根據KPMG Enterprise發佈的《創投脈動：全球創業投資分析》報告指出，2025年對全球創投市場而言，是充滿挑戰與轉折的一年。2024年底，市場原本對未來抱持高度樂觀，但隨著地緣政治緊張升溫、美國新推出且快速變動的關稅政策，以及全球企業價值鏈不確定性升高，樂觀情緒迅速降溫。
然而，儘管外部環境充滿干擾，2025年第四季全球創投市場已出現明確回溫跡象。根據最新統計，2025年第四季全球由創投支持的新創企業募資總額達1,381億美元，創下近14個季度以來單季新高，並推動全年創投投資金額自2024年的3,919億美元，大幅成長至2025年的5,120億美元以上，正式突破5,000億美元大關，顯示資本市場信心正逐步修復。
出場市場回暖，但價格理性化成關鍵
2025年全球創投出場（exit）數量亦呈現復甦跡象，全年出場總金額略高於2024年，市場逐步解凍。其中，併購（M&A）仍為最主要的出場管道，2025年全球併購金額達2,046億美元，為過去十年除2021年高峰外的次高水準。相較之下，IPO活動雖較前兩年改善，但無論件數或規模，仍明顯低於2021年的歷史高點。
市場普遍認為，目前出場環境已進入「可以退出，但價格需重新校準」的階段。對投資人與創辦團隊而言，退出策略的設計與時點掌握，將比以往更加關鍵。
AI從熱門賽道轉向底層基礎建設
2025年，人工智慧（AI）不僅持續成為創投市場最受矚目的領域，更逐步演變為影響整體資本配置的核心底層邏輯，而不再只是單一投資題材。從投資金額來看，AI相關企業吸納了市場中不成比例的資金，多數全球大型交易皆與AI或AI基礎設施密切相關。
觀察台灣早期投資市場，台經院FINDIT統計顯示，2025年第一季台灣人工智慧新創平均募資金額達432萬美元，中位數為277萬美元，雙雙創下生成式AI（如ChatGPT）問世以來新高。AI新創類型也由早期「大語言模型（LLM）」熱潮，轉向具備實際落地應用能力的技術與解決方案，包括高效率模型供應商，以及專注特定產業應用的垂直技術新創，逐漸成為投資焦點。
此外，截至2025年上半年，台灣主領域獲投結構出現翻轉，跨產業應用領域的投資占比已高於垂直產業領域，與全球AI投資趨勢相互呼應。
2026年展望：AI深化應用、國防科技升溫
展望2026年，市場預期全球併購與IPO出場活動將顯著增加，若此預測成真，將有助於推動創投資金回流早期階段投資。隨著市場環境逐步穩定，IPO活動可望持續復甦，尤其是在美國市場。同時，次級市場交易與特殊目的實體（SPV）仍將在各區域廣泛運用，相關趨勢預計延續至2026年。
在投資領域方面，AI仍將是最熱門主題，但焦點已從模型開發延伸至完整AI生態系，特別是在代理型AI（agentic AI）領域，包括資料中心、算力與晶片基礎建設、企業級AI解決方案、垂直產業應用，以及結合防衛科技、金融科技與能源領域的創新應用。AI正從「技術應用」升級為「新世代數位與產業基礎建設」。
另一方面，受到地緣政治與戰事影響，無人機相關企業於2025年獲得創投最大投資份額。衛星技術、網路安全、關鍵基礎設施保護及軍民兩用解決方案亦受到高度關注。隨著各國強化國防能力與基礎設施投資，國防科技預期將於2026年進一步成長。
人才與教育科技：下一波成長動能
在人才面向，全球企業正積極提升員工技能，以充分運用AI工具與解決方案。同時，在過去就業機會相對有限的背景下，市場亦尋求為年輕世代創造新的職涯路徑。隨著AI提升組織生產力、減少部分入門職位需求，那些聚焦於新世代學習模式與技能轉型的教育科技企業，將成為下一波值得關注的投資焦點。
台灣資本市場：打造創新生態系
從台灣資本市場角度來看，政府政策推動下，證交所與櫃買中心陸續推出多項扶植創新企業方案。「創新板3.0」透過四大策略——打造特色產業聚落、攜手國家級智庫發表創新產業趨勢、將創新板公司納入主被動ETF成分股，以及鼓勵證券自營商造市——逐步建構完整創新板生態系。
此外，「創櫃板Plus」呼應行政院「中小微企業多元振興發展計畫」，透過制度透明化與專業陪伴機制，協助企業穩健邁入資本市場。
因應此趨勢，KPMG安侯建業亦建構多項機制陪伴新創邁向資本市場並拓展國際視野，包括：
- 「前進資本市場系列座談會」：聚焦美國、日本、新加坡與香港資本市場，由資深律師、會計師與新創團隊分享實戰經驗。
- 「KPMG Taiwan Tech Innovator（KPMG TII）」創新科技大賽：選出1家台灣新創代表隊，前往葡萄牙里斯本參與全球總決賽及Web Summit，與各國新創交流競逐，拓展國際成長視野。
- 「Meet & Match企業創投媒合會」：串聯大型企業與新創團隊，促進投資與策略合作，協助企業轉型並推動新創業務擴展。
- 「KPMG Energize Program」創業家領航工作坊：透過為期兩個多月的個案情境式培訓，結合專業會計知識與實務案例，協助新創以財務語言與資本市場溝通，並善用KPMG國際網絡資源，加速邁向資本市場。
整體而言，2025年全球創投市場在震盪中展現韌性，並於年末迎來回溫契機。展望2026年，隨著出場市場逐步修復、AI應用深化及國防科技升溫，全球創投資金流向與產業結構將持續重塑。對台灣而言，若能結合政策支持、資本市場機制與國際資源鏈結，將有機會在新一波全球創新競局中占據關鍵位置。