1.625 συμφωνίες — ξεπερνώντας την Ασία, όπου οι επενδύσεις VC παρέμειναν κάπως υποτονικές στα 16,8 δισ. δολάρια σε 2.310 συμφωνίες.

«Το AI είναι προφανώς το μεγαλύτερο “εισιτήριο” αυτή τη στιγμή για τους επενδυτές VC παγκοσμίως. Αν οι startups δεν υιοθετούν το AI με κάποιον τρόπο, μορφή ή σχήμα, είναι πολύ δύσκολο γι’ αυτές να προσελκύσουν προσοχή», δήλωσε ο Conor Moore, Global Head, KPMG Private Enterprise, KPMG International. «Πολλοί από τους κλάδους όπου βλέπουμε ισχυρές επενδύσεις καθοδηγούνται εν μέρει από λύσεις με γνώμονα το AI — όπως η τεχνολογία άμυνας και η τεχνολογία υγείας — ή από τη σημασία τους για το οικοσύστημα AI — όπως η ενέργεια και τα data centres.»

• Οι παγκόσμιες επενδύσεις VC αυξήθηκαν από 112,4 δισ. δολάρια σε 8.860 συμφωνίες το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 120,7 δισ. δολάρια σε 7.579 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025.
• Οι επενδύσεις VC στις Αμερικές αυξήθηκαν από 80,4 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 85,1 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, καθοδηγούμενες κυρίως από τις Ηνωμένες Πολιτείες — όπου οι επενδύσεις αυξήθηκαν από 77,1 δισ. δολάρια σε 80,9 δισ. δολάρια στην ίδια περίοδο. Η Ευρώπη επίσης σημείωσε σταθερή άνοδο στις επενδύσεις VC από 15,2 δισ. δολάρια σε 17,4 δισ. δολάρια, ενώ οι επενδύσεις VC στην Ασία αυξήθηκαν ελαφρώς από 15,6 δισ. δολάρια σε 16,8 δισ. δολάρια αλλά παρέμειναν κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
• Οι συμμετοχικές επενδύσεις εταιρικών VC (CVC) αυξήθηκαν από 56,1 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 58,6 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025. Οι Ηνωμένες Πολιτείες αντιπροσώπευσαν μεγάλο μερίδιο αυτού του συνόλου (37,7 δισ. δολάρια), σημειώνοντας το τέταρτο συνεχόμενο ισχυρό τρίμηνο επενδύσεων που σχετίζονται με CVC. Η Ευρώπη έφτασε σε υψηλό πενταμήνου στα 9,5 δισ. δολάρια σε συμμετοχικές επενδύσεις CVC κατά το Γ’ Τρίμηνο 2025, ενώ η Ασία συνέχισε να εμφανίζει υποτονικές επενδύσεις που σχετίζονται με CVC στα 9,1 δισ. δολάρια.
• Το λογισμικό (software) παρέμεινε ο κορυφαίος κλάδος για επενδύσεις VC, προσελκύοντας 176,1 δισ. δολάρια έως το τέλος του Γ’ Τριμήνου 2025 — καθοδηγούμενος κυρίως από ισχυρή δραστηριότητα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι επενδύσεις στον χώρο του λογισμικού έχουν ήδη ξεπεράσει το σύνολο του 2024 των 147,2 δισ. δολαρίων, αν και δεν είναι πιθανό να ξεπεράσουν το ρεκόρ των 256,6 δισ. δολαρίων του 2021.
• Η παγκόσμια αξία εξόδων αυξήθηκε από 119,2 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 149,9 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025 — το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ Τρίμηνο 2021. Σε περιφερειακό επίπεδο, οι έξοδοι στις ΗΠΑ αυξήθηκαν από 71,0 δισ. δολάρια σε 74,5 δισ. δολάρια τριμηνιαίως, ενώ η Ασία σημείωσε απότομη άνοδο από 28,7 δισ. δολάρια σε 38,0 δισ. δολάρια. Η Ευρώπη επίσης κατέγραψε σημαντική ανάπτυξη, με την αξία εξόδων να αυξάνεται από 17,3 δισ. δολάρια σε 27,8 δισ. δολάρια μεταξύ Β’ και Γ’ Τριμήνου 2025.
• Η παγκόσμια άντληση κεφαλαίων VC παρέμεινε εξαιρετικά ασθενής, συνολικά μόλις 80,7 δισ. δολάρια στο τέλος του Γ’ Τριμήνου 2025 — θέτοντάς την σε πορεία να πέσει κάτω από το χαμηλό οκταετίας του 2024 των 196,1 δισ. δολαρίων.

Οι επενδυτές VC συνέχισαν να διπλασιάζουν τις τοποθετήσεις τους στο AI το Γ’ Τρίμηνο 2025, με εταιρείες που αναπτύσσουν μοντέλα και πλατφόρμες AI να προσελκύουν πολλούς από τους μεγαλύτερους γύρους χρηματοδότησης του τριμήνου. Πέρα από τις χρηματοδοτήσεις άνω του 1 δισ. δολαρίων από τις Anthropic, xAI και Mistral, η Reflection AI με έδρα τις ΗΠΑ εξασφάλισε επίσης 1 δισ. δολάρια, υπογραμμίζοντας τη διαρκή όρεξη των επενδυτών για μετασχηματιστικές τεχνολογίες AI. Η άνοδος των επενδύσεων στο AI επεκτάθηκε πολύ πέρα από τις ΗΠΑ και την Ευρώπη. Στον Καναδά, η Cohere άντλησε 600 εκατ. δολάρια, ενώ στην Κίνα η MiniMax AI ολοκλήρωσε γύρο 300 εκατ. δολαρίων. Πέρα από αυτές τις συναλλαγές-ορόσημα, νεοφυείς επιχειρήσεις με επίκεντρο το AI σε διάφορες περιοχές συνέχισαν να προσελκύουν σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης VC, αντανακλώντας το αυξανόμενο εύρος και την ελκυστικότητα των λύσεων που βασίζονται στο AI.

Η παγκόσμια αξία εξόδων εκτοξεύτηκε στα 149,93 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, σηματοδοτώντας υψηλό 15 τριμήνων· η ισχυρή αξία εξόδων οφείλεται εν μέρει στην αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO στις ΗΠΑ και στη συνεχιζόμενη δραστηριότητα M&A παγκοσμίως. Η αξία εξόδων αυξήθηκε στις Αμερικές, την Ευρώπη και την Ασία το Γ’ Τρίμηνο 2025· στις Αμερικές, η αξία εξόδων αυξήθηκε από 72,8 δισ. δολάρια σε 83,9 δισ. δολάρια, ενώ στην Ευρώπη αυξήθηκε από 17,3 δισ. δολάρια σε 27,8 δισ. δολάρια. Η Ασία επίσης είδε την αξία εξόδων να αυξάνεται από 28,7 δισ. δολάρια σε 38 δισ. δολάρια, υποστηριζόμενη από δραστηριότητα IPO τόσο στο Χονγκ Κονγκ όσο και στην Ινδία.

Ένα από τα πιο ενθαρρυντικά σημάδια του Γ’ Τριμήνου 2025 ήταν η αναβίωση των αγορών IPO — ιδιαίτερα στις ΗΠΑ — που παρείχε πολυαναμενόμενες ευκαιρίες εξόδου μετά από χρόνια υποτονικής δραστηριότητας. Ο αριθμός επιτυχημένων εισαγωγών όχι μόνο επικύρωσε αποτιμήσεις σε επιλεγμένους κλάδους υψηλής ανάπτυξης, αλλά και ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι το «παράθυρο εξόδου» για εταιρείες με στήριξη VC ανοίγει εκ νέου. Για τους επενδυτές VC, ο συνδυασμός διαρκούς διάθεσης κεφαλαίων και πιο υγιών συνθηκών εξόδου υποδηλώνει ένα πιο εποικοδομητικό και ισορροπημένο περιβάλλον επιχειρηματικών κεφαλαίων ενόψει του 2026.

Οι επενδύσεις VC στις Αμερικές αυξήθηκαν από 80,4 δισ. δολάρια σε 85,1 δισ. δολάρια, παρά το γεγονός ότι ο όγκος των συμφωνιών υποχώρησε από 3.938 σε 3.474 — επίπεδο που είχε να εμφανιστεί από το Β’ Τρίμηνο 2020. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευσαν 80,9 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC κατά το Γ’ Τρίμηνο 2025, ενώ ο Καναδάς προσέλκυσε 2,7 δισ. δολάρια και η Βραζιλία προσέλκυσε υψηλό 12 τριμήνων ύψους 1,1 δισ. δολαρίων.

Εκτός της Λατινικής Αμερικής — όπου το fintech προσέλκυσε το μεγαλύτερο ενδιαφέρον των επενδυτών VC — οι παίκτες του οικοσυστήματος AI κυριάρχησαν στις επενδύσεις VC στις Αμερικές. Τέσσερις αμερικανικές νεοφυείς επιχειρήσεις συγκέντρωσαν γύρους χρηματοδότησης άνω του 1 δισ. δολαρίων (Anthropic — 13 δισ., xAI — 10 δισ., Reflection AI — 1 δισ., Databricks — 1 δισ.), ενώ ο Καναδάς είδε επίσης μεγάλες συμφωνίες, με επικεφαλής την άντληση 600 εκατ. δολαρίων από την Cohere.

Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη αυξήθηκαν από 15,2 δισ. δολάρια το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 17,4 δισ. δολάρια το Γ’ Τρίμηνο 2025, αν και ο συνολικός όγκος συμφωνιών παρέμεινε υποτονικός — πέφτοντας από 2.085 σε χαμηλό δεκαετίας 1.625 τριμηνιαίως. Ο κλάδος της AI ήταν εξαιρετικά θερμός στην Ευρώπη αυτό το τρίμηνο, με επικεφαλής την άντληση 1,5 δισ. δολαρίων από τη Mistral (Γαλλία) και 1,5 δισ. δολαρίων από τη Nscale (Ηνωμένο Βασίλειο). Η fintech επίσης προσέλκυσε ισχυρές επενδύσεις το Γ’ Τρίμηνο 2025, με αυξήσεις κεφαλαίου από τις Rapyd Financial Network με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο (500 εκατ. δολάρια) και PS Miner (350 εκατ. δολάρια). Η κβαντική υπολογιστική προσέλκυσε επίσης αυξανόμενο ενδιαφέρον, όπως φαίνεται από την άντληση 320 εκατ. δολαρίων από την IQM με έδρα τη Φινλανδία.

Σε επίπεδο δικαιοδοσίας, το Ηνωμένο Βασίλειο προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο χρηματοδότησης VC στην περιοχή (6,2 δισ. δολάρια), ακολουθούμενο από τη Γαλλία (2,7 δισ. δολάρια), την περιοχή των Νορδικών (1,8 δισ. δολάρια) και τη Γερμανία (1,3 δισ. δολάρια).

Οι επενδύσεις VC στην Ασία αυξήθηκαν ελαφρώς από 15,6 δισ. δολάρια σε 2.632 συμφωνίες το Β’ Τρίμηνο 2025 σε 16,8 δισ. δολάρια σε 2.310 συμφωνίες το Γ’ Τρίμηνο 2025. Παρά την άνοδο, τόσο οι επενδύσεις VC όσο και ο όγκος συμφωνιών παρέμειναν πολύ χαμηλά σε σύγκριση με ιστορικές τάσεις, κυρίως λόγω συνεχιζόμενων γεωπολιτικών και εμπορικών εντάσεων. Παρά τη συνεχιζόμενη υποτονικότητα της αγοράς VC, η Κίνα προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο των επενδύσεων VC το Γ’ Τρίμηνο 2025 (8,4 δισ. δολάρια) — με ώθηση από άντληση 462 εκατ. δολαρίων από την αυτοκινητοβιομηχανία FAW Bestune, 348 εκατ. δολαρίων από την GLP με επίκεντρο τα data centres και 334,9 εκατ. δολαρίων από τη Galactic Energy. Συγκριτικά, η Ινδία προσέλκυσε 3,2 δισ. δολάρια σε επενδύσεις VC κατά το τρίμηνο, ενώ η Ιαπωνία προσέλκυσε 1,3 δισ. δολάρια και η Αυστραλία 1 δισ. δολάρια.

Κοιτώντας προς το Δ’ Τρίμηνο 2025, αναμένεται οι παγκόσμιες επενδύσεις VC να παραμείνουν σχετικά σταθερές, τροφοδοτούμενες από τη συνεχιζόμενη δυναμική στην ανάπτυξη μοντέλων AI, τις εφαρμογές AI ανά κλάδο και τις υποδομές AI. Η ρομποτική αναμένεται επίσης να αποκτήσει περαιτέρω δυναμική μεταξύ των επενδυτών VC κατά τη διάρκεια του επόμενου τριμήνου. Δεδομένης της κυριαρχίας τo AI, εταιρείες χωρίς δυνατότητες με γνώμονα το AI ενδέχεται να δυσκολευτούν ολοένα και περισσότερο να προσελκύσουν χρηματοδότηση. Ωστόσο, σε περιοχές όπως η Αφρική, η Λατινική Αμερική και η Νοτιοανατολική Ασία, η fintech αναμένεται να παραμείνει ο πρωτεύων τομέας επενδύσεων.

Η δραστηριότητα εξόδων αναμένεται να ενισχυθεί παγκοσμίως το Δ’ Τρίμηνο 2025, εκτός εάν υπάρξει παρατεταμένο κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ, με πιο έντονη ανάκαμψη να προβλέπεται ενόψει του 2026 καθώς ώριμες νεοφυείς επιχειρήσεις επιδιώκουν να αξιοποιήσουν το βελτιούμενο περιβάλλον IPO στις ΗΠΑ.

Ο Moore πρόσθεσε: «Παρά τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές προκλήσεις, υπάρχει ένα καλό αίσθημα θετικότητας στην παγκόσμια αγορά VC ενόψει του Δ’ Τριμήνου 2025. Το άνοιγμα των αγορών IPO στις ΗΠΑ και την Ασία είναι ένα ιδιαίτερα αισιόδοξο σημάδι — με αυξανόμενες εξόδους μέσω IPO να αναμένονται στο Δ’ Τρίμηνο 2025 και στο 2026· εάν δεν υπάρξει μεγάλη διαταραχή από το κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ — το μέλλον διαγράφεται φωτεινότερο για την αγορά VC από ό,τι εδώ και αρκετό καιρό — αν και οποιαδήποτε πραγματική άνοδος στη χρηματοδότηση VC πιθανότατα θα έρθει στο νέο έτος.»

Ο Παγκράτιος Βανέζης, Διοικητικός Σύμβουλος και Επικεφαλής του Τομέα Ιδιωτικής Επιχειρηματικότητας & Νεοφυών Επιχειρήσεων, ΚPMG Kύπρου, σχολίασε:
“Τα στοιχεία του Γ’ Τριμήνου επιβεβαιώνουν ανθεκτικότητα της αγοράς VC: US$120,7 δισ. επενδύσεις και US$149,9 δισ. αξία εξόδων, με το AI να παραμένει ο βασικός μοχλός. Παρά τη θετική εικόνα στις εξόδους, το fundraising παραμένει ασθενές (US$80,7 δισ. μέχρι σήμερα), κάτι που απαιτεί πειθαρχία στα σχέδια χρηματοδότησης. Για τις κυπριακές εταιρείες, η επένδυση σε τεχνολογία (AI/ρομποτική/defencetech/healthtech) και η σωστή προετοιμασία για κεφαλαιαγορά/στρατηγικούς επενδυτές είναι κρίσιμη. Η KPMG Κύπρου υποστηρίζει ιδρυτές και επενδυτές με στοχευμένη στρατηγική και πρόσβαση σε αγορές”.

Read the Q3’25 Venture Pulse Report — Global trends