Tax M&A

Prestamos servicios de due diligence fiscal tanto desde la óptica del comprador (buy‑side) como del vendedor (sell‑side,) adaptando el alcance y enfoque al perfil del cliente y sector, al tipo de operación y a la fase del proceso.

• Identificación y cuantificación de riesgos fiscales históricos y contingentes.
• Análisis de posiciones fiscales relevantes que impactan en la transacción.
• Revisión del cumplimiento fiscal y de los principales aspectos tributarios del grupo o negocio objeto de la operación.
• Evaluación del impacto fiscal en el precio, estructura y términos de la operación.
• Apoyo en la negociación de mecanismos de protección (escrow, indemnidades, W&I).

• Preparación de informes fiscales para procesos de venta.
• Identificación temprana de riesgos fiscales relevantes y áreas de mejora.
• Optimización del perfil fiscal del activo o perímetro objeto de desinversión.
• Asistencia durante el proceso con potenciales inversores y sus asesores.

Asesoramos a nuestros clientes en el análisis fiscal de las distintas alternativas de estructuración de la transacción, con el objetivo de identificar y evaluar aquellas que resulten más adecuadas en función de los objetivos económicos, legales y operativos de la operación.

• Análisis fiscal de estructuras de adquisición, desinversión y reorganización
• Evaluación de las implicaciones fiscales de las distintas alternativas estructurales, tanto a nivel del inversor como del perímetro del negocio objeto de la transacción
• Análisis de la repatriación de caja y de los flujos previstos hacia el inversor
• Consideración de la estrategia de salida como parte del diseño inicial de la estructura
• Asistencia en el diseño y ejecución de reorganizaciones previas y posteriores a la transacción, cuando resulte necesario
• Integración del análisis de estructuración con los resultados de la due diligence fiscal y con la documentación transaccional

El alcance y profundidad del análisis de estructuración fiscal se adaptan, en cada caso, a la naturaleza de la transacción, al calendario del proceso y al grado de definición de la operación.

Apoyamos a nuestros clientes en el análisis del impacto fiscal de la transacción mediante un trabajo coordinado con los equipos financieros responsables del modelo, incluyendo equipos internos de Corporate Finance y/o asesores financieros y bancos de inversión, con el objetivo de asegurar el adecuado reflejo de los aspectos fiscales relevantes en el modelo financiero y facilitar la toma de decisiones.

• Coordinación para el correcto traslado y validación de los inputs e hipótesis fiscales relevantes.
• Análisis del impacto fiscal de la estructura de la transacción y de escenarios alternativos.
• Identificación y adecuado reflejo de contingencias fiscales en el modelo financiero.
• Consideración y tratamiento de créditos y otros activos fiscales relevantes.
• Asistencia en la interpretación de los resultados del modelo desde una perspectiva fiscal y de negocio.

Asistimos en la revisión y negociación de la documentación contractual desde el punto de vista fiscal, asegurando una adecuada asignación de riesgos entre las partes.

• Revisión fiscal de SPA, SHA y otra documentación contractual.
• Asesoramiento en cláusulas fiscales, garantías e indemnidades.
• Definición de covenants y mecanismos de ajuste.
• Coordinación con los equipos implicados en la negociación y el cierre de la operación.

Contamos con una amplia experiencia en el asesoramiento fiscal asociado a seguros de transacciones:

• Apoyo en la implementación de seguros de Warranties & Indemnities (W&I)
• Identificación y análisis de riesgos fiscales asegurables
• Asistencia en la estructuración de seguros específicos para riesgos fiscales concretos
• Coordinación con brokers, aseguradoras y asesores legales

Prestamos servicios de post‑deal con el objetivo de dar continuidad a la transacción, asegurar una correcta ejecución fiscal de los acuerdos alcanzados y acompañar a nuestros clientes en las fases posteriores al cierre.

• Asistencia en la implementación de la estructura acordada.
• Acompañamiento fiscal en procesos de integración post‑closing.
• Revisión y seguimiento de ajustes posteriores al cierre.
• Asesoramiento en reorganizaciones adicionales derivadas de la transacción.
• Asistencia fiscal en procesos de salida, incluyendo la preparación de desinversiones, ventas secundarias u otros eventos de liquidez.