KPMG Debt Market Snapshot Ausgabe Q4 2021 KPMG Debt Market Snapshot Ausgabe Q4 2021 KPMG Debt Market Snapshot Ausgabe Q4 2021

Die neue Ausgabe unseres KPMG Debt Market Snapshot ist da. Mit dem Ziel, Sie über die neuesten Entwicklungen und Trends auf den europäischen Finanzierungsmärkten auf dem Laufenden zu halten, diskutieren unsere Debt Advisory-Expertinnen und -Experten anhand aktueller Marktdaten die wichtigsten Markttreiber und geben aus erster Hand einen Einblick in die tägliche Praxis. Lesen Sie mehr in unserer neuesten Ausgabe für Q4 2021.

Überblick: Die europäischen Fremdkapitalmärkte konnten im Jahr 2021 die Pandemie weitestgehend überwinden. Wesentliche Treiber hierfür waren umfangreiche fiskalpolitische Maßnahmenpakete, das anhaltende Niedrigzinsumfeld sowie hohe Liquidität in sämtlichen Marktsegmenten. Jedoch kam durch weiterhin fragile Lieferketten, steigende Produktionskosten, die steigenden Inflationsraten sowie einen massiven Anstieg von COVID-19-Fällen, insbesondere im letzten Quartal des Jahres, zunehmend auch Unsicherheit an den Märkten auf. Im vergangenen Jahr verstärkte sich der bereits zuvor an den Märkten eingeleitete Fokus auf Nachhaltigkeitsaspekte weiter. ESG-Komponenten stellen mittlerweile branchenübergreifend einen wesentlichen Bestandteil in Finanzierungsprozessen und -strategien dar.

Durch eine weiterhin hohe Marktliquidität, historisch niedrige Finanzierungskosten und der Notwendigkeit für alle Marktteilnehmer, sich zunehmend mit Nachhaltigkeitsaspekten auseinanderzusetzen, bleibt der Gesamtausblick für die europäischen Fremdkapitalmärkte für die kommenden Monate grundsätzlich positiv.

• Durch sponsorengetriebene Transaktionen, eine gut gefüllte M&A-Pipeline sowie opportunistische Finanzierungsaktivität, verzeichnete der Markt für Leveraged & Sponsored Kredite ein Volumen, das seit 2007 nicht mehr zu beobachten war. 
• Ebenso war am Markt für High-Yield Bonds im Jahr 2021 ein Rekordniveau zu beobachten, welches insbesondere auf ein attraktives Finanzierungsumfeld in Verbindung mit einer hohen M&A-Aktivität zurückzuführen ist. Mit der Aufrechterhaltung der lockeren Geldpolitik durch die EZB (wenn auch in einem leicht reduzierten Tempo) und einigen potenziellen Megadeals in der Pipeline, dürfte sich dieser Trend in den kommenden Monaten weiter fortsetzen.
• Nach einer verhaltenen ersten Jahreshälfte konnte das Schuldschein-Segment das Jahr mit einer starken Dynamik beenden. Die positive Entwicklung ist insbesondere auf die Rückkehr von konjunkturabhängigen Unternehmen sowie eine steigende Anzahl von Erstemittenten zurückzuführen. Bemerkenswert ist, dass bereits rund 30% der Platzierungen im vergangenen Jahr ESG-Komponenten enthielten. Vor diesem Hintergrund ist davon auszugehen, dass nachhaltige Elemente am Schuldscheinmarkt in Zukunft weiter an Bedeutung gewinnen werden.
• Getrieben durch politische Entscheidungen und das zunehmende gesellschaftliche Bewusstsein für Nachhaltigkeit, hat sich Sustainable Finance mittlerweile von einem Nischenprodukt zum „New Normal“ entwickelt. Im Vergleich zum Vorjahr stieg das nachhaltige Finanzierungsvolumen um 85% an. Mit der Einführung der ab 2022 geltenden EU-Taxonomie ist von einer weiteren Beschleunigung dieses Trends an den Finanzierungsmärkten auszugehen.