Венчурний ринок зростає: майже 8 тисяч угод на суму 138 млрд доларів США

Світове венчурне фінансування сягнуло 138,1 млрд доларів США у межах 7 981 угоди
Американський регіон залучив 95,1 млрд доларів США у IV кварталі 2025 року
В Азії інвестиції залишаються стриманими — 21,4 млрд доларів США

Світові інвестиції венчурного капіталу зросли з 125,6 млрд доларів США у III кварталі 2025 року до 138,1 млрд доларів США у IV кварталі 2025 року та знаходяться п’ятий квартал поспіль на високому рівні. Загалом 2025 рік став третім за обсягом глобальних венчурних інвестицій за всю історію за даними дослідження Venture Pulse за IV квартал 2025 року. Попри нижчий за історичні норми обсяг угод, середні чеки зростали — інвестори концентрувалися на меншій кількості, але більших можливостях. У IV кварталі 2025 року відбулося 12 мегаугод на понад 1 млрд доларів США, з яких 11 — у США.

Америка очолила глобальні інвестиції у четвертому кварталі з показником 95,1 млрд доларів США, за яким слідували Азія (21,4 млрд доларів США) і Європа (21,1 млрд доларів США). За підсумками року США зафіксували другий найвищий результат інвестицій за всю історію; Європа утримала впевнені позиції; Азія опустилася до найнижчого рівня за десятиліття.

Ми спостерігаємо концентрацією капіталу у великих технологічних угодах із домінуванням інвестицій у ШІ. Ринок дедалі більше орієнтується на зрілі бізнес-моделі з чітким потенціалом монетизації. В Україні інвестиційний клімат у 2025 році формувався під впливом геополітичних ризиків та обмеженого притоку зовнішнього капіталу, але з помітним зростанням внутрішніх M&A-угод та реалізацією державних і міжнародних інфраструктурних і “зелених” програм. Незважаючи на відсутність чітких прогнозів щодо завершення бойових дій в Україні у 2026 році, інвестори, які зможуть завчасно зчитувати потреби ринку, знайдуть перспективні можливості в секторах, пов’язаних із відбудовою. Подальша динаміка ринку залежатиме, в тому числі, від консолідованої міжнародної підтримки, необхідної для відбудови України

Світлана Щербатюк

Партнерка, керівниця напряму супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу

KPMG в Україні

KPMG Private Enterprise quarterly global report on venture capital trends (звіт англійською мовою)

Дізнайтесь більше

Ключові підсумки IV кварталу 2025 року

Глобальні інвестиції зросли з 125,6 млрд доларів США (9 434 угоди) до 138,1 млрд доларів США (7 981 угода).
В Американському регіоні — стрибок з 82,5 млрд доларів США до 95,1 млрд доларів США; з них у США — з 78,75 млрд доларів США до 91,15 млрд доларів США.
Європа зберегла впевнені обсяги — 21,1 млрд доларів США.
Азія демонструє найсильніший квартал року — 21,4 млрд доларів США, однак усе ще нижче історичних рівнів.
Інвестиції за участю корпоративного венчурного капіталу (CVC) зросли з 61,6 млрд доларів США до 77,0 млрд доларів США; частка США — 52,1 млрд доларів США.
Глобальна вартість екзитів підвищилася з 153,5 млрд доларів США до 178,0 млрд доларів США; у США — з 75,0 млрд доларів США до 93,6 млрд доларів США; у Європі — зниження до 18,4 млрд доларів США.
Фандрейзинг венчурних фондів залишився слабким і склав 118,4 млрд доларів США за рік.

Штучний інтелект сприяє розвитку світових венчурних інвестицій

ШІ зберіг домінування у 2025 році, залучивши рекордні обсяги. У IV кварталі вісім американських AI-компаній залучили понад 1 млрд доларів США: серед них Anthropic, Project Prometheus, Databricks, Anysphere, Reflection AI, Polymarket, Lambda, Crusoe.

За межами США також спостерігалась активність: Firmus Technologies (Австралія) отримав 541 млн доларів США, Didi Autonomous Driving (Китай) — 281 млн доларів США, Mujin (Японія) — 235 млн доларів США; у Європі — Brevo (Франція) — 578 млн доларів США, Black Forest Labs (Німеччина) — 300 млн доларів США, Synthesia (Велика Британія) — 200 млн доларів США.

Інвестори стають вибірковішими, спрямовуючи капітал до ШІ-лідерів із захищеними бізнес-моделями, зокрема в інфраструктуру ШІ та дата-центри, невеликі мовні моделі, роботизацію та спеціалізовані вертикальні додатки.

Екзит-ринок відновлює динаміку

Вартість екзитів зросла до максимуму за 16 кварталів (178 млрд доларів США), попри перешкоди на IPO-ринку через «шатдаун» уряду США. За 2025 рік сума екзитів досягла 549,2 млрд доларів США — третій показник десятиліття — завдяки IPO-активності в США та стійким M&A у світі.

Регіони

Американський регіон

95,1 млрд доларів США у IV кварталі 2025 року, з них США — 91,15 млрд доларів США; акцент на великі AI-раунди. Канада — ≈2 млрд доларів США; Бразилія — 545 млн доларів США. В цілому за 2025 рік інвестиції венчурного капіталу в Америці досягли другого за величиною рівня за всю історію, що свідчить про зростання впевненості інвесторів в умовах тривалої невизначеності.
Європа

21,1 млрд доларів США; помітні угоди — Revolut (3 млрд доларів США), Brevo (578 млн доларів США), Black Forest Labs (300 млн доларів США), Synthesia (200 млн доларів США), Quantum Systems (233 млн доларів США). Великобританія залучила найбільшу частку венчурного фінансування в регіоні протягом кварталу (6,8 млрд доларів США), за нею йдуть Франція (2,3 млрд доларів США), країни Північної Європи (3,2 млрд доларів США) та Німеччина (2,4 млрд доларів США).
Азія

21,4 млрд доларів США; найбільші — DeepBlue Auto (867 млн доларів США), Neolix (600 млн доларів США); Індія — PhonePe (600 млн доларів США); у Японії — сильний квартал (1,9 млрд доларів США), Австралія залучила 1 млрд доларів США. Незважаючи на незначне збільшення обсягу вкладеного капіталу, як рівень інвестицій, так і обсяг угод залишалися значно нижчими за історичні норми, що відображає тривалий вплив геополітичної невизначеності та торговельних напружень.

Прогноз на I квартал 2026 року: очікується зміцнення довіри інвесторів венчурного капіталу

У першому кварталі 2026 року очікується стійкий рівень інвестицій за рахунок поліпшення макроумов і зростання впевненості інвесторів. ШІ залишиться головним драйвером нарівні з оборонними технологіями, квантовими обчисленнями та прикладними технологіями. Динаміка IPO на ринках Гонконгу, Індії та США стане критичним фактором обсягів угод протягом 2026 року.

У Сполучених Штатах більш сприятливе регуляторне середовище, перспектива подальшого зниження процентних ставок та поступове поліпшення умов для IPO та M&A, як очікується, сприятимуть підтримці активної венчурної діяльності, при цьому штучний інтелект і надалі залишатиметься основним напрямком інвестиційних потоків. У Канаді на початку року очікується відносно стабільна венчурна діяльність, а в другій половині 2026 року можливе її зростання у зв'язку з відновленням ринків виходу. У Латинській Америці інвестори, ймовірно, залишатимуться вибірковими, віддаючи перевагу меншій кількості більших інвестицій у більш усталені компанії.

В Європі та Азії інвестори, як очікується, залишатимуться дисциплінованими, концентруючи капітал на високоякісних можливостях з чіткими основними показниками та масштабованими бізнес-моделями.