對用於非金融資產減損測試之折現率有何影響？

氣候相關事項可能影響用於計算權益成本之兩項輸入值– Alpha及Beta值[IAS 36.A17(a), Insights 3.10.300.30]。

氣候相關事項對Beta值之影響

相對於整體市場風險(系統性風險)，Beta值係反映CGU營運所處之產業風險。

即使進行減損測試之公司為上市櫃公司，Beta值通常以相關產業之可類比公司之Beta值進行估計。估計Beta值時，須辨認該產業中足夠之可類比上市櫃公司。若氣候相關事項影響重大，則於辨認可類比公司時應考量在內。

一產業中因企業對氣候相關風險及機會之暴險不同，使其風險概況可能不同，可能原因為：

• 不同地理位置
• 管轄區之法律存在重大差異；及
• 企業之策略(某些公司採取主動積極策略，某些公司則否)

例如，於某些司法管轄區之大型石油及天然氣公司正逐漸從純粹的開採活動轉向多元化營運，並出售排放高濃度溫室氣體之資產，反之小型私人公司則不太可能這樣做，因此於辨認可類比公司時需考慮此點。此外，可類比公司之組合可能隨著時間而變動。於決定僅從事開採之小型公司之Beta值時，大型上市石油及天然氣公司將隨時間經過變得較不攸關。

若屬行業整體之氣候相關事項(而非特定CGU)係屬重大，可能須反映於Beta值中。其取決於氣候相關事項是否由市場訂價及Beta值之時間跨度。Beta值是一個中期衡量標準，通常使用2-5年期之歷史資料。

若近期納入影響行業之變動，該等變動可能無法完全反映於較舊之資料中。5年期Beta值可能無法反映氣候相關事項– 例如，若該市場中之企業於近期才開始提供氣候相關資訊，則過去5年之股票價格不太可能反應氣候相關事項。

氣候相關事項對Alpha值之影響

Alpha值係反映CGU特定風險溢酬，當CGU被辨認為具有額外風險時，該等風險溢酬可能需增加權益之成本–亦即，該風險並非歸屬於市場風險(非系統性風險)。

若CGU暴露於特定氣候相關風險或獨特的氣候相關策略，且該策略與所辨認之可類比公司顯著不同，則在反映對現金流量之影響後需考量折現率是否反應市場參與者所要求之報酬。

若無法找出具相似氣候相關風險之可類比公司的適當Beta值，則在Alpha值可支援下，透過Alpha值反映風險係屬適當。企業納入此類調整數時應仔細考量，以避免重複計算已反映於現金流量預測或WACC其他組成部分之風險，並應有充分資料佐證。

例如，若公司暴露於可類比公司並未面臨之重大實體風險(例如，暴風雨、洪水等)，且若此等風險可反映於現金流量預測，則：

• 現金流量預測須進行調整以反映此等風險，及
• 折現率應反映此等風險而達市場參與者所要求之報酬率以支持Alpha值之調整。

如何避免重複計算氣候相關事項？

仔細評估因氣候相關事項建議調整之折現率是否已直接或間接反映於現金流量或折現率之其他組成部分實屬重要，以避免重複計算[IAS 36.A15, IFRS 13.B14(b)]。

行業整體之氣候相關事項係屬重大可能反映於Beta值，例如，由於油電混合及電動車競爭對手的湧入，汽車行業受氣候相關風險和機會之重大影響。行業Beta值至少反映此部分。若氣候相關事項反映於Beta值中，則調整相同氣候相關事項於Alpha值將導致重複計算。

另一例則是當Alpha值包含規模風險溢酬。此風險溢酬下考量小型公司比大型公司之風險更大–例如，因小型公司不太可能擁有減緩氣候相關風險或利用氣候相關機會之資源及專業知識。因此，規模風險溢酬可能隱含某些氣候相關事項。

IAS 36「資產減損」特別規定企業應於下列情況揭露用於估計可回收金額（VIU或FVLCD）之折現率：

• 已認列或迴轉減損損失之個別資產或CGU；
• CGU或（CGU群組）之商譽或非確定耐用年限無形資產之帳面金額屬重大。[IAS 36.130(f)(iii), (g), IAS 36.134(d)(v), e(v)]

一般而言，採用現金流量折現技術估計可回收金額時，折現率為關鍵假設，因此，若 CGU或（CGU群組）之商譽或非確定耐用年限無形資產之帳面金額係屬重大，於估計其可回收金額時，應適用下列IAS36與關鍵假設相關之揭露規定：

• 管理階層賦予折現率數值之決定方法之說明。[IAS 36.134(d)(ii), (e)(ii)]
• 若折現率之合理可能變動將使CGU之帳面金額超過其可回收金額，則應進行敏感度揭露。[IAS 36.134(f)]

於其他情況下，亦鼓勵企業揭露關鍵假設。[IAS 36.132]

氣候相關資訊係許多監管機構關注之重要領域。例如，歐洲監管機構 ESMA¹ 發布一份有關所選定之歐洲公司於 2022 年度財務報表中包含氣候相關揭露之報告。該報告包含氣候相關事項對非流動資產減損影響之揭露釋例，並解釋此類揭露可能對財務報表使用者係屬有用之原因。 ESMA預期當企業評估及揭露氣候相關事項於編製財務報表之影響程度時考量該等釋例。例如，報告指出發行人應考量是否揭露估計折現率時如何考量氣候相關事項。

更多揭露指引及監管機構之預期請詳：氣候相關風險對財務報表揭露之影響。

• 於篩選該產業中相似之公司以估計Beta值時，是否於必要時考量氣候相關事項？
• 是否對折現率之任何調整具相關佐證?
• 是否重複計算氣候相關風險?
• 是否對所採用之折現率提供所需之揭露?

本文所指“Insights”即KPMG刊物 Insights into IFRS®（《洞析國際財務報導準則》）。