Обсяги венчурних інвестицій в Європі в ІV кварталі 2022 значно знизились

Упродовж четвертого кварталу 2022 року венчурні інвестори по всій Європі залишались обережними та тиснули на свої портфельні компанії, змушуючи їх скорочувати та зменшувати свої витрати. Оскільки зрілі стартапи провели масштабні рекламні заходи щодо скорочення витрат у Європі протягом кварталу, направлені насамперед на суттєве скорочення штату співробітників та зменшення офісних площ, то й невеликі стартапи, що фінансуються за участю венчурного капіталу, також почали наслідувати їхній приклад наприкінці четвертого кварталу 2022 року.

Упродовж 2023 року середній розмір угод на ранній стадії (seed stage) в Європі значно зріс, оскільки американські інвестори побачили реальну вартість європейських компаній. Американські інвестори в регіоні зазвичай інвестували більші суми, ніж їхні європейські колеги з огляду на порівняно низьку вартість компаній в Європі. Зниження курсу євро по відношенню до долара США також забезпечило унікальну можливість американським інвесторам купувати європейські компанії за дуже привабливими цінами.

Енергетична криза в Європі продовжувала привертати увагу до компаній, які працюють у сфері відновлюваних джерел енергії та сховищ енергії, що стимулювало значні інвестиції в широкий спектр таких компаній. На додаток до значного обсягу залучення капіталу компанією Verkor, естонська компанія Sunly, що займається інфраструктурою відновлюваних джерел енергії, залучила інвестиції у розмірі 196 млн дол. США, бельгійська воднева енергетична компанія Tree Energy Solutions – 128 млн дол. США, а норвезька компанія з фінансування відновлюваних джерел енергії Empower New Energy – 74 млн дол. США інвестицій.

У четвертому кварталі 2022 року в Європі також спостерігалися значні обсяги інвестування в ESG та суміжні з енергетикою підприємства, зокрема залучення інвестицій у розмірі 113 млн дол. США норвезькою компанією Reetec, яка виробляє мінерали, що використовуються в двигунах електромобілів та вітряних турбінах, екологічно безпечним способом.

У четвертому кварталі 2022 року в Німеччині темпи інвестування венчурного капіталу значно сповільнилися, оскільки згідно з оцінками вартість компаній зменшилась, і все більше компаній погодилися на фіксовані раунди фінансування. Обсяг найбільшої угоди у четвертому кварталі був досить незначним порівняно з попередніми кварталами: компанія Holidu, яка займається пошуковими платформами для подорожей, залучила 101,7 млн дол. США.

Моделі B2C (бізнес для споживача) і D2C (прямі продажі) у Німеччині відчували величезний тиск у четвертому кварталі 2022 року з боку зростанням процентних ставок, високої інфляції та падіння попиту. Найбільше увагу венчурних інвесторів привертали компанії, орієнтовані на сектор B2B, а інвестиції зосереджувались на рішеннях, спрямованих на цифровизацію, підвищення ефективності та зниження витрат компаній. Фінтех та енергетика також залишалися бажаними напрямами для венчурного інвестування у четвертому кварталі 2022 року. Оскільки залучити фінансування стає все складніше, деякі стартапи почали шукати стратегічних покупців – це може призвести до збільшення активності в сфері угод злиття та поглинання (M&A) у першому кварталі 2023 року. У довгостроковій перспективі Німеччина може отримати додаткові інвестиції, оскільки корпорації прагнуть створювати більше вартості всередині країни.

У сфері інвестування венчурного капіталу в Ізраїлі спостерігалось відносне затишшя в четвертому кварталі 2022 року, оскільки низка компаній припиняли раунди фінансування або скоротили чисельність персоналу, зменшили витрати задля заспокоєння своїх інвесторів. Таке скорочення витрат не залежить від галузі, і навіть у дуже стабільних секторах, таких як кібербезпека, компанії скорочують свої витрати. Деякі засновники компаній в Ізраїлі повністю закрили бізнеси, повернувши кошти своїм інвесторам, задля збереження їхньої довіри у майбутньому. Діяльність у сфері M&A в Ізраїлі майже припинились у четвертому кварталі 2022 року. Якщо така тенденція збережеться, це може серйозно вплинути на економіку стартапів в Ізраїлі, оскільки вони дуже залежать від надходження нових коштів, зокрема від американських інвесторів і компаній. Попри труднощі, деякі галузі, ймовірно, продовжуватимуть отримувати інвестиції в Ізраїлі, включаючи рішення для військового застосування.

Північний регіон продовжував викликати серйозний інтерес з боку венчурних інвесторів у четвертому кварталі 2022 року, особливо в сфері енергетики та виробництва електромобілів, попри падіння загального обсягу венчурних інвестицій. На додаток до обсягів залучень шведських компаній Einride (500 млн дол. США) і Volta Trucks (295 млн дол. США), норвезька платформа доставки їжі Oda залучила 151 млн дол. США, хоча це залучення було значно меншим, ніж у попередньому раунді фінансування компанії. Тенденції щодо венчурних інвестицій у Північній Європі відстають від тенденцій інвестування в США. Це може призвести до зменшення обсягів інвестицій у першому кварталі 2023 року, оскільки ринок венчурного капіталу в регіоні зазнає більшого впливу глобального спаду.

Очікується, що в першому кварталі 2023 року обсяги венчурних інвестицій в Європі залишаться відносно незначними, а багатьом складним трендам, що впливають на ринок венчурного капіталу, не видно кінця. У той час як багато секторів, ймовірно, зіштовхнуться з проблемами у наступному кварталі, венчурне інвестування продовжить активно розвиватися у високо пріоритетних галузях, таких як енергетика, енергетична безпека та ESG. Очікується, що інтерес буде зосереджений на енергетичній незалежності та альтернативних джерелах енергії, інтерес до чистих технологій, ймовірно, зросте, оскільки країни регіону працюють над досягненням своїх цілей щодо декарбонізації.

Інтерес до кредитних рішень також може зрости, оскільки компанії намагаються отримати доступ до готівки, а стартапи шукають інноваційні варіанти, щоб уникнути провалів.