Skip to main content

      Zagreb, 23. oktober 2025 – Po poročilu KPMG Q3’25 Pulse of Private Equity je globalna vrednost zasebnih kapitalskih (PE) naložb v prvih devetih mesecih leta 2025 dosegla 1,5 bilijona ameriških dolarjev, kljub zmanjšanju števila transakcij. Če se trenutni tempo nadaljuje, bi lahko skupna vrednost PE transakcij dosegla najvišjo raven v zadnjih štirih letih.

      V tretjem četrtletju 2025 je bilo zabeleženih 537,1 milijarde USD PE naložb skozi 4.062 transakcij. Čeprav se je število transakcij zmanjšalo v primerjavi z lanskim letom (13.574 v primerjavi s 15.083 v enakem obdobju 2024), je vrednost ostala visoka zaradi večjih javno-zasebnih prevzemov v ZDA – vključno z Electronic Arts (54,6 mrd USD), Air Lease (28,2 mrd USD) in Dayforce (12,4 mrd USD).

      Regija EMA privabila 178 milijard USD PE naložb kljub manjšemu obsegu transakcij

      V tretjem četrtletju 2025 je regija EMA zabeležila 178 milijard USD PE naložb skozi 1.736 transakcij. Čeprav se je vrednost naložb povečala v primerjavi s 145,4 milijarde USD iz Q3’24, je bilo število transakcij najnižje v regiji od Q3’25. Združeno kraljestvo je privabilo štiri od pet največjih transakcij v četrtletju, vključno s sekundarnim prevzemom Pension Insurance Corporation s strani Athora v vrednosti 7,7 milijarde USD. Znotraj regije EMA je zdravstveni sektor še naprej privabljal veliko zanimanja – s 42,5 milijarde USD PE naložb do konca Q3’25, kar je blizu vrhunca 54 milijard USD iz leta 2022.

      PE naložbe v Aziji ostajajo zadržane zaradi geopolitičnih napetosti in negotovosti

      PE naložbe v Aziji so v Q3’25 ostale precej zadržane, kljub povečanju vrednosti transakcij s 21,2 milijarde USD v Q2’25 na 30,6 milijarde USD v Q3’25. Število transakcij je padlo na le 253 – najnižjo raven od Q2’20. Negotovosti, povezane z ameriškimi carinami, ostajajo glavni dejavnik nizke aktivnosti, saj številni PE vlagatelji v regiji odlašajo z naložbami, dokler se carinska politika ne stabilizira in dokler ne bodo v boljši poziciji za modeliranje vpliva. Kitajska je na primer zabeležila le 4 milijarde USD naložb skozi 24 transakcij v tem četrtletju.

      Avstralija izstopa iz negativnih trendov

      Avstralija je prekinila negativne trende, saj je privabila 9,9 milijarde USD PE naložb skozi 95 transakcij – kar predstavlja rast tako v obsegu kot v vrednosti v primerjavi z Q3’24, ko je bilo zabeleženih 9,2 milijarde USD skozi 79 transakcij.

      Previden optimizem za PE trg

      V prihodnje obstaja previden optimizem, da se bo aktivnost na PE trgu izboljšala – zlasti ob nadaljnjem padcu obrestnih mer in stabilizaciji negotovosti, povezanih z ameriškimi carinami. Izboljšanje razmer na IPO trgu, vsaj v ZDA in Aziji, bi lahko odprlo nove možnosti izstopa – vključno s paralelnimi izstopnimi strategijami – v prihodnjih četrtletjih. Na sektorski ravni bo infrastruktura, povezana z umetno inteligenco, verjetno še naprej privabljala veliko pozornosti PE vlagateljev, medtem ko bi sektor obrambe lahko beležil rast zanimanja, saj vlade nadaljujejo z vlaganjem v to področje.

      Kapital, ki se vlaga v PE trg, raste iz leta v leto že več kot desetletje. Čeprav je dobro videti, da se velikost izstopnih transakcij ponovno povečuje, nizko število izstopov ostaja ključni izziv za trg. Trenutno je veliko denarja 'ujetega' v sistemu. Da bi se PE trg resnično začel obnavljati, se mora število izstopov v prihodnjih četrtletjih bistveno povečati.

      Gavin Geminder

      Globalni vodja za zasebni kapital,

      KPMG International

      Za medijske poizvedbe kontaktirajte:

      Marie-Helene De-messou,

      Corporate Communications, KPMG International

      T: +1 202 569 6824
      E: mdemessou@kpmg.com