Jak wynika z najnowszego raportu KPMG „Pulse of Private Equity Q2 2026", liczba zawieranych transakcji systematycznie spada, ale fundusze konsekwentnie stawiają na większe i bardziej strategiczne aktywa oraz sektory o długoterminowych fundamentach wzrostu, takie jak energetyka, infrastruktura związana z AI, przemysł zaawansowany technologicznie i ochrona zdrowia. Na tym tle Polska pozostaje jednym z najbardziej aktywnych rynków w Europie Środkowo-Wschodniej.
Energetyka i AI redefiniują priorytety inwestorów
Globalna wartość inwestycji private equity utrzymuje się na wysokim poziomie, jednak liczba transakcji spada – fundusze inwestują rzadziej, ale za to w większe i bardziej strategiczne aktywa. Najwyraźniej widać to w sektorze energetyki i surowców, który w pierwszym półroczu 2026 r. przyciągnął 149,2 mld dolarów, i jak wskazuje raport KPMG, ma szansę zamknąć rok z historycznie najwyższym wynikiem. Kluczowe znaczenie mają tu bezpieczeństwo energetyczne, transformacja energetyczna oraz gwałtownie rosnące zapotrzebowanie na energię generowane przez centra danych i infrastrukturę AI.
Ten trend zmienia podejście funduszy do sektora technologicznego. Inwestorzy coraz ostrożniej podchodzą do tradycyjnego software'u, kosztem większego zaangażowania w centra danych, półprzewodniki, automatykę przemysłową, robotykę oraz infrastrukturę obliczeniową, bez której rozwój AI nie byłby możliwy. Kapitał wyraźnie przesuwa się więc z oprogramowania w stronę infrastruktury i technologii przemysłowych wspierających gospodarkę AI.
Podobny kierunek widać na polskim rynku. Inwestorzy koncentrują się głównie na obszarach: technologii, cyberbezpieczeństwa, ochrony zdrowia, energetycznym i infrastruktury cyfrowej, a Polska pozostaje jednym z najbardziej aktywnych ekosystemów technologicznych w Europie Środkowo-Wschodniej.
Konsolidacja sektora finansowego ważnym elementem polskiego rynku transakcyjnego
Polska pozostaje jednym z najbardziej aktywnych rynków konsolidacyjnych sektora finansowego w regionie – co ma znaczenie także dla funduszy private equity, dla których dojrzewający i konsolidujący się rynek oznacza zarówno nowe cele inwestycyjne, jak i potencjalnych partnerów finansujących kolejne transakcje.
"Globalny obraz rynku private equity w pierwszej połowie 2026 r. znajduje odzwierciedlenie również na rynku polskim. Inwestorzy są dziś bardziej selektywni i w większym stopniu koncentrują się na aktywach o wysokiej jakości, skalowalnych modelach biznesowych oraz spółkach działających w obszarach wspieranych przez długoterminowe trendy. W Polsce szczególnie dobrze w ten kierunek wpisują się technologie, ochrona zdrowia, infrastruktura cyfrowa oraz projekty związane z transformacją energetyczną. Jednocześnie coraz większego znaczenia nabiera możliwość aktywnego budowania wartości operacyjnej w spółkach portfelowych – nie tylko poprzez wzrost skali, ale również poprawę efektywności, cyfryzację czy wykorzystanie AI. Dla polskiego rynku istotne jest także to, że dojrzewający ekosystem technologiczny tworzy coraz szerszą bazę spółek, które w kolejnych latach mogą stać się atrakcyjnymi celami dla funduszy private equity."
Mark Jung
Partner, Deal Advisory, Lider doradztwa dla sektora private equity
KPMG w Polsce
Rosnące znaczenie aktywów infrastrukturalnych i strategicznych
Jednym z najważniejszych wniosków płynących z porównania rynku globalnego i polskiego jest rosnące znaczenie aktywów infrastrukturalnych i strategicznych.
"Raport KPMG pokazuje, że wzrost zainteresowania energetyką, infrastrukturą cyfrową i rozwiązaniami związanymi z AI nie jest wyłącznie efektem krótkoterminowej koniunktury, ale odpowiedzią na długoterminowe zmiany w gospodarce. W Polsce obserwujemy podobne zjawisko – rośnie znaczenie projektów związanych z elektromobilnością, magazynowaniem energii, infrastrukturą cyfrową czy centrami danych. Jednocześnie sektor finansowy pozostaje ważnym obszarem aktywności transakcyjnej, czego przykładem są kolejne procesy konsolidacyjne. Z perspektywy inwestorów zagranicznych przewagą Polski pozostaje połączenie relatywnie dużego rynku, szerokiej bazy przedsiębiorstw średniej wielkości oraz coraz bardziej dojrzałego ekosystemu technologicznego. W rezultacie Polska nadal może oferować funduszom atrakcyjne możliwości wzrostu, ale konkurencja o najlepsze aktywa będzie sprzyjała coraz większej selektywności inwestorów i większej presji na wykazywanie konkretnego potencjału wzrostu."
Rafał Wiza
Partner, Lider grupy private equity w Dziale Audytu
KPMG w Polsce
O raporcie:
Raport „Pulse of Private Equity” to kwartalna publikacja KPMG analizująca aktywność funduszy private equity na świecie. Raport obejmuje zarówno trendy inwestycyjne, aktywność transakcyjną, exity i fundraising, jak również najważniejsze czynniki makroekonomiczne, geopolityczne i sektorowe wpływające na rynek private equity. Publikacja opiera się na danych dostarczanych przez PitchBook i wykorzystuje szeroką definicję rynku private equity. W analizie uwzględniane są zarówno transakcje zakończone, jak i ogłoszone lub będące w trakcie realizacji. Najnowsza edycja raportu koncentruje się przede wszystkim na wpływie niepewności geopolitycznej i makroekonomicznej na decyzje inwestorów, rosnącym znaczeniu infrastruktury AI i energetyki, zmianach zachodzących w sektorze technologicznym oraz perspektywach poprawy aktywności exitowej i rynku IPO w kolejnych kwartałach.
Kontakt
Newsletter
Chcesz otrzymywać najświeższe informacje biznesowe?