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El gasto público se mantiene en niveles récord. La escasez de materiales está elevando los costos. Sin embargo, los gobiernos todavía quieren entregar una cartera masiva de proyectos de infraestructura en los próximos años (Estados Unidos planea gastar más de $ 1.2 billones en la próxima década¹). Entonces, ¿de dónde va a salir todo el dinero?

Algunos provendrán de impuestos más altos. Estados Unidos espera que los cambios en su código tributario resulten en 2,15 billones de dólares en nuevos ingresos fiscales². Muchos gobiernos están considerando cambiar sus tramos impositivos o implementar nuevos impuestos sobre las ganancias de capital para colocar más carga sobre los súper ricos.

Al mismo tiempo, también estamos viendo una creciente claridad en torno a la necesidad de introducir, ampliar y alinear mejor las opciones de financiación de pago por parte de los usuarios. No es un tema que a muchos políticos les guste plantear. Y hay muchos mercados donde los servicios de infraestructura como el suministro de agua, la atención médica y la energía se proporcionan de forma gratuita a los residentes o a tarifas altamente subsidiadas. Esto puede conducir a una mala asignación de recursos y a un desperdicio significativo.

El cambio interesante es que el tema ahora se está ampliando. La gente en algunos mercados se pregunta por qué, — en una era de trabajo digital — , los conductores no asumen una mayor parte de los costos de las carreteras. Si los gobiernos aplicaran tarifas variables (como lo hace la Ciudad de Los Ángeles en sus carriles de alta ocupación), los comportamientos de viaje podrían verse influenciados y los costos podrían ser financiados directamente por quienes lo usan.

Los gobiernos de todo el mundo están bajo presión para pasar más del costo de la infraestructura a los usuarios, pero están preocupados por la reacción política. En el Reino Unido, por ejemplo, el regulador de la energía ha sido apoyado por el Gobierno en su negativa a levantar el límite del precio de la energía, incluso frente al colapso de docenas de empresas energéticas. Nadie quiere pagar más por algo que considera esencial, como la energía, el agua o el impulso al trabajo. Pero será necesario encontrar una mayor alineación entre los usuarios y los pagadores si los gobiernos quieren cumplir con sus agendas de infraestructura y, en particular, con sus compromisos de cero emisiones netas.

No todo el mundo será capaz de hacer eso. De hecho, a pesar de los impuestos más altos y las tarifas más altas para los usuarios, ya estamos viendo una cierta reducción de la ambición. La iniciativa de la Franja y la Ruta, por ejemplo, se ha reducido significativamente. El Reino Unido canceló recientemente el Eastern Leg of High Speed 2 y Northern Powerhouse Rail.

Este año, esperamos oír a los gobiernos tener conversaciones más expresas y persuasivas sobre cómo financiarán sus planes de infraestructura a largo plazo. Es probable que los impuestos aumenten y se expandan. Y las conversaciones serias sobre tarifas de usuario llegarán a la primera página.