Dopo i mesi difficili della pandemia, con molte operazioni congelate o rinviate, sul mercato italiano torna finalmente la voglia di M&A. I numeri descrivono bene il nuovo clima che si respira tra gli addetti ai lavori. Da gennaio ad aprile, secondo le rilevazioni KPMG, sono state chiuse 308 operazioni M&A (+10% rispetto allo stesso periodo del 2020 con 285 deal). Ma è soprattutto il controvalore che lascia ben sperare: in soli 4 mesi sono state chiuse operazioni per circa 34 miliardi di Euro (+130% rispetto ai 14,6 miliardi dei primi 4 mesi del 2020). Basti pensare che l’intero 2020 si era chiuso con circa 44 miliardi euro di controvalore.
“Si stanno scaricando sul mercato tutte quelle operazioni che erano state congelate nei mesi più duri della pandemia – spiega Max Fiani, Partner KPMG, Corporate Finance - Ora con l’accelerazione della campagna di vaccinazione e con le prospettive di rimbalzo del PIL, c’è molto attivismo sia da parte di investitori industriali sia di Private Equity. Se si consolida l’accelerazione che abbiamo registrato in questi mesi, crediamo si possa tornare su valori di mercato vicini ai 90/100 miliardi di euro, una dimensione di mercato più consona al peso della nostra economia. Di certo si tratta di una reazione completamente diversa rispetto alla crisi finanziaria del 2008 quando il mercato l’anno successivo toccò i minimi. Ora è in atto un vero e proprio rimbalzo. La situazione rimane fluida perché è legata ai tempi di uscita dalla pandemia ma noi siamo ottimisti.”
A creare un clima positivo c’è anche la cosiddetta pipeline, ovvero le operazioni già annunciate che sono in attesa di finalizzazione. Sempre secondo le stime KPMG, ci sono dossier pari a circa 60 miliardi di euro in attesa di chiusura formale. Tra queste: la fusione tra Nexi, Sia e Nets che da sola vale 10 miliardi di euro; il passaggio di proprietà di ASPI, che vede il confronto tra due cordate rappresentate da CDP, Macquarie e Blackstone da una parte e la ACS di Florentino Perez dall’altra, per un deal che si aggira tra i 9 e i 10 miliardi di euro; la finalizzazione dell’acquisizione di Grand Vision da parte di Essilor per 7 miliardi; la finalizzazione della cessione del 50% di Open Fiber da Enel a Macquarie per circa 2,6 miliardi di Euro; le acquisizioni di Cedacri (1,5 miliardi) e Cerved (1,8 miliardi) da parte di ION Group.
“Finalmente stanno tornando i mega deal. Si vedono alcune importanti operazioni per controvalori sopra il miliardo di Euro – sottolinea Eugenio Morpurgo, Amministratore Delegato di Fineurop Soditic – Tra i temi dei prossimi mesi vediamo anche le ristrutturazioni. In molti settori del mid market ci sono aziende in difficoltà che saranno messe in vendita. Mi attendo anche un mercato delle operazioni di minoranza particolarmente attivo, specialmente in aumento di capitale. In generale è un’ottima occasione per accelerare sui processi di consolidamento industriale in alcune filiere strategiche della nostra economia. Per le aziende che vogliono crescere questo è il momento giusto per fare investimenti in acquisizioni.”
Sono questi alcuni dei temi che saranno approfonditi nel corso della XVII edizione degli M&A Awards, il premio promosso da KPMG e Fineurop Soditic in collaborazione con AIFI e Università Bocconi per valorizzare le migliori operazioni M&A concluse sul mercato italiano.
M&A Awards 2021
Anche quest’anno, l’evento anche quest’anno è stato trasformato in un format televisivo che sarà trasmesso giovedì 13 maggio, a partire dalle ore 19.00, in esclusiva su Class CNBC e in diretta streaming su milanofinanza.it.
Ricco come sempre il parterre degli ospiti. Oltre al management delle aziende premiate, si segnala la presenza di Massimo Tononi, Presidente Banco BPM e presidente della Giuria del Premio, Andrea Montanino, Presidente del Fondo Italiano d’Investimento, Federico Visentin, neo designato Presidente di Federmeccanica e Cristina Scocchia, Amministratore Delegato di KIKO. La manifestazione sarà condotta da Andrea Cabrini e Jole Saggese.
L'agenda
Trend e prospettive del mercato M&A - a cura di Giuseppe Latorre, Partner KPMG e Head of Corporate Finance ed Eugenio Morpurgo, Amministratore Delegato Fineurop Soditic
Premiazione delle migliori operazioni M&A del 2020:
- M&A Estero su Italia
- M&A Italia su Estero
- M&A Italia su Italia
Premio speciale 'Finanza per la Crescita': Carlo Gherardi, Presidente CRIF
Interventi del top management delle aziende premiate