La dinámica riesgo-beneficio es clara cuando se trata de fusiones y adquisiciones (M&A, por sus siglas en inglés) en la región, pero ¿cómo pueden las compañías e inversionistas sortear este desafío con éxito? En un contexto de agitación mundial y perturbaciones en otros territorios, América Latina se alza como una de las opciones más favorables.
Los resultados son contundentes: los M&A en la región representan diversas oportunidades, pero también algunos riesgos. ¿Cómo pueden los inversionistas y las organizaciones beneficiarse de este entorno? Este estudio examina el panorama de las M&A en la región y hace recomendaciones sobre cómo aprovechar la creciente oportunidad.
México ocupa el primer lugar
Tradicionalmente, Brasil ha sido el país más atractivo para los M&A en la región por el tamaño y la estabilidad de mercado, sus recursos naturales y su ubicación estratégica; sin embargo, nuestro estudio sugiere que podría estar produciéndose un cambio: 79% de las empresas e inversionistas consideran que México es un lugar atractivo para hacer negocios, al tiempo que 69% lo piensa de Brasil.
Resultados clave
Las transacciones están siendo exitosas
Se prevé un aumento de las operaciones de todo tipo en América Latina. La mayoría de los inversionistas y compañías esperan que el número de adquisiciones aumente en los próximos dos años, así como las operaciones dentro y fuera de la región.
La importancia del due diligence
Las ventajas de un M&A son abundantes en América Latina y las organizaciones e inversionistas están satisfechos con la forma en que se han desarrollado: cuatro de cada cinco califican su operación más reciente como un éxito en general. Esto es significativo, ya que los datos ampliamente referenciados de Harvard Business Review sugieren que la tasa de fracaso de los M&A en general se sitúa entre 70% y 90%. No obstante, existen retos que continúan durante el ciclo de la transacción.
Más de un tercio de las empresas e inversionistas se califican a sí mismos como limitados en áreas clave de la operación, tales como la identificación de las entidades objeto de la transacción, la estrategia y la integración.
43%
Afirma que no hace correctamente el due diligence, en parte porque la información necesaria es muy difícil de encontrar.
1/3
Más de un tercio de las empresas e inversionistas se califican a sí mismos como limitados en áreas clave de la operación, tales como la identificación de las entidades objeto de la transacción, la estrategia y la integración.
21%
Por otro lado, una quinta parte (21%) señala que la mayor lección que aprendió de su última operación fue que el due diligence fue insuficiente.
La tecnología es la gran triunfadora de las operaciones en la región
Más de un tercio de las empresas e inversionistas encuestados (36%) afirman sentirse atraídos por la región debido al crecimiento en sectores específicos; esta es una de sus principales razones para invertir en América Latina.
Tres maneras de hacer que un M&A sea más gratificante que arriesgado
No pueden subestimarse los retos ni las oportunidades que presenta la región. Ese es el mensaje que transmiten los inversionistas y las organizaciones de nuestra encuesta. Estas son las tres lecciones más importantes que han aprendido al realizar M&A en América Latina:
1. Entender a las personas y su cultura
2. Considerar adecuadamente el tiempo que puede tomar el cierre del trato
3. Planificar el proceso de integración
Las empresas y los inversionistas insisten en la importancia de comprender la cultura, las lenguas y las formas de trabajar. Para muchos, esta es la clave del éxito en la región.
La actividad de M&A puede ser un proceso lento, y realizar operaciones en nuevos territorios y sectores no hace sino aumentar el tiempo necesario para completarlas.
Planear la integración es crucial para el éxito de la operación, de acuerdo con las entidades e inversionistas encuestados.
Sobre la investigación
En marzo y abril de 2023, KPMG realizó una investigación sobre las tendencias de M&A en América Latina, encuestando a 400 líderes empresariales que han participado en inversiones de más de USD 50 millones en los últimos cinco años o que han asesorado sobre este tipo de actividades en cualquier término durante el mismo periodo. Entre las personas encuestadas hay inversionistas privados y de capital riesgo, directivos de empresas y asesores de M&A de todo el mundo.
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