Peale teise kvartali ligi 20-protsendilist langust kasvasid riskikapitali investeeringud maailmas viiendiku võrra, 120,7 miljardi dollarini. Hoolimata makromajanduslikust ebakindlusest ja geopoliitilistest pingetest püsis turg suhteliselt tugev.
Aktiivsemaks muutus IPO-turg, tuues kaasa mitmeid edukaid noteeringuid (nt Figma, Bullish, Klarna). Investorite optimism kasvas eriti USA-s, kus AI-sektor jätkas domineerimist. Suurimad tehingud olid Anthropic (13 miljardit), xAI (10 miljardit) ja Mistral AI (1,5 miljardit). Lisaks AI-le pälvis tähelepanu kaitsetehnoloogia, tervisetehnoloogia ja alternatiivenergia. Tehingute arv langes aga kümnendi madalaimale tasemele, mis viitab investorite ettevaatlikkusele ja fookusele, mis suunatud suurematele, hilisema faasi tehingutele.
Euroopa: stabiilsus suurtehingute toel
Euroopas püsis teises kvartalis investeeringute rahaline maht varasemal tasemel, kuid tehingute arv vähenes kolmandiku võrra. AI ja kaitsetehnoloogia olid jätkuvalt prioriteetsed, samas kui energiasektor näitas aeglustumist. Investorite käitumises on näha fookust kasumlikkusele ja kapitali efektiivsusele, mis pikendab tehingute lõpuleviimise aega. Samas näitab suurtehingute jätkuv voog, et Euroopa positsioon süvatehnoloogia ja rohetehnoloogia keskmes tugevneb.
Kolmandas kvartalis püsis Euroopa riskikapitali investeeringute maht stabiilne, ulatudes 17,4 miljardi dollarini, mis on kerge tõus võrreldes teise kvartali 15,2 miljardiga. Tehingute arv jäi siiski madalaks (1625), peegeldades investorite ettevaatlikkust ja pikenenud due diligence protsesse. Kolmandat kvartalit iseloomustasid AI-sektori megatehingud ettevõtetega Mistral AI (Prantsusmaa) ja Nscale (Ühendkuningriik), mis tõid Euroopale rahvusvahelist tähelepanu. Lisaks AI-le paistsid silma fintech ja süvatehnoloogia, kus investeeriti ettevõtetesse Rapyd Financial (UK), PS Miner (UK), IQM (Soome). Cleantech jäi Euroopas tugevaks investeerimisfookuseks, eriti alternatiivenergia lahenduste vallas. Märkimisväärsed tehingud tegid Laxey (Island, vesiviljelus), Aira (Rootsi, soojuspumbad), ClimeWorks (Šveits, süsiniku eemaldamine).
Põhjamaad: kvantarvutuse ja AI tõus
Põhjamaades langesid riskikapitali investeeringud teises kvartalis 899 miljoni dollarini, mis oli viimase viie aasta madalaim tase. Märkimisväärseid tehinguid ei toimunud, kuna hilise faasi ettevõtted vältisid kapitali kaasamist ebakindla IPO/exit-turuga silmitsi seistes, kuid huvi säilis AI ja süvatehnoloogia vastu. Fookus nihkus kaitsetehnoloogia ja dual-use lahenduste poole, säilis huvi AI ja süvatehnoloogia vastu (nt Legora kaasas 80 miljonit dollarit). Fintech-sektor näitas samuti elavnemist, mida toetas regulatiivse keskkonna paranemine ja mitmed IPO/exit-id USA-s. See trend võib peegelduda ka Põhjamaade ja Baltikumi turul, kus fintech on traditsiooniliselt tugev.
Kolmandas kvartalis taastus Põhjamaade riskikapitali turg jõuliselt, kui tehingute kogumaht ulatus kvartalis 8 miljardi dollarini. See oli viimase ligi kahe aasta kõrgeim tase. Kasvu vedasid kolm suurt tehingut: IQM (Soome, kvantarvutus), Lovable (Rootsi, AI-põhine veebiarendus) ja Aira (Rootsi, alternatiivenergia). Kvartali investeeringute mahtu panustasid edukalt ka Eesti start-up’id Starship Technologies ja Katana.
Kvantarvutus on kujunenud Põhjamaades strateegiliseks fookuseks, kus Espoo on tõusmas innovatsiooni keskuseks. AI-sektor püsib aktiivne, mida kinnitab Workday poolt välja kuulutatud Sana omandamine Rootsis. Lisaks on pensionifondid suurendanud otseseid investeeringuid, et toetada innovatsiooni ja pikaajalist majanduskasvu. Klarna edukas IPO USAs (1,3 miljardit USA dollarit) tõi Põhjamaadele rahvusvahelist tähelepanu ja võib julgustada hilisema faasi ettevõtteid kapitali kaasama.
Ettevaade aasta lõppu: riskikapitali investeeringud ulatuvad üle 100 miljardi dollari
2025. aasta lõpuks oodatakse riskikapitali investeeringute stabiilset kasvu. Globaalsed investeeringud püsivad tõenäoliselt üle 100 miljardil dollaril. Cleantech sektor püsib tugev, keskendudes alternatiivenergiale. EL–USA kaubandusleppe mõju võib tuua mõõdukat optimismi, kuigi geopoliitilised riskid püsivad. AI säilitab tõenäoliselt liidripositsiooni, IPO ja exit’i aknad jäävad avatuks ning kaitsetehnoloogia ja süvatehnoloogia püsivad investorite radaril. Euroopas ja Põhjamaades võib oodata fintech’i ja AI sektorite elavnemist.
