En el primer trimestre de 2025, la inversión mundial en Private Equity (PE) ascendió a 444.900 millones de dólares, y el volumen de operaciones de PE descendió de 4.958 operaciones en el cuarto trimestre de 2024 a 3.762 en Q1 2025. En EE.UU. se invirtieron 234.000 millones de dólares en PE en el primer trimestre de 2025, más de la mitad del total mundial.
Si bien se percibía un fuerte optimismo de cara a 2025, la actividad real en materia de operaciones ha sido más moderada; el despliegue de private equity propuesto cayó de 463.800 millones de dólares en 4.958 operaciones en el cuarto trimestre de 2024 a 444.900 millones de dólares en 3.762 operaciones en el primer trimestre de 2025. Los inversores mundiales en PE se mostraron más cautelosos por diversos motivos, como la preocupación por los flujos comerciales, la volatilidad de los precios, los tipos de interés, las políticas arancelarias de EE.UU. y la posibilidad de guerras comerciales. A pesar de la incertidumbre, los inversores mundiales en PE siguieron centrándose en sectores con potencial de crecimiento a largo plazo y alzas previsibles.
Pulse of Private Equity Q1 2025
Edición del primer trimestre de 2025 de Pulse of Private Equity, que analiza a nivel global la actividad en este sector.
América atrae la mayor parte de la inversión en private equity en el primer trimestre de 2025
El continente americano concentró la mayor parte de la inversión en capital riesgo en el primer trimestre de 2025, con 287.100 millones de dólares en 1.868 operaciones. En la región de la EMA, tanto el valor como el número de operaciones descendieron (hasta 109.100 millones de dólares en 1.555 operaciones) en este periodo, debido en parte a una serie de elecciones importantes, así como a un entorno económico difícil en mercados clave como el Reino Unido, Alemania y Francia.
De los 37.500 millones de dólares en valor de operaciones de PE anunciadas en la región ASPAC durante el primer trimestre de 2025, Japón representó 20.200 millones de dólares, casi eclipsando su total anual de 22.800 millones de dólares en 2024, ya que las presiones normativas en curso y el cambio cultural siguieron haciendo que las escisiones y las grandes reestructuraciones fueran más aceptables socialmente, creando una nueva vía para los inversores de private equity. En comparación, la inversión de PE en China fue muy lenta, con una actividad de sólo 4.000 millones de dólares en 36 operaciones.
Las infraestructuras siguen siendo un objetivo clave de la inversión en capital riesgo
En el primer trimestre de 2025, las infraestructuras siguieron siendo una gran apuesta para los inversores de PE de todo el mundo, tanto las infraestructuras tradicionales (energía, transporte y almacenamiento) como las de IT e IA, probablemente por la capacidad del sector para proporcionar flujos de caja estables a largo plazo. Durante el Q1’25, los inversores en capital riesgo mostraron interés por los centros de datos, probablemente impulsados por el creciente reconocimiento de la enorme demanda de capacidad de procesamiento para hacer frente a las necesidades de la IA y la IA generativa en los próximos años.
El número de fondos de capital riesgo disminuye a escala mundial, ya que los fondos más grandes atraen la mayor parte de la inversión
En el primer trimestre de 2025 se lanzaron 19 nuevos fondos de capital riesgo de entre 500 y 1.000 millones de dólares, lo que supone un notable aumento en comparación con los 65 fondos de ese tamaño creados en todo 2024. Este repunte refleja una tendencia más amplia de consolidación del capital, en la que se asigna cada vez más capital a un grupo más reducido de gestores de activos. Los beneficiarios de esta tendencia son principalmente empresas consolidadas con un historial probado, así como fondos especializados de alto rendimiento con estrategias diferenciadas.
Las grandes empresas de private equity siguen expandiéndose, tanto captando más fondos como diversificando su oferta estratégica y aumentando la flexibilidad de sus inversiones. Mientras tanto, los fondos más pequeños y emergentes se enfrentan a una presión cada vez mayor, luchando por ofrecer fuertes rendimientos en medio de la volatilidad del mercado y las limitadas oportunidades de salida. A pesar de estos retos, el sector mundial de PE sigue creciendo, con un aumento constante de los activos gestionados, ya que los inversores mantienen su confianza a largo plazo en esta clase de activos.
La reestructuración empresarial y las escisiones generan oportunidades para los inversores en PE
En todo el mundo, muchas empresas han reconocido la necesidad de transformar sus negocios para ser más eficientes en el entorno empresarial actual y se han centrado principalmente en proteger sus operaciones y activos principales. En algunas jurisdicciones, las empresas han emprendido escisiones, dando a las empresas de private equity oportunidades potenciales de adquisición; en otras, las empresas han empezado a considerar seriamente las ventas a empresas de PE para mejorar su viabilidad a largo plazo.
Tendencias a tener en cuenta en el Q2'25
A comienzos del segundo trimestre de 2025, se espera que las persistentes incertidumbres arancelarias, las acciones comerciales recíprocas y las tensiones geopolíticas más generales tengan efecto en la actividad mundial de las operaciones de capital riesgo. Si bien este entorno puede provocar una ralentización de las transacciones, también podría presentar oportunidades de compra oportunistas para los inversores en private equity dispuestos a sortear la volatilidad. A corto plazo, se espera que el flujo de operaciones se concentre en los sectores más resistentes a las perturbaciones arancelarias, como los servicios empresariales, las infraestructuras, la sanidad y las empresas de ámbito nacional.
Una vez que haya una mayor claridad en torno a las políticas gubernamentales, es probable que la confianza de los inversores se recupere, lo que podría sentar las bases para una recuperación de las operaciones en el segundo semestre de 2025. Hasta entonces, es posible que muchos inversores mantengan la cautela.
Mientras tanto, el mercado de salidas sigue siendo un área crítica de atención. Aunque la demanda de salidas está aumentando en todas las regiones, es probable que las continuas turbulencias del mercado -especialmente en el ámbito de las OPV- mantengan moderadas las salidas a bolsa hasta mediados de año. La creciente presión de los LP para que devuelvan el capital podría dar lugar a salidas forzosas a valoraciones inferiores a las ideales, en particular para los fondos que se acercan al final de su horizonte de inversión. A largo plazo, se espera que los inversores en capital riesgo muestren una creciente flexibilidad en sus inversiones mientras siguen esforzándose por desplegar el capital.
Pulse of Private Equity Q1 2025
Edición del primer trimestre de 2025 de Pulse of Private Equity, que analiza a nivel global la actividad en este sector.
