O folder “Pricing Solutions” detalha como a KPMG apoia instituições na automatização de processos de precificação de ativos e na análise de risco de crédito, promovendo mais agilidade, eficiência operacional e confiabilidade nas avaliações.
Em um cenário de juros elevados, volatilidade de mercado e mudanças constantes nas condições de crédito, a mensuração do valor justo tornou-se mais complexa e sensível a premissas. A análise do risco de crédito passou a ser elemento central na precificação, especialmente diante da dinâmica das contrapartes. A modelagem de ativos não negociados em bolsa — que não contam com preços diretamente observáveis no mercado — exige metodologias robustas, integração automática de dados e governança estruturada para assegurar consistência e aderência regulatória.
Combinando tecnologia proprietária, inteligência de mercado e expertise técnica, a KPMG apoia a precificação de ativos, a validação e a gestão de riscos de instrumentos de renda fixa e derivativos.
5 fatores que tornam a precificação de ativos mais desafiadora
O cenário macroeconômico brasileiro, aliado às dinâmicas globais, impacta diretamente as premissas utilizadas na precificação de ativos, influenciando spreads de crédito, volatilidades, condições de liquidez e demais variáveis de mercado. Entre os principais fatores que ampliam essa complexidade, destacam-se:
- Movimentos relevantes nas taxas de juros e na inflação.
- Oscilações cambiais que afetam ativos, passivos e fluxos com exposição a moedas estrangeiras.
- Redução de liquidez em determinados instrumentos, com impacto na formação de preços e na observabilidade de transações.
- Crescente volume e fragmentação de dados de mercado.
- Demandas regulatórias, como a IFRS 9 (CPC 48), que exigem maior rigor metodológico e transparência.
A combinação desses fatores requer modelos quantitativos robustos, integração de dados e análise estruturada de premissas para assegurar a governança.
Como a análise de risco de crédito impacta a precificação?
A análise de risco de crédito é um dos principais determinantes do valor justo de instrumentos financeiros, pois influencia diretamente a percepção de risco associada a emissores e contrapartes.
Na prática, ela afeta a formação de spreads de crédito, as taxas de desconto utilizadas nos modelos e a estimativa de parâmetros como probabilidade de inadimplência e perda esperada. Em instrumentos derivativos, impacta ainda ajustes específicos como Credit Valuation Adjustment (CVA) e Debit Valuation Adjustment (DVA), refletindo o risco de crédito bilateral.
Embora seu impacto seja frequentemente associado à renda fixa, o risco de crédito influencia a precificação de todos os instrumentos financeiros, na medida em que afeta a capacidade de pagamento das contrapartes e a mensuração do risco embutido nos fluxos futuros. Ratings, indicadores quantitativos, análises qualitativas e premissas setoriais são exemplos de informações que podem ser incorporadas aos modelos para assegurar consistência metodológica, transparência e rastreabilidade das premissas adotadas.
Diante de um ambiente econômico dinâmico, a atualização estruturada dessas variáveis torna-se essencial para preservar a qualidade das estimativas e a aderência regulatória.
Benefícios da automação na precificação de ativos
A KPMG implementa rotinas automatizadas de captura e consolidação de dados de mercado provenientes de múltiplas fontes públicas, como B3, ANBIMA, Tesouro Nacional e Banco Central. Esse processo:
- Elimina intervenções manuais.
- Reduz riscos operacionais.
- Garante atualização tempestiva.
- Aumenta a rastreabilidade dos cálculos.
- Suporta auditorias e revisões regulatórias.
Além disso, aplicamos Data & Analytics para transformar dados de mercado em insights acionáveis, aumentando a confiabilidade das premissas e a consistência das avaliações.
Nossos modelos de precificação
Para a construção de modelos de precificação de ativos e avaliação de risco de crédito, contamos com estrutura local especializada, combinando ferramentas de cálculo, inteligência de mercado e expertise técnica. Desenvolvemos modelos customizados capazes de:
- Estimar valor justo com consistência metodológica e aderência às práticas de mercado.
- Incorporar premissas ajustadas por risco de forma estruturada e transparente.
- Considerar aspectos como liquidez, parâmetros de risco de crédito associados a emissores e contrapartes e características específicas dos instrumentos.
Também disponibilizamos soluções “as a service” alinhadas às necessidades de cada cliente, permitindo implementações rápidas e monitoramento periódico.