S alokáciou kúpnej ceny (PPA - z anglického Purchase Price Allocation) sa stretávame pri kúpe firmy alebo jej časti. Je to dôležitý proces, v niektorých prípadoch povinný, ktorý má význam pre účtovné a daňové účely. Správna alokácia pomáha kupujúcemu lepšie pochopiť skutočnú hodnotu každej časti nadobudnutého majetku. Pozrime sa teda bližšie na to, čo proces prípravy alokácie kúpnej ceny (PPA) zahŕňa, prečo je podstatný, kedy musí byť alokácia kúpnej ceny (PPA) pripravená a aký je správny postup pri jej príprave.
Čo je alokácia kúpnej ceny (PPA)?
Počas alokácie kúpnej ceny (PPA) sa cena* zaplatená za podnik rozdelí na jednotlivé položky majetku a záväzkov – napríklad na budovy, stroje, zásoby, pohľadávky či nehmotné aktíva ako obchodné značky alebo know-how. Cieľom je presne stanoviť hodnotu každej položky, čo umožňuje správne účtovanie a efektívne odpisovanie. Samostatnou časťou procesu je identifikácia a ocenenie „nových“ nehmotných aktív, ktoré predtým na súvahe neboli – napríklad zákaznícke vzťahy, know-how, značka a pod.
*cena sa rozumie ako hodnota podniku, EV (z angl. Enterprise value)
Pri tomto procese sa môže ukázať, že hodnota aktív a záväzkov nadobudnutej firmy je odlišná od celkovej kúpnej ceny. Vtedy vzniká goodwill alebo badwill.
Autori článku
Karol Balco
Director
oddelenie oceňovania a finančného modelovania
Adam Čelár
Senior manager
oddelenie oceňovania a finančného modelovania
Goodwill a badwill
Ak je kúpna cena vyššia než čistá hodnota aktív a záväzkov firmy, vzniká goodwill. Goodwill predstavuje akúsi atraktívnu pridanú hodnotu, ktorá môže súvisieť s faktormi ako renomé firmy, know-how či výhodná pozícia na trhu. Pre kupujúceho to znamená, že zaplatil za potenciál vyšších ziskov vyplývajúcich z nehmotných výhod, ktoré nie sú priamo vyjadrené v majetku na súvahe.
Naopak, ak je kúpna cena nižšia než hodnota aktív a záväzkov, vzniká badwill. Badwill, alebo „záporný goodwill“, môže naznačovať, že firma má problémy, ktoré znižujú jej trhovú hodnotu – napríklad vysokú zadlženosť, neefektívne riadenie či nízku konkurencieschopnosť. Môže to ale aj indikovať, že kupujúci „výhodne“ kúpil alebo predávajúci „nevýhodne“ predal.
Pre kupujúceho je po transakcii kľúčové pochopiť, prečo vznikol goodwill alebo badwill. Výrazne to ovplyvní stratégiu a operatívu riadenia kúpenej firmy, ale aj jej integráciu kupujúcim. PPA mu v tejto oblasti dokáže veľmi výrazne pomôcť. Aj pre akcionárov kupujúceho je táto informácia nesmierne cenná, lebo môžu do veľkej miery porozumieť ako dobre alebo zle manažmentu urobil akvizíciu hneď po jej uzatvorení. Týmto spôsobom možno predísť nepríjemným prekvapeniam „roky“ po akvizícii, keď výsledky ukážu, že akvizícia nebola až tak dobre zvládnutá.
Prečo je alokácia kúpnej ceny (PPA) dôležitá?
Výsledok Alokácie kúpnej ceny (PPA) je nesmierne dôležitý nielen pre pochopenie a riadenie integrácie akvirovanej spoločnosti, ale aj kvôli kontrole manažmentu z pohľadu akcionárov.
Okrem toho má alokácia kúpnej ceny (PPA) významné daňové a účtovné dôsledky, ktoré ovplyvňujú účtovníctvo a daňové povinnosti kupujúceho. Tu sú tri hlavné dôvody, prečo je tento proces nevyhnutný:
1. Daňové dôsledky a odpisy:
2. Účtovné vykazovanie goodwillu alebo badwillu:
3. Jasné hodnoty pre rozhodovanie:
Kedy je alokácia kúpnej ceny (PPA) povinná?
Alokácia kúpnej ceny (PPA) je povinná v prípade podnikovej kombinácie. Podľa IFRS 3 nastáva, keď nadobúdateľ získa kontrolu nad podnikom, ktorý obsahuje aktíva alebo procesy schopné generovať produkty alebo služby. V takom prípade je potrebné oceniť aktíva a záväzky nadobudnutého podniku reálnou hodnotou k dátumu nadobudnutia.
Kľúčovými prvkami sú:
- Získanie kontroly: Nadobúdateľ musí nadobudnúť kontrolu nad iným subjektom alebo subjektmi.
- Podnik: Nadobúdaný subjekt musí byť podnikom, ktorý zahŕňa vstupy a procesy schopné generovať výstupy (prípadne zisky).
Ako vykonať alokáciu kúpnej ceny (PPA)?
Alokácia kúpnej ceny (PPA) je systematický proces, ktorý umožňuje spravodlivo rozdeliť kúpnu cenu medzi jednotlivé položky majetku a záväzkov. Vyžaduje si spoluprácu s odborníkmi, ktorí pomôžu správne určiť reálnu hodnotu aktív a záväzkov.
1. Identifikujte všetky aktíva a záväzky:
2. Stanovte hodnotu jednotlivých položiek:
3. Rozdeľte kúpnu cenu:
4. Zaúčtujte výsledok v účtovníctve:
Čo vidíme v praxi
Alokácia kúpnej ceny (PPA) je kľúčový krok pri kúpe firmy. Pri náročnejších transakciách je dobré spoľahnúť sa na odborníkov, ktorí vám pomôžu s alokáciou podľa príslušných predpisov.
KPMG Valuations In Practice
Staňte sa súčasťou komunity KPMG Valuations In Practice. Získajte hodnotné rady a novinky z oblasti ohodnocovania firiem a M&A.
Prihláste sa na odber medzinárodného štvrťročného newslettra Valuation Quaterly Brief.
