Za účelom úspešnej obnovy vojnou zničenej Ukrajiny bolo v uplynulom období vytvorených už viacero rôznych programov a iniciatív, zameraných na jej financovanie. Nižšie vám predstavujeme štyri v súčasnosti najvýznamnejšie mechanizmy, ktoré môžu využiť slovenské firmy pre financovanie investičného zámeru na Ukrajine:
Nástroj pre Ukrajinu (The Ukraine Facility)
Je nástrojom EÚ na poskytovanie predvídateľnej finančnej podpory, vedúcej k obnove, rekonštrukcii a modernizácii Ukrajiny. Nástroj bol schválený vo februári 2024 a pracuje s rozpočtom 50 miliárd eur na roky 2024 až 2027. Z tejto sumy tvorí 9,3 miliardy eur osobitný investičný rámec pre Ukrajinu (The Ukraine Investment Framework), ktorého cieľom je formou záruk, úverov a grantov zatraktívniť investovanie v krajine. Väčšina prostriedkov z osobitného rámca bude prerozdelená priamo Európskou komisiou na investičné projekty schválené v rámci ňou vyhlásených výziev, 3,5 miliardy eur je vyčlenených na vlastné rozvojové iniciatívy jednotlivých štátov a nadnárodných inštitúcií. Práve tejto časti sa venujeme v nasledujúcich riadkoch.
O aké prostriedky sa jedná?
Schéma predstavuje rozpočtovú záruku so zapojením národných a nadnárodných rozvojových bánk v rámci klasického dlhového, prípadne kapitálového financovania projektov. V skutočnosti sa nejedná o priame financovanie, ale o zdieľanie rizika, kedy Európska únia prostredníctvom Nástroja nesie časť potenciálnych strát v hodnote približne 70 % a tieto ex post prepláca. Zvyšné riziko znáša rozvojová banka – realizátor konkrétneho programu rekonštrukcie Ukrajiny, na ktorom môžu participovať jednotlivé firmy. Pre čerpanie podpory z Nástroja pre Ukrajinu je preto na národnej úrovni nevyhnutná podpora štátu, ktorý svojej rozvojovej banke poskytne prostriedky na krytie jej časti rozpočtovej záruky (tzv. národná záruka).
Úlohu rozvojovej banky plní v Slovenskej republike Eximbanka, ktorá je jediným oprávneným implementátorom Nástroja u nás.
Komu sú prostriedky určené?
Prijímateľmi podpory z Nástroja pre Ukrajinu môžu byť, v súlade s jeho cieľmi, výlučne ukrajinské subjekty. Slovenské firmy môžu z Nástroja ťažiť iba nepriamo, a to prostredníctvom jedného z nasledujúcich modelov:
- Model 1: slovenský investor priamo vstupuje do už existujúceho projektu na Ukrajine
- Model 2: projektové SPV s ukrajinským partnerom
- Model 3: vytvorenie pobočky alebo dcérskej firmy na Ukrajine
- Model 4: joint venture slovenskej a ukrajinskej firmy
- Model 5: partnerská ukrajinská firma (B2B model)
- Model 6: ukrajinský verejný odberateľ, vrátane štátnych firiem, slovenský dodávateľ (B2G model)
Prostredníctvom vlastných rozvojových bánk sa o financovanie investičného projektu v rámci tejto schémy môžu uchádzať podniky z celého sveta.
Aktuálny stav
K 31. októbru 2024 odoslala Eximbanka v spolupráci so Slovenskou agentúrou pre medzinárodnú rozvojovú spoluprácu (SlovakAid) Európskej komisii žiadosť o schválenie slovenského záručného programu, ktorý umožní našim podnikateľom zapojiť sa do obnovy Ukrajiny. V prípade jeho schválenia budú môcť oprávnení investori (v zmysle jedného zo šiestich modelov vyššie) žiadať u slovenských a ukrajinských bánk o úvery so zárukou od Eximbanky a Európskej komisie. Výška navrhovanej národnej záruky, ktorá by mala predstavovať približne 30 % z celkovej záručnej hodnoty programu po navýšení z Nástroja pre Ukrajinu, nebola zverejnená. Predmetom zaručovaných úverov budú primárne projekty podpory zlepšenia konektivity a zabezpečenia energetickej infraštruktúry západnej časti Ukrajiny. Vyhodnotenie slovenskej žiadosti Komisiou sa očakáva začiatkom marca 2025, Eximbanka by následne mohla začať prijímať žiadosti súkromných subjektov o úvery v treťom kvartáli 2025. Schvaľovací proces v KPMG na Slovensku pozorne sledujeme a o jeho záveroch vás budeme informovať.
Aktuálna výzva Európskej komisie
V rámci osobitného investičného rámca pre Ukrajinu bola v novembri 2024 spustená výzva na predkladanie projektov investičných zámerov na Ukrajine. Cieľom výzvy je nadviazať dialóg so súkromnými spoločnosťami z EÚ o konkrétnych investičných príležitostiach a sprostredkovať finančnú podporu na ich realizáciu. Do výzvy sa môžu zapojiť projekty v minimálnej hodnote 50 miliónov eur (min. vlastná kapitálová účasť predkladateľa projektu je 10 %), realizované v jednej z prioritných oblastí: energetika, kritické suroviny, spracovateľský priemysel a výroba, stavebné materiály, informačné technológie a digitálna transformácia, dopravná a exportná logistika. Projekty je možné predkladať do 1. marca 2025.
V prípade záujmu predložiť Komisii návrh investičného projektu v rámci danej výzvy nás prosím bezodkladne kontaktujte.
Autor článku
Mikuláš Hodovanec
Senior Consultant
Risk Consulting
Mechanizmy Európskej banky pre obnovu a rozvoj
Ďalšie nástroje pre financovanie rekonštrukcie Ukrajiny ponúka Európska banka pre obnovu a rozvoj (EBRD). Okrem vlastných grantových projektov pozostávajú aj z nasledujúcich, konkrétnemu investičnému zámeru na mieru šitým produktom (predstavené sú iba možnosti financovania relevantné pre slovenské firmy):
Úvery
EBRD ponúka investorom možnosť uchádzať sa o korporátne alebo projektové úverové financovanie v rozsahu 10-300 miliónov eur a s priemernou splatnosťou 5-7 rokov (max. 15 rokov). Oprávneným účelom žiadosti sú investície na rozšírenie alebo modernizáciu, zmena vlastníctva (akvizícia, konsolidácia, privatizácia), PPP projekty alebo pracovný kapitál. Úvery EBRD sú vysoko flexibilné, a podmienky ich čerpania sú dohodnuté s každým dlžníkom zvlášť, odzrkadľujúc špecifiká konkrétneho projektu. Úverové sadzby Banky sú ale založené na aktuálnych trhových sadzbách, pričom cena úveru EBRD je konkurencieschopná (nejedná sa o zvýhodnený úver).
Equity
EBRD vstupuje do investičného projektu ako menšinový akcionár (max. 35 %), pričom rozsah financovania aj oprávnený účel sú zhodné s podmienkami pre úvery. Banka zvyčajne investuje prostredníctvom priamych akcií, mezanínových produktov a preferenčných akcií, prípadne aj iných nástrojov a to nielen do rastových kapitálových príležitostí, ale aj do investícií s dlhším investičným horizontom či privatizácií. Okrem private equity investuje EBRD aj do verejných akcií.
Bankové záruky
Prostredníctvom programu Trade Facilitation Programme je EBRD schopná poskytnúť domácim bankám slovenských exportérov garancie až do výšky 100 % pre prípadné politické a obchodné platobné riziká, vyplývajúce z transakcií s partnerskými bankami na Ukrajine. Garancie sa poskytujú pre dokumentárne akreditívy, odložené platby, zálohové platobné záruky, zmenky a iné typy nástrojov.
Špecifické schémy pre Ukrajinu
Banka okrem toho predstavila tri špecifické schémy pre Ukrajinu, financované Európskou úniou v rámci jej Ukraine Investment Framework (prostriedky z Nástroja pre Ukrajinu). Jedná sa o:
- Hi-Bar program: program, podporujúci investície do zmierňovania klimatických zmien v energetickom, materiálovom a energeticky náročných priemyselných sektoroch. Zahŕňa 150 miliónov eur v zárukách.
- Program záruky odolnosti obcí, infraštruktúry a priemyslu: zameriava sa na akútnu podporu rekonštrukcie kritickej infraštruktúry a služieb a tiež na budúce snahy o rekonštrukciu vo viacerých sektoroch vrátane dopravy, stavebníctva, agropodnikania a komunálnej infraštruktúry. Zahŕňa, okrem iného, 150 miliónov eur v zárukách a 25 miliónov eur v grantoch na projekty ukrajinských samospráv.
- Program obnovy finančnej inklúzie: je určený pre investície do obnovy a rozvoja prevádzkových zariadení malých a stredných podnikov na Ukrajine. Pozostáva zo 150 miliónov eur v zárukách a 25 miliónov eur v grantoch.
Mechanizmy Európskej investičnej banky
EIB je kľúčovým partnerom Nástroja pre Ukrajinu, aj keď jej podpora je poskytovaná skôr projektovo a vo väčšine prípadov malým a stredným podnikom. Pre účely zapojenia slovenských podnikov do obnovy Ukrajiny je relevantnou hlavne jej ponuka úverov; úrokové sadzby EIB (fixné aj variabilné) sú vďaka nižším nákladom na financovanie atraktívne, EIB zároveň ponúka dlhú splatnosť úveru a možnosť financovania hmotných a nehmotných investícií až do výšky 50 % nákladov projektu. Banka okrem toho nedávno zjednodušila poskytovanie úverov na projekty technológií dvojakého použitia.
Štátna investičná podpora na Ukrajine
Ukrajinskou vládou vytvorená podporná schéma umožňuje investorom čerpať podporu od štátu až do výšky 30 % hodnoty investícií. Schéma je určená projektom v zadefinovaných sektoroch a vyžaduje investovanie minimálne 12 miliónov eur a vytvorenie aspoň 10 nových pracovných miest. Podpora je investorom udeľovaná vo forme daňových úľav, kompenzácie nákladov na výstavbu budov a dopravnej infraštruktúry a pripojenia k energetickým sieťam, uľahčenia obstarania pozemkov, či odpustenia dovozného cla.
Iné formy štátnej podpory
Osobitné formy štátnej podpory sú dostupné pre investičné projekty v oblasti IT, e-dopravy, leteckého priemyslu, poľnohospodárstva a pre startupy a SMEs. K dispozícii sú tiež úverové schémy so zvýhodnenými úrokovými sadzbami či príspevky pri založení priemyselného parku. Ukrajina aj viaceré zahraničné inštitúcie zároveň vytvorili mechanizmy, umožňujúce poistenie domácich i zahraničných investícií v krajine voči vojenským a politickým rizikám.
Štátnej investičnej podpore na Ukrajine a podmienkach jej získania pre rôzne sektory sa detailne venujeme v tomto článku.
KPMG Ukraine Gateway
S cieľom pomáhať k obnove a trvalo udržateľnému rozvoju Ukrajiny po rozsiahlych škodách spôsobených vojnou predstavilo KPMG iniciatívu KPMG Ukraine Gateway. Táto iniciatíva je založená na spolupráci s medzinárodnými organizáciami, vládami a podnikmi. Jej cieľom je uvoľnenie investícií a podpora zotavenia zničenej krajiny. S využitím odborných znalostí a globálnej siete KPMG ponúka iniciatíva cenné zdroje na podporu podnikov a rozvojových agentúr. Presadzuje udržateľnú podporu a zjednotenie úsilia naprieč krajinami a odvetviami. Týmto spôsobom sa snaží nielen pomôcť Ukrajine zotaviť sa, ale aj prosperovať tvárou v tvár zásadným výzvam, zanechávajúc tak trvalý, pozitívny dopad.
Podrobnejšie informácie ku KPMG Ukraine Gateway prinesieme čoskoro.
Kontaktujte nás
Ak si želáte viac informácií o tom, ako môžeme pomôcť vášmu podniku, prípadne ak si chcete dohodnúť stretnutie kvôli osobnej prezentácii našich služieb, kontaktujte nás.
