Kapitalkostenstudie 2024

„The New Dilemma: Balancing Interest Rates and Growth“ lautet das Motto der diesjährigen Kapitalkostenstudie. Die mittlerweile 19. Ausgabe der Studie, an der rund 300 Unternehmen aus der DACH-Region teilgenommen haben, gibt auch heuer wieder Insights darüber, wie sich aktuelle wirtschaftliche Entwicklungen und das weiterhin unsichere Marktumfeld auf Wachstumserwartungen und Zinsentwicklung auswirken, und beleuchtet, welche Folgen daraus für Geschäftsmodelle, Planungsrechnungen und langfristige Renditeerwartungen (Kapitalkosten) entstehen.

Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) liegen im aktuellen Berichtsjahr zwischen 5,3 Prozent und 10,0 Prozent. Mit 8,3 Prozent WACC über alle Branchen hinweg lässt sich ein leichter Anstieg gegenüber 7,9 Prozent im Vorjahreszeitraum beobachten. Besonders in den Branchen Automotive und Industrial Manufacturing wurden verhältnismäßig hohe WACCs verzeichnet. Die Branchen Energy & Natural Resources und Real Estate wiederum weisen die niedrigsten WACCs auf.

Die Gesamtrendite nach Ländern zeigt: Der risikolose Basiszinssatz der befragten Unternehmen liegt in Österreich und Deutschland jeweils bei 2,6 Prozent (Vorjahr: 1,9 Prozent). In der Schweiz beläuft sich der Basiszinssatz nach wie vor auf 1,8 Prozent.

Auf jeweils 6,7 Prozent reduziert hat sich die durchschnittlich angesetzte Marktrisikoprämie der teilnehmenden Unternehmen in Österreich und Deutschland, während sie in der Schweiz auf 6,2 Prozent gestiegen ist.

Die durchschnittlich erwartete Gesamtrendite in Österreich und Deutschland liegt damit bei 9,3 Prozent sowie bei 8,0 Prozent in der Schweiz.

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