Services liés aux transactions

La croissance exponentielle de la disponibilité des données et de la puissance de traitement a permis d'obtenir des informations factuelles plus approfondies dans le cadre du processus de fusion et d'acquisition, en particulier lors de la phase de due diligence. Notre expertise réside dans les outils avancés d'analyse de big data tels que Power BI, Alteryx, Tableau, et des programmes plus spécialisés tels que R et Python.

Lors de la conception des tableaux de bord, les modèles présentent les données sous différentes perspectives en appuyant simplement sur un bouton. Par exemple, l'examen des ventes par pays, par région, par segment ou par type de produit, et même la section transversale de différentes dimensions sont traités avec facilité par ces modèles.

De plus, le niveau d'agrégation est également interactif. Des cartes peuvent être créées pour permettre des analyses détaillées par région, ainsi que des analyses plus approfondies de certains magasins ou certaines marques spécifiques d'une entreprise, le tout à partir d'une même vue d'ensemble de haut niveau.

De plus, il est possible d'aborder différents degrés de complexité, comme par exemple:

• de l'analyse de données historiques statiques à des données historiques multidimensionnelles;
• de la simple prévision à l'évaluation de l'évolution du chiffre d'affaires sans Covid-19 par rapport aux chiffres réels, en passant par l'utilisation d'algorithmes d'apprentissage automatique plus sophistiqués pour prévoir quels clients fortunés sont susceptibles de quitter une banque privée et quels sont les facteurs sous-jacents qui en sont à l'origine.

La clé de ces modèles avancés est qu'ils sont toujours conçus pour avoir du sens d'un point de vue commercial et qu'ils peuvent être expliqués clairement.

Ces modèles plus avancés sont généralement élaborés par des équipes pluridisciplinaires en étroite collaboration avec nos experts en technologie de KPMG Lighthouse.

Les outils d'analyse augmentent également la qualité, en fournissant une piste d'audit claire de la transformation des données pour les préparer à l'analyse. Cela facilite également les mises à jour (commerciales) d'une manière beaucoup plus rationnelle, grâce à l'utilisation de flux de données semi-automatiques.

Plusieurs des analyses effectuées dans le cadre d'une transaction sont également pertinentes pour la gestion périodique d'une entreprise. Lorsque les analyses sont conçues sur la base des données sources, il est souvent possible de reprendre les analyses de l'entreprise de manière efficace.

La migration de ces analyses est généralement effectuée par des équipes multidisciplinaires en étroite collaboration avec nos experts en technologie de KPMG Lighthouse.

Dans le climat financier actuel, une analyse financière solide est primordiale lors de la réalisation d'opérations commerciales. Les marges d'erreur sont plus minces et les investisseurs et les prêteurs ne voient pas d'un bon œil une prise de décision et une exécution médiocres. Dans ces circonstances, une due diligence et des conseils professionnels opportuns sont essentiels pour améliorer la qualité des décisions que doivent prendre les acheteurs et les vendeurs.

Nous proposons des services de due diligence financière, commerciale et stratégique, tant du point de vue de l'acheteur que du vendeur. Nous vous aiderons à étudier les principales hypothèses d'investissement stratégique (notamment le marché, la concurrence, les leviers de valeur actifs sur les marchés, la croissance attendue sur le marché...) et à obtenir les résultats que vous et vos parties prenantes souhaitez. Pour ce faire, nous adoptons une approche prospective de la planification, de l'exécution et de l'intégration des transactions.

Le concept de notre processus de due diligence financière est une analyse détaillée et systématique des données de la société cible afin d'obtenir une image globale de la société dans le cadre de la transaction. Nous mettons un accent particulier sur l'identification et l'évaluation des risques et des opportunités lors de l'examen de l'actif, du passif, de la situation financière et des résultats de la société cible.

Notre approche de la due diligence diffère de l'analyse "traditionnelle" d'une entreprise. En comprenant les raisons de votre projet d'investissement, ainsi que les questions que vous avez déjà identifiées comme vous préoccupant, nous nous concentrerons sur les points les plus importants pour votre décision d'investissement.

Notre approche vise à identifier la valeur créée par la transaction, y compris l'analyse des éléments suivants:

• les bénéfices réels (identification des événements ponctuels et des bénéfices durables)
• les positions financières et autres dettes
• les éventualités et les risques
• les projections financières
• Générateurs de flux de trésorerie et dépenses d'investissement
• Fonds de roulement

Votre entreprise opère sur un marché concurrentiel. Nous étudions les principales hypothèses d'investissement, notamment la concurrence et la dynamique du marché, afin d'évaluer les pressions et les opportunités de l'entreprise.

Nous testons les principales hypothèses d'investissement stratégiques: Quels sont les facteurs clés d'une entreprise prospère à l'avenir?

Attractivité du marché: À quoi ressemble le marché et quelles sont les tendances auxquelles on peut s'attendre?

Position concurrentielle et performance de la cible: Qui est en concurrence avec l'entreprise dans quel domaine?

Évaluation des prévisions de gestion: Pouvons-nous soutenir le chiffre d'affaires et les marges prévus?

Dans le cadre d'un processus de vendor due diligence, KPMG effectue une enquête indépendante de due diligence du point de vue d'un acheteur potentiel, à votre demande en tant que vendeur. Le rapport de vendor due diligence est un rapport crédible et indépendant qui convient aux acheteurs financiers et aux entreprises. Il prend en compte les préoccupations typiques des acheteurs, y compris les opportunités et les risques, et se concentre sur les principaux facteurs de valeur.

Les résultats du vendor due diligence sont divulgués aux acheteurs potentiels, mais fournissent également des informations utiles au vendeur pour qu'il soit bien préparé à la vente.

Une alternative à la vendor due diligence est l'assistance au vendeur, dans le cadre de laquelle nous effectuons une analyse et une due diligence avant la vente, fournissons une assistance dans la préparation des mémorandums d'information, des salles de données et des enchères concurrentielles, et répondons aux questions des acheteurs.

Les principales hypothèses d'investissement stratégique sont évaluées, notamment:

• Dynamique et stratégie du marché
• Le paysage concurrentiel
• Évaluation de l'amélioration opérationnelle
• Évaluation des prévisions de gestion

Services d'assistance contractuelle et de procédures d'achèvement: Focalisation sur sur nombreux aspects du projet d'accord de vente et d'achat.

Évaluation préalable à la transaction: L'évaluation préalable à la conclusion d'un accord implique une évaluation initiale de l'entreprise cible afin d'identifier les principaux risques et les éléments susceptibles de faire échouer l'accord, en utilisant principalement des informations accessibles au public. Cette analyse vous concerne si vous êtes intéressé par l'acquisition ou l'investissement dans une autre entité, et que vous souhaitez obtenir des informations initiales sur la cible avant de décider d'une due diligence complète.

Assistance aux prêteurs: Nous aidons les banques de financement et autres institutions à évaluer les performances financières des emprunteurs tout au long du processus de financement.

Évaluation des synergies: Quelles synergies peuvent être réalisées grâce à l'intégration des entreprises.

Évaluation de l'amélioration opérationnelle: Sur la base d'une analyse détaillée des données, nous comparons l'efficacité opérationnelle d'une entreprise à des références internes et à ses concurrents, afin d'en déduire le potentiel d'amélioration opérationnelle.

Évaluation du potentiel du marché: Nous réalisons des études internationales afin d'évaluer les marchés qu'il serait intéressant d'explorer avec les actifs actuels et les capacités de base.

Lorsque les mégatendances frappent votre entreprise, nous vous aidons à vous recentrer sur vos compétences de base et à les redéployer sur de nouveaux marchés.

L'équipe de conseil en matière de dette de KPMG aide les entreprises, les gouvernements et les structures de projets spéciaux à atteindre leurs objectifs en matière de capital d'emprunt, qu'il s'agisse de lever de nouvelles dettes, de refinancer ou de restructurer des dettes existantes. Grâce à notre compréhension en temps réel des conditions du marché, des structures de financement, des instruments de dette et des fournisseurs de liquidités, nous vous aiderons à faire les bons choix en matière de financement, afin d'obtenir la structure de capital optimale pour votre organisation. En combinant notre expérience, nos résultats avérés et notre vaste réseau de prêteurs, nous pouvons vous aider à mettre en œuvre rapidement votre stratégie de financement, avec une interruption minimale de vos activités quotidiennes.

Nous vous aidons à identifier la structure de capital optimale en fonction des caractéristiques uniques de votre entreprise ou de votre projet.

• Analyse de la stratégie commerciale, des risques, des coûts et des revenus
• Compréhension et rédaction du plan d'affaires
• Identification et classement des instruments de dette
• Optimisation de la capacité d'endettement
• Modélisation financière
• Stratégie de financement

Nous vous aidons à obtenir un financement par l'emprunt, en recherchant d'obtenir les conditions les moins chères et les plus souples, auprès d'un large éventail de sources.

• Rédaction d'un mémorandum d'information
• Sondage du marché
• Négociation
• Documentation
• Audit de modèle
• Procédures de clôture

Nous vous aidons à gérer, améliorer et renforcer les exigences imposées par vos accords de dette (tels que les clauses restrictives, les engagements...)

• Objectifs ESG
• Suivi des conventions
• Tests de conformité
• Restructuration
• Refinancement

Notre équipe d'experts en fusions et acquisitions est là pour vous soutenir dans vos projets de fusions, de ventes et d'acquisitions, en vous accompagnant à chaque étape avec des conseils spécifiques, appropriés et pertinents pour la stratégie et les besoins de votre entreprise.

Nous vous guiderons tout au long des différentes phases d'une opération de fusion et d'acquisition, depuis les premières étapes au cours desquelles vous envisagez la voie la plus stratégique à suivre, jusqu'à la dernière phase, au cours de laquelle nous pouvons vous aider à conclure et à signer un accord.

Nous nous concentrons sur les missions de conseil à la vente, en vous aidant à vendre votre entreprise, qu'il s'agisse d'une entreprise familiale ou d'une filiale d'une société plus importante. Nous pouvons également vous conseiller dans le cadre d'acquisitions, grâce à notre approche sectorielle et à notre expertise.

L'aperçu ci-dessous présente un processus typique de fusion et d'acquisition, décrivant les différentes phases au cours desquelles nous vous aidons, en tant que vendeur, à préparer la documentation et les documents nécessaires, à commercialiser l'actif, à gérer les acheteurs potentiels et à conclure une transaction fructueuse.

• Discuter d’une stratégie de vente optimale
• Analyse des prix et alignement sur les attentes des actionnaires en matière de prix
• Préparer une liste d'acheteurs potentiels avec vous
• Préparer et diffuser les premiers documents de marketing
• Pré-commercialisation auprès des acheteurs sélectionnés, examen des hypothèses du plan d'entreprise
• Évaluer les problèmes potentiels liés à la transaction (compatibilité de l'acheteur)

• Préparer les accords de confidentialité
• Finaliser le « teaser »
• Préparer les lettres de procédure et le mémorandum d'information
• Rédiger la présentation de la direction
• Mise en place d'un processus de due diligence
• Rassembler la « data room » (salle de données)
• Accord sur la sensibilité du contenu de la salle de données
• Préparer la DMV (financière/autre)
• Identifier les questions juridiques (représentants et garanties)

• Approcher les acheteurs sélectionnés en leur proposant des accords de confidentialité
• Distribuer la lettre de procédure et le mémorandum d'information aux acquéreurs du premier tour
• Recevoir et évaluer les offres non contraignantes
• Sélectionner les acquéreurs du second tour
• Identifier les questions juridiques (représentants et garanties)

• Diffusion de la lettre de procédure 2
• Mise à disposition de la DMV et de la DR
• Distribution du projet de convention d'achat d'actions (SPA)
• Discussions de gestion avec les acheteurs sélectionnés
• Réception et évaluation des offres contraignantes (y compris la majoration du SPA)

• Sélection de l'acheteur final
• Confirmation de la DD
• Négociation de l'APS
• Assistance dans les arrangements avec les autorités de régulation
• Préparation de l'annonce publique de la DMV (financière/autre)
• Identifier les questions juridiques (représentants et garanties)

Lorsqu’il s’agit d’une restructuration, notre objectif est d'être un « ami critique », en vous fournissant une évaluation indépendante et une remise en question de vos plans, afin de tester leur solidité et de déterminer la solution qui offre la plus grande valeur. Après cette évaluation, nous nous concentrerons sur le développement, la mise en œuvre et la révision d'un plan de restructuration réalisable qui fonctionne pour vous et votre organisation.

Les banques

• Avant d'accorder un nouveau prêt, une extension de prêt ou un stand still
• Avant de restructurer un prêt
• Pendant l'analyse d'une violation potentielle d'une clause restrictive

Investisseurs en capital financier (sociétés de capital-investissement)

• Avant de souscrire à une augmentation de capital
• Lors de l'examen des options de financement
• Lors de l'examen des stratégies de sortie

Actionnaires privés

• Lors de la planification de la succession
• Lors de la négociation du financement de la succession

Employés / direction / conseil d'administration

• Afin d'avoir une vision claire de la situation de l'entreprise
• Avant de souscrire à un plan d'options sur actions ou d'achat d'actions

Organismes de réglementation

• Avant d'accorder des autorisations

Un Independent Business Review (IBR) est un diagnostic d'une entreprise qui donne lieu à un rapport. Ce rapport peut être utilisé pour fournir aux parties prenantes un aperçu indépendant de la situation de l'entreprise.

Un IBR présente les caractéristiques suivantes:

• Il contient un point de vue indépendant sur l'entreprise
• L'analyse va au-delà de la situation financière historique. Pour évaluer la situation de l'entreprise, nous analysons la stratégie, les prévisions financières, la structure de l'organisation et la capacité de financement.
• En procédant à un examen des plans préparés à l'origine par la direction, nous préservons notre indépendance.

L'objectif principal de notre travail est de vous aider à rétablir la confiance entre vos parties prenantes et à élaborer une solution de restructuration constructive. Nous examinerons les options qui s'offrent aux différentes parties prenantes et formulerons nos recommandations pour chacune d'entre elles, sur la base d'une analyse indépendante de la situation de l'entreprise.

• Analyse indépendante de la situation d'une entreprise ou d'une filiale
• Fournit une solide remise en question des prévisions
• Met en évidence les principaux risques et sensibilités
• Met en évidence les indicateurs principaux
• Détaille les options disponibles pour les parties prenantes
• Fournit des estimations de la valeur d'un titre sur la base de l'éclatement et de la continuité de l'exploitation
• Recommande la solution optimale

Nous vous aidons à comprendre la valeur réelle des entreprises, des actions et des actifs, afin de soutenir la direction, les administrateurs d'entreprise, les actionnaires ainsi que d'autres parties prenantes internes et externes dans leur prise de décision.

Nous aidons les grandes sociétés cotées en bourse et les multinationales, ainsi que les petites entreprises privées et les collectivités locales. Vous pouvez avoir besoin de conseils en matière d'évaluation dans différents contextes ou pour différents objectifs. Découvrez notre gamme complète de services d'évaluation.