Звіт Venture Pulse за IV квартал 2023 року – глобальні тенденції

Протягом 2023 року стартапи в багатьох регіонах світу докладали чимало зусиль, щоб уникнути даун-раундів: наприклад, вживали значних заходів зі скорочення витрат, проводили внутрішні раунди або отримували проміжне фінансування, щоб продовжити свій фінансовий шлях. Значна частина цієї діяльності відбувалася непомітно, оскільки компанії зосереджувалися на залученні додаткових коштів до вже існуючих раундів. У четвертому кварталі 2023 року ця тенденція дещо змінилася, і все більше компаній оголосили про фактичне проведення даун-раундів з отриманням меншого фінансування. Ця тенденція, ймовірно, збережеться, доки ринок фінансування не відновиться. Окрім даун-раундів, у четвертому кварталі 2023 року також спостерігалося збільшення кількості компаній, що закрилися. Ця тенденція також збережеться, оскільки компаніям не вдається залучати нові інвестиції.

Протягом 2023 року економічні умови та зростаючий тиск з боку інвесторів змусили стартапи скоригувати свої плани зростання та зосередити увагу на збільшенні прибутковості. У четвертому кварталі 2023 року венчурні інвестори продовжували тиснути на компанії, що входять до їхніх портфелів, щоб ті збільшували свою ефективність та коригували свої бізнес-плани для досягнення прибутковості.

За останні кілька кварталів стало зрозумілим, що деякі стартапи просто не можуть вижити в нинішніх умовах. Багато секторів, які стрімко розвивалися в умовах пандемії, постраждали від швидкої зміни економічних умов, зокрема високого рівня інфляції та стрімкого зростання процентних ставок, які ще не почали знижуватися. Особливо сильно постраждали компанії, що спеціалізуються на доставці товарів "до дверей" та на пропозиціях щодо придбання товарів "на виплат". Деякі компанії, навіть зі статусом "єдинорога", вже зникли. Ця тенденція, швидше за все, збережеться, оскільки вони не зможуть залучити нове фінансування.

Штучний інтелект продовжує залишатися центром уваги світового венчурного ринку, а венчурні інвестори з усього світу виявляють значний інтерес до компаній, що займаються технологіями ШІ. У четвертому кварталі 2023 року дві компанії залучили понад 1 мільярд доларів США, зокрема американські компанії Anthropic (2 мільярди доларів США) та Metropolis (1,7 мільярда доларів США). Особливою популярністю користувалися генеративні ШІ-рішення, інтерес до яких зростав, зокрема, з боку корпорацій.

Темпи розвитку ШІ-рішень, пов'язаних з автономними транспортними засобами, дещо сповільнилися в четвертому кварталі 2023 року, оскільки інвестори почали реально розуміти рівень капіталовкладень і капітальних витрат, необхідних для розробки і створення справжнього автономного транспортного засобу. Це призвело до певної консолідації у сфері автономних транспортних засобів, а також до партнерства між виробниками автономних транспортних засобів та платформами штучного інтелекту. Оскільки ці партнерства продовжують зміцнюватися, іншим гравцям, ймовірно, стане дуже важко увірватися в цей простір, якщо вони не володіють значним капіталом або не мають дійсно унікального рішення. Автономні рішення для нішевих галузей, наприклад, агротехнологій, продовжують залучати венчурні інвестиції.

У третьому кварталі 2023 року три великі стартапи, серед яких британський Arm та американські Klaviyo і Instacart, вийшли на біржу в США. Хоча існувала велика надія, що ці IPO дадуть поштовх новій, якщо можна так сказати, хвилі виходів на IPO, у четвертому кварталі 2023 року не відбулося більше жодного IPO. Це, ймовірно, зменшило вірогідність значного відновлення ринків ІРО до другої половини 2024 року. Хоча низка зрілих стартапів у США у пріоритетному порядку готуються до IPO, щоб з часом мати хороші позиції для виходу на біржу. Виходи на IPO, що відбулися у третьому кварталі 2023 року, можуть допомогти привернути більше уваги до M&A-сфери, забезпечивши більшу визначеність в оцінці вартості компаній. Це може сприяти кращому узгодженню між оціночними очікуваннями покупців і продавців, що, в свою чергу, приведе до зростання кількості M&A-угод.

У першому кварталі 2024 року очікується, що обсяг глобальних венчурних інвестицій залишатиметься відносно низьким з огляду на війну в Україні та конфлікт на Близькому Сході, стабільно високу інфляцію та процентні ставки, а також очікування трьох великих виборчих кампаній протягом 2024 року: парламентські вибори в Європейському Союзі, президентські вибори в США та загальні вибори у Великій Британії.

Однак, зважаючи на те, наскільки невизначеність пронизувала світовий ринок венчурних інвестицій протягом останніх півтора року, будь-які ознаки стабільності можуть привести до раптової зміни настроїв інвесторів. Процентні ставки, зокрема, будуть ключовим фактором, за яким слід стежити.

Штучний інтелект, ймовірно, залишиться найпривабливішою сферою для венчурних інвесторів у всьому світі, за ним йдуть чисті технології. Очікується, що медичні технології (Healthtech) також залишаться привабливими для венчурних інвесторів в Америці, Азійсько-Тихоокеанському регіоні та Європі.